投资交易笔记(三):2016-2018年中国债券市场研究回眸

图书标准信息

• 作者 董德志 著
• 出版社 经济科学出版社
• 出版时间 2019-07
• 版次 1
• ISBN 9787521805451
• 定价 60.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 340页
• 字数 430千字

【内容简介】

与前四轮牛熊过程中宏观实体经济出现显著的周期波动不同，2016-2018年的牛熊变换可谓是一种“非典型周期”，值得广大投资者记忆和回顾。首先，在回顾这三年市场变化的基础上，笔者继续完善影响和驱动中国债券市场运行的逻辑线条并进行反思，并试图从“增长＋通胀” “货币＋信用” “Δ利率＋Δ利差” “利率＋波动率”这四个维度探索债券市场运行的一些基本逻辑框架。其次， 30年期国债作为“神秘” 的品种，笔者希望从市场实际交易与投资的经验来谈谈如何看待30年期国债的操作。再次，笔者试图以长周期维度来探讨债券利率趋势的决定因素；最后，对五轮牛熊转折的特征与比较做了总结，以探寻共性的信号以预示着市场的转折。另外，作为各种基本面分析框架的有机构成部分，笔者将一些闪光的知识点汇总于书的最后一篇，供广大读者参考。

 

【作者简介】

董德志，上海社会科学院世界经济研究所金融学博士，长期从事金融市场工作。2002—2011年就职于中国银行全球金融市场部上海人民币交易中心，2011年进入证券分析行业，目前任国信证券经济研究所宏观与固收首席分析师。

 

【目录】

第一篇  2016—2018年利率市场变化回顾

 

第一章　2016年：债灾年—“箱体魔咒”

 

第二章　2017年：亦真亦假的金融监管冲击

 

第三章　2018年：“宽货币+紧信用”

 

 

 

第二篇  2016—2018年重要逻辑线条反思

 

第四章　2016年重要逻辑线条反思

 

第五章　2017年重要逻辑线条反思

 

第六章　2018年重要逻辑线条反思

 

第七章　历年重要逻辑线条一览

 

 

 

第三篇  债券市场基本分析框架一览

 

第八章　由“增长+通胀”组合演化而来的“名义增速定利率”

 

第九章　“货币+信用”风火轮

 

第十章　“Δ利率+Δ利差”组合下的配置策略选择

 

第十一章　“利率+波动率”组合下的策略分析

 

 

 

第四篇  超长期债券的分析

 

第十二章　从利率箱体的角度看待30年期国债利率

 

第十三章　从利差箱体的角度看待30年期国债利率

 

第十四章　从供需角度考察超长期债券的配置（市场分割理论）

 

第十五章　一种崭新的尝试方法：股债比较角度

 

第十六章　中国超长期债券与美国、日本超长期债券的比较

 

 

 

第五篇  长周期维度的利率决定

 

第十七章　股债双牛与股债双熊

 

第十八章　趋势双牛与箱体魔咒

 

第十九章　中美两国长期经济驱动要素的变化

 

第二十章　中国经济的转型之路

 

 

 

第六篇  五轮牛熊转折的特征与比较

 

第二十一章　“牛→熊”拐点之回溯

 

第二十二章　“熊→牛”拐点之回溯

 

第二十三章　其他金融资产是否可以领先变化于债券？

 

 

 

第七篇  漫谈与随笔

 

第二十四章　CPI的构成及其权重调整对预测造成的干扰

 

第二十五章　房地产行业与债券市场

 

第二十六章　固定资产投资的领先意义

 

第二十七章　债市绕口令：曲线不陡，熊市不走；曲线不平，牛市不停

 

第二十八章　工业需求总指数与工业需求调色板

 

第二十九章　近二十年间中国债券市场的发展与变迁

 

 

 

参考文献