证券投资理论与实务 第2版（二手有笔记）
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广西南宁
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作者芦梅 管迪 主编 李素萍 李雅琼 李贺
出版社清华大学出版社
ISBN9787302527060
出版时间2019-05
装帧平装
开本16开
定价49.8元
货号9787302527060
上书时间2024-09-14
商品详情
- 品相描述：八品
- 商品描述
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前言
从上海交易所成立之日算起,我国证券市场已经有二十余年的发展历程。在此过程中,中国证券市场规模不断扩大,制度建设不断完善。伴随着国有企业混合所有制改革的稳步推进和沪港通的顺利完成,投资者对中国股市的信心逐渐增强,资本市场市值迅速增加,对我国资本市场的完善产生了深远的影响。
在高校进行证券投资理论知识的传播和教学,有利于培养大学生投资理财方面的能力,树立经济活动的风险意识,提高学生的综合素质,也有利于培养证券投资方面的专业人才。因此,本书在编写过程中,立足高等教育的特色和要求,力求实现理论联系实际,突出实践操作,并具有一定的前瞻性,以满足社会需要。
全书共分11个项目,主要包括证券投资的基本概念、各类证券投资工具、证券市场、证券投资分析、风险防范和市场监管等内容,主要有以下几方面的特色。
(1) 本书以证券投资业务流程为依据进行了内容整合。
(2) 实用性强,书中引入大量的教学案例,通过对我国证券市场实际案例的学习,激发学生对证券投资技术应用的兴趣,以达到理论与实践相结合的教学效果。
(3) 本书处处体现“以学生为中心”,有较强的可读性,方便自学,每个项目开篇有情景写实,引导学生置身于教学内容相应的情境中；正文中穿插知识链接,对正文内容进行拓展,介绍国内外证券投资的经验总结和经典案例；在每个项目后面配有闯关考验,便于学生自我检验。
(4) 本书内容依据现行的证券相关法规、条例、制度编写，与时俱进，例如，加入2016年1月实施的股市熔断机制相关内容等。
本书由芦梅﹑管迪任主编，李素萍、李雅琼、李贺、宋民冬﹑康微婧﹑秦军﹑张发民任副主编。张发民编写项目一和项目五；管迪编写项目二～四；芦梅编写项目六和项目七；李雅琼编写项目八和项目九；李贺编写项目十；宋民东编写项目十一；秦军、康微婧负责全书的案例收集和课件制作工作；李素萍负责校对编审工作。
本书在编写过程中,参阅了目前已经出版的国内外的优秀教材、专著和
相关资料,引用了其中一些有关的内容和研究成果,也得到了企业界相关人士的大力支持和帮助,在此,谨向有关作者致以衷心的感谢!同时,也向对本书编写和出版工作给予大力支持的各界人士表示*真挚的谢意!
鉴于作者水平有限,书中难免有疏漏和不足之处,请各位读者不吝赐教!
编者
【免费在线读】
商品简介
本书系统地阐述了证券投资的理论基础和分析方法，分11个项目，包括证券投资概述、证券投资工具、证券市场、证券投资基本分析、上市公司公析、技术分析理论、技术分析指标、证券交易、证券投资的策略与技巧、金融衍生工具、证券市场监管等内容。
作者简介
芦梅，女，2004年河南财经政法大学毕业。2004年至今河南信息统计职业学院任教，主要担任投资理财专业课程。2009年参与《国际市场营销》编写；2012年担任主编，编写《生产运营管理》。2012年河南民营科技企业自主创新能力研究课题的主要参与人。2013在经济研究导刊和科技创业月刊发表两篇独著。2015年河南省级课题“河南航空港建设和职业教育专业布局研究”和“我省农村新型城镇化进程中电子商务发展研究”主要参与人。
目录
项目一证券投资概述
学习目标
问题导入
情景写实
任务一投资概述
任务二证券投资的内涵、动机和运行过程
闯关考验
项目二证券投资工具
学习目标
问题导入
情景写实
任务一证券
任务二股票
任务三债券
任务四证券投资基金
任务五金融衍生工具
闯关考验
项目三证 券 市 场
学习目标
问题导入
情景写实
任务一证券市场概述
任务二证券发行市场
任务三证券交易市场
任务四证券价格指数
闯关考验
项目四证券投资基本分析
学习目标
问题导入
情景写实
任务一证券投资基本分析概述
任务二宏观经济分析
任务三行业分析
闯关考验
项目五上市公司分析
学习目标
问题导入
情景写实
任务一公司基本面分析
任务二资产负债表分析
任务三利润及利润分配表
任务四现金流量表
闯关考验
项目六技术分析理论
学习目标
情景写实
任务一证券投资技术分析概述
任务二证券投资分析的主要理论
闯关考验
项目七技术分析指标
学习目标
问题导入
情景写实
任务一趋向指标
任务二超买超卖指标
任务三强弱指标
任务四停损指标
任务五压力支撑指标
任务六大盘专用指标
闯关考验
项目八证 券 交 易
学习目标
问题导入
情景写实
任务一分时图基础
任务二分时图盘面
任务三分时图常见形态
任务四看盘要点和技巧
闯关考验
Ⅵ
Ⅴ
项目九证券投资的策略与技巧
学习目标
问题导入
情景写实
任务一证券投资的策略
任务二证券投资的技巧
闯关考验
项目十金融衍生工具
学习目标
问题导入
情景写实
任务一金融衍生工具概述
任务二金融远期合约
任务三期货交易
任务四期权交易
任务五金融互换
任务六其他衍生工具
闯关考验
项目十一证券市场监管
学习目标
问题导入
情景写实
任务一证券市场监管概述
任务二证券市场监管法律法规
任务三证券市场监管的内容
闯关考验
参考文献
【前言】
内容摘要
本书系统地阐述了证券投资的理论基础和分析方法，分11个项目，包括证券投资概述、证券投资工具、证券市场、证券投资基本分析、上市公司公析、技术分析理论、技术分析指标、证券交易、证券投资的策略与技巧、金融衍生工具、证券市场监管等内容。
主编推荐
在高校进行证券投资理论知识的传播和教学，有利于培养大学生投资理财方面的能力，树立经济活动的风险意识，提高学生的综合素质，也有利于培养证券投资方面的专业人才。因此，本书在编写过程中，立足高等教育的特色和要求，力求实现理论联系实际，突出实践操作，并具有一定的前瞻性。
【内容简介】
精彩内容
项目三证券市场1了解证券市场定义、功能,现代证券市场的特点。
2掌握证券发行市场、证券交易市场的概念和功能。
3掌握学习证券交易市场的定义、功能和结构及分类。
4了解股票的价值和价格,了解主要证券价格指数。
5能够熟练运用公式计算股价指数。
证券市场可以通过证券信用的方式融通资金吗？可以通过买卖活动引导资金流动吗？
雪银化纤股份有限公司股票发行定价案例雪银化纤股份有限公司(以下简称雪银公司)拟发行股票3500万股,面值1元,采取溢价发行,由蓝天证券公司(以下简称蓝天公司)包销。雪银公司在与蓝天公司确定股票的发行价格时,雪银公司提出,本公司盈利能力强,产品质量好,在市场上有较强的竞争实力,流通盘又小,因此认为应将股票发行价格定为7元/股为宜；蓝天公司认为,该股票所在行业前景不是很好,同类股票近期在二级市场上表现不很理想,而且大盘处于疲软状况,因此提出将发行价格定为45元/股较为合适。后经双方协商,在对雪银公司现状和前景以及二级市场分析的基础上,将股票发行价格定为52元/股,并上报中国证监会核准。
影响股票发行定价的因素很多,具体包括宏观经济因素、利率因素、公司盈利水平、公司持续增长能力、发行数量、行业因素和股市行情等。
任务一证券市场概述一、证券市场的定义和功能(一)证券市场的定义证券市场即股票、债券、证券投资基金等有价证券发行和交易的场所。证券市场是融通长期资金的市场,是各国资本市场的主体和基础。证券市场按照其运作的流程,可分为证券发行市场和证券交易市场,两者相互依存、相互制约,是不可分割的有机整体。证券市场是金融市场的重要组成部分,它和以银行为主体的货币市场一起,构成投资、融资的主要渠道。
证券市场与商品交易市场和资金借贷市场相比,证券市场具有自己的特点。首先,证券市场是价值直接交换的场所。股票、债券、投资基金等有价证券都是价值凭证,是价值的直接代表,是价值的表现形式。所以,证券市场上各种证券的交易本质上是价值的直接交换场所。其次,证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场中交易的股票、债券、投资基金等有价证券,其本身并无价值,但它们都代表着一定量的财产权利,表明持有者对一定数额财产的所有权、债权和相应的收益权。所以,证券市场实际上是财产权利直接交换的场所。最后,证券市场是风险直接交换的场所。证券,尤其是股票投资,受各种因素的影响,价格波动极大,投资者要承担极大的风险。证券通过交易,在收益权转让的同时,投资风险也随之转让。所以,证券市场也是风险直接交换的场所。这与货币市场不同,在货币市场上,投资者以存款形式,通过银行向筹资者投资,投资风险由银行承担。
(二)证券市场的功能证券市场是金融市场的重要组成部分,它以其特有的运行方式对社会经济生活产生多方面的影响,在筹集资本、引导投资、配置资源等方面具有不可替代的功能。
1筹资与投资功能证券市场的筹资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。筹资功能是证券市场最基本、最重要的功能。证券市场以证券形式为资金需求者提供了良好的筹资场所,它不仅是企业筹措长期资金的手段,也是中央和地方政府通过发行债券筹集建设资金的重要途径。证券市场在为证券发行者筹措资金提供便利的同时,也为社会公众寻求理想的投资渠道提供了选择的空间。筹资者通过在证券市场发行各种证券达到筹资的目的,投资者也通过证券市场找到合适的投资对象。两者通过证券市场买卖证券形成资金供求的平衡,从而维持和推动社会经济的正常运行。
2资本价格发现功能证券是资本的存在形式,证券价格是证券所代表的资本的价格。在证券市场上,证券的发行价格和交易价格是通过证券的供给者和需求者的竞争形成的。证券发行价格通常是由证券发行人和证券承销商在对该证券的市场供求情况进行调查研究和分析预测的基础上,通过协商、投标或在证券交易网络中由投资者竞价而产生的。因此,证券发行市场具有资本价格发现功能。同样,证券交易价格是在证券交易市场上形成的,证券买卖双方在同一市场上公开竞价,直到双方都认为满意合理的价格,买卖才能成交。所以,证券交易市场也具有发现和确认证券价格的功能。证券市场的价格发现功能为社会资金的合理流向和资源的优化配置起到了导向作用。
3资源配置功能由于证券市场具有资本价格发现功能,通过证券价格的影响,可以引导社会资金的流向,进而实现资源的合理配置。证券市场的投资者为了投资资金的保值和增值,必然关注所投资证券的安全性、流动性和营利性。所以,投资者会把资金投向安全性好、流动性强、收益率高的证券上去,这样就促使社会资金流向经济效益高的行业、产业和企业；相反,若某种证券收益低下,安全性、流动性难以保证,投资者就会把资金撤出转而投向收益好的证券。投资者从自身利益考虑对投资证券的选择,客观上产生了良好的社会效益。一方面,通过资金的导向作用,使社会有限的资源得到了优化配置；另一方面,资金从效益差的企业转移到效益好的企业,也促进了社会整体经济效益的提高。
二、证券市场的结构证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的相互关系。证券市场的结构可以有许多种,最基本的证券市场的结构有以下几种。
(一)层次结构层次结构又称为纵向结构,层次结构是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分,证券市场的构成可分为证券发行市场和证券交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”,是发行人以筹集资金为目的,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”,是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。证券发行市场和证券交易市场相互依存、相互制约,是一个不可分割的整体。证券发行市场是流通市场的基础和前提,有了发行市场的证券供应,才有交易市场的证券交易,证券发行的种类、数量和发行方式决定着交易市场的规模和运行。交易市场是证券得以持续扩大发行的必要条件,为证券的转让提供市场条件,使发行市场充满活力。此外,交易市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格,是证券发行时需要考虑的重要因素。
(二)品种结构品种结构又称为横向结构,品种结构是按照有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场等。
股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份公司。股份公司通过发行股票募集公司的股本,或是在公司营运过程中通过发行股票扩大公司的股本。股票市场交易的对象是股票,股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和赢利水平有关外,还受到其他如政治、社会、经济等多方面因素的综合影响,股票价格经常处于波动之中。
债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限,债券到期时,债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证,债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限,因此,相对于股票价格而言,债券市场价格比较稳定。
基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易,开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。
(三)交易场所结构按交易活动是否在固定场所进行,证券市场可分为有形市场和无形市场。通常人们也把有形市场称为“场内市场”,是指有固定场所的证券交易所市场。该市场是有组织制度化的市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。一般而言,证券必须达到证券交易所规定的上市标准才能够在场内交易。人们把无形市场称为“场外市场”,是指没有固定交易场所的市场。随着现代通信技术的发展和计算机网络的广泛应用,已有越来越多的证券交易不在有形的场内市场进行,而是通过经纪人或交易商的电传、电报、电话、网络等洽谈成交。
(四)交易方式结构按照证券交易方式划分,证券市场可以分为现货交易市场、信用交易市场、期货交易市场、期权交易市场等。
1现货交易市场现货市场是指证券买卖成交后,在当日或规定的时间内(一般是1～3天)进行钱货两清的交易方式。证券的买方必须有足够的资金,证券的卖方必须有相应数量的证券,即现款和现货。按照惯例,现货市场的交易一般是当天成交,当天结算交割。
2信用交易市场信用交易又叫“垫头交易”。当投资者想要购买某种证券但是资金不足时,可以向证券经纪人融资,投资者只需要支付部分价款,其余不足部分由经纪人垫付,投资者要对借入的资金支付利息,这是融资交易方式。当投资者想要卖出某种证券但又缺少证券时,可以从经纪人处借入证券卖出,这是融券交易方式。信用交易可能加剧投机,因此许多国家对信用交易都做了一些限制性规定。
3期货交易市场期货市场是指买卖双方就交易合约达成协议,规定交易证券的种类、数量、价格和交割的期限,到期履行交易合约的一种交易方式。期货交易成立时并不发生价款的支付,而是在约定日期进行交割。期货市场为套期保值和投机创造了条件。期货交易的对象既可以针对某种证券的价格,也可以针对所有证券价格的指数,其中使用最广泛的当属股票价格指数期货交易。
4期权交易市场期权交易又称“选择权交易”,是指证券买卖双方签订协议,约定在一定时期内,购买者有权按双方商定的价格买入或卖出一定数量的某种证券。如果预期价格上涨,就买入“买权”,即“看涨期权”,如果经过一段时间后,市场价格高于协议价格,购买者以低于市价的协定价格买进证券,可取得收益；如果预期价格下跌,就买入“卖权”,即“看跌期权”,如果经过一段时间后,市场价格低于协议价格,购买者以高于市场价格的协议价卖出证券,可获得收益。
三、证券市场的参与者证券市场的参与者由证券发行人、证券投资者、证券市场中介机构、证券行业自律性组织和证券监管机构五个部分组成。
(一)证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行股票和债券的政府机构、金融机构、公司和企业,是证券发行的主体。证券发行人委托证券承销商将证券推销给证券投资者,从而构成了证券发行过程。所以,证券发行市场就是新发行的证券从发行者手中出售给投资者手中的市场,又称为初级市场或一级市场。证券发行市场不仅是发行主体筹措资金的市场,也是资本形成的市场。
证券发行人可以分为债券发行人和股票发行人，主要包括以下组织或机构。
1公司(企业)在我国,除股份公司和有限责任公司外,还存在非公司形式的企业。在证券市场上,只有股份公司才能发行股票,而有限责任公司和企业只能发行公司(企业)债券。股份公司发行股票筹集的资金属于公司的自有资本；公司(企业)发行债券所筹集的资金属于借入资本,到期需要归还。
2政府和政府机构政府作为证券发行人,只能发行各种债券,包括短期债券和长期债券。短期政府债券筹集的资金主要解决短期性、临时性资金不足的问题；长期政府债券所筹集的资金则主要用于大型基础性项目建设的支出或者是用于弥补年度性的财政赤字。
3金融机构金融机构作为证券市场的发行主体,如果该金融机构是股份公司,其发行证券的品种可以是股票,也可以是债券。如果该金融机构采取非股份制的组织形式,其所发行的证券称为金融债券。
(二)证券投资者证券投资者是证券发行市场发行证券的购买者和证券市场的资金供给者,证券投资者类型很多,投资目的也各不相同。证券投资者主要包括机构投资者和个人投资者。
1机构投资者由于机构性质、资金来源、投资目的和投资方向的不同,机构投资者可分为以下几种类型。
(1)政府机构投资者。政府机构投资的主要目的不是为了取得利息、股息等投资收益,而是为了调剂资金余缺和对国家宏观经济进行调控。例如,各国中央银行作为国家金融监管机构,承担着发展经济、稳定币值的重要职责,它通过在证券市场买卖有价证券来控制货币供应量,进而实现经济增长和稳定币值、稳定物价的目的。
(2)企业和事业单位投资者。企业用自己闲置的短期资金或积累资金进行股票投资,既可以赚取股票收益,也可以对其他企业控股或参股,实现企业规模的低成本扩张；如果企业进行债券投资,将债券作为企业资产的一部分,有利于企业保持资产的流动性,同时又有稳定的利息收益。事业单位按国家规定有权将可自行支配的各种预算外资金进行证券投资,使预算外资金达到保值增值的目的,同时也有利于国家的经济建设。
(3)金融机构投资者。金融机构是证券市场上重要的机构投资者。参与证券投资的金融机构主要有商业银行、证券经营机构、保险公司和各类投资公司等。
商业银行是以经营存贷款为主要业务的金融企业。其经营的基本原则是安全性、流动性和营利性。在商业银行全部资产业务中,证券资产的流动性低于现金资产高于贷款资产,而营利性高于现金资产但低于贷款资产。商业银行投资证券的主要目的是保持资产的流动性和分散资产风险。商业银行的投资活动受法律法规的制约,只能投资于国债、地方政府债券和投资级企业债券,通常是投资于高质量的国家债券,而不允许购买普通股和投机性债券。
证券经营机构是以自有资本和营运资金以及少量质押贷款资金参与证券投资,是证券市场上最主要的机构投资者。证券经营机构的投资对象比较广泛,股票、政府债券、公司债券都是投资目标。证券投资的目的主要是为了取得赢利和保持一定的流动性。由于证券经营机构资金实力雄厚,运作金额巨大,是证券市场主力资金的持有者,对证券市场的影响巨大,是证券市场稳定的重要因素。
保险公司的证券投资主要是考虑投资本金的安全和获取一定的收益,而对流动性的要求不高,可以进行长期投资。从投资对象看,我国政策规定,保险公司可以通过购买证券投资基金进行间接的股票投资,但对国债投资不加限制,对地方政府债券和企业债券投资只限于高等级债券。
(4)各类基金投资者。基金主要有证券投资基金、社会保障基金和社会公益基金。证券投资基金是一种利益共享、风险共担、专家理财的集合证券投资方式,即由基金单位集中投资者的资金,由托管人托管,由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。证券投资基金主要从事各种股票和债券等有价证券的投资。
在我国,社会保障基金有两种形式：社会保障基金和社会保险基金。社会保障基金的资金来源是国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益等。社会保障基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债券、金融债券等。其中,银行存款和国债投资的比例不低于50%,企业债券、金融债券不高于10%,证券投资基金、股票投资比例不高于40%。社会保险基金是社会保险制度规定的用于支付劳动者或公民在患病、年老伤残、生育、死亡、失业等情况下所享受的各项保险待遇的基金,其资金来源一般由企业等用人单位和劳动者个人缴纳的社会保险费以及国家财政给予的补贴形成。社会保险基金的投资对象要依据劳动和社会保障部的有关条例和地方法规执行,大多投资于信用度高、安全且收益较高的有价证券。
2个人投资者个人投资者是指从事证券投资的社会公众个人。由于社会公众是一个广泛的群体,因此个人投资者是证券市场上数量最多的投资者。个人投资者的投资资金来源是个人的闲置货币。在证券市场出现之前,个人暂时闲置的货币一般是存入银行,通过银行这个金融中介,间接投资于社会经济活动过程,取得利息收入。证券市场出现后,个人的这部分闲置货币可在证券市场上购买各种有价证券,直接参与企业投资,同企业建立起直接的经济利益关系,若购买上市公司的股票,则成为公司的股东,对公司拥有经营管理权。个人投资者投资的主要目的是追求赢利,谋求投资资金的保值和增值。个人投资者若购买债券,便能够取得比储蓄利率高的债券利息收入；个人投资者若购买股票,既可以获得股息和红利,又可以从股票买卖差价中赚取资本收益。所以,在证券市场比较发达的国家,证券收入成为个人收入的重要来源之一。个人投资者进行证券投资需要具备一定的条件,这些条件包括国家有关法律、法规关于个人投资资格的规定和个人投资者必须具备一定的经济实力等。
(三)证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构。证券市场是依靠中介机构沟通证券供应者和需求者之间的联系,从而起到证券投资者与筹资者的桥梁作用。证券市场中介机构不仅保证了证券的发行和交易活动的正常进行,而且还发挥了维持证券市场秩序的作用。
证券市场中介机构包括证券经营机构和证券服务机构两类机构组成。
1证券公司证券公司,又称证券商,是指依照法律规定并经国务院证券监督管理机构批准从事证券经营业务的有限责任公司或股份公司。证券公司作为证券市场上的证券经营机构,它的主要业务有证券承销、经纪、自营、投资咨询以及购并、受托资产管理和基金管理等。过去我国证券监督管理部门
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