看透财报：用财务数据做决策，做商业社会的明白人

图书标准信息

• 作者 西山茂
• 出版社 北京时代华文书局
• 出版时间 2023-09
• 版次 1
• ISBN 9787569949353
• 定价 98.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 344页
• 字数 290千字

【内容简介】

这是一本面向管理者和投资者的、提升财务素养的通俗读物。
  全书分三章：第一章，通过财务报表解读企业的状况；第二章，一学就会的金融入门；第三章，利用数字来管理业绩和做决策。
  具体来说，第一章主要分享“财务会计”方面的基础知识，通俗介绍了如何通过3张财务报表发现企业经营的秘密，如何分析企业的收益性、效率性、成长性、安全性，以及一些常用金融指标ROA、ROE、PER、PBR的功效。
  第二章主要是站在投资者的立场上对财务数字的分析，包含资金筹集和资金利用两个部分。本章介绍了利息与风险、贴现率与现值、收益力与投资效率、分红与回购，以及评估收购金额等丰富的金融知识。
  第三章主要分享“管理会计”方面的基础知识，比如削减固定成本、通过ABC法分配间接成本、设定预算、设定财务目标、设定KPI等。
  本书最大的特色在于故事性强，每小节的知识点都由“故事”栏目中职场人士遇到的课题引出要介绍的专业知识，读来很有现场感，让读者快速进入角色。对应“故事”栏目，在正文之后，还有“后日谈”栏目，这里有“故事”中问题的答案。本书的第二个特色在于有丰富的案例。
  总的来说这是一本故事性强、能够解决现实问题的财务知识通俗读物，普通大众也能快速掌握。书中介绍的这些知识可以马上用于企业管理和金融投资当中。

【作者简介】

西山茂

注册会计师、早稻田大学商学院教授。

毕业于早稻田大学政治经济学部，取得宾夕法尼亚大学沃顿商学院MBA硕士学位。曾在德勤会计师事务所、西山联合会计师事务所负责会计监察、企业收购、股票公开上市、企业研修等工作。主要著作有《企业分析）》《商业金融入门》《战略管理会计》《英文会计基础知识》《商学院传授的77个会计常识》等。

【目录】

前言 Ⅲ

【基础知识】 会计与金融的区别和一体化

 

第一章 通过财务报表解读企业的状况

【财务会计】 1

 

1 通过资产负债表能够了解到什么？ 3

【故事】收购、商誉、无形资产、有形资产……为什么难以理解？

资产负债表是使用决算日的数字“拍摄”的纪念照片

“和这家企业交易没问题吗？”——了解安全性

“这家企业开展了哪些商业活动？”——了解事业结构

“潜在的课题是什么？”——发现企业存在的课题

【案例】对5家企业的资产负债表进行比较

【后日谈】通过BS把握企业的安全度和事业结构

2 通过损益表能够了解到什么？ 18

【故事】名牌商品的生产成本和利润分别是多少？

损益表是以销售额为起点、净利润为重点的“行程表”

把握利润结构和成本结构

发现企业的课题和特征

【案例】对5家企业的损益表进行比较

【后日谈】销管费比生产成本更高的成本结构

3 通过现金流量表能够了解到什么？ 35

【故事】为什么要重视现金流量表？

什么是现金流量表？

了解企业的动向

关注自由现金流与经营活动的现金流

【案例】大冢家具与佳能的现金流量表

【后日谈】现金流量表有助于共享信息

4 IFRS 与日本会计基准的差异 50

【故事】导入IFRS 之后会产生哪些变化？

导入IFRS 的理由和过程“为什么要统一会计基准”

IFRS 的特点是重视原则与资产负债表

把握IFRS 与日本会计基准的主要差异

日本导入IFRS 的状况及引发的变化

【案例】导入IFRS 的影响和特有的利润指标

——J.FRONT RETAILING 和阿斯特拉斯制药

【后日谈】导入IFRS 与“特有的利润指标”

——为了便于进行比较

5 通过ROA 和ROE 能够了解到什么？ 63

【故事】ROE 太低会导致社长被迫辞职？

ROE 是利润与股东提供的资金之间的比率

将ROE 分解为3 个比率的杜邦分析体系

ROA 是对所持资产的投资效率进行评估的指标

ROA 与ROE 之间的关系

利用ROE 和ROA 时需要注意的3 个重点

【案例】通过ROE 看明治控股的变化

【后日谈】要想改善利润率，可以调整价格或调整定位

6 解读收益性与效率性 75

【故事】不同行业之间的差异

收益性——用“百分比”衡量创造利润的能力

效率性——“小BS与大PL”是最有效率的组合

收益性与效率性是此消彼长的关系

【案例】通过ROA发现平松与萨莉亚的区别

【案例】开展培训事业的TAC的CCC

【后日谈】 不同行业的收益性和效率性也各不相同。达成CCC目标也很重要。

7 解读安全性与成长性 93

【故事】 合作30多年的供应商提出延长支付日期的请求……究竟发生了什么？

安全性——利用资产负债表和财务比率进行评估

成长性——关注销售额与资产的增长率

【案例】Mixi、宝洁、花王的安全性对比

【后日谈】虽然销售额提升了但安全性不佳

8 以股价为基础进行评估的EBITDA倍率、PER、PBR 105

【故事】被提拔到经营企划部却对并购缺乏了解

EBITDA倍率——营业现金流与企业价值的倍率

【案例】对5家企业的EBITDA倍率进行分析

PER——每股股价与净利润的比率

PBR——每股股价与净资产的比率

这3种评估方法“都不能对企业的特征和优势进行准确的评估” 

【案例】PER 与PBR 高的企业和低的企业

【后日谈】收购金额似乎有些偏高

 

第二章 一学就会的金融入门 121

 

1 利息与风险，贴现率与现值

金融必不可少的思考方法① 123

【故事】A 方案和B 方案，到底应该投资哪一个？

利息与风险——“今年的1 亿日元”和“明年的1 亿日元”哪个更划算？

贴现率与现值——将未来的利润替换为现在的价值

【案例】根据财务数字对JR 东海和任天堂的风险进行比较

【案例】使用贴现率计算10 年后金额的现值

【后日谈】使用贴现率对项目进行评估

2 资本成本与WACC、门槛回报率

金融必不可少的思考方法② 132

【故事】收益力、投资效率与WACC 之间是什么关系？

资本成本（Cost of Capital）——资金提供者期待（要求）的利润

WACC 是计算资本成本的方法

【案例】对比不同行业5 家企业的β 值

【案例】计算小松的WACC

决定WACC 高低的3 个关键因素

利用WACC 计算贴现率——资金提供者在一年内期待的“利润率”

用于对投资项目进行评估和每年的业绩评估

【后日谈】了解自己企业的WACC 就能知道投资者“期待的利润”

3 自由现金流就是能够自由分配的现金流 149

【故事】自由现金流顾名思义就是“自由的”“现金的”“流动”？

自由现金流是投资项目盈利的基本

计算自由现金流的方法

现金流量表中自由现金流与金融层面中自由现金流的差异

【练习题】根据预测财务报表计算自由现金流

【后日谈】预测自由现金流是评估投资项目的关键

4 NPV与IRR——评估投资项目的方法 159

【故事】如何对项目进行评估

NPV法是用现值对项目的盈利情况进行评估的方法

IRR法是用收益率对项目的盈利情况进行评估的方法

只需5分钟！用Excel计算IRR

关键在于预测自由现金流

回收期法要配合NPV法和IRR法同时使用

【练习题】评估新事业“高级护肤霜能盈利吗”

【后日谈】使用Excel有许多需要注意的地方

5 最佳的借贷水平（最优资本结构） 192

【故事】借贷资金较多的交易对象都很危险吗？

最优资本结构——贷款与公司债券的优点与缺点

WACC与贷款和公司债券的关系——借贷资金就会使WACC下降吗？

信用与贷款和公司债券的关系——对实务的启发

最优资本结构会根据事业状况、行业以及排名改变

【案例】事业的差异与资本结构——不动产、铁路、游戏行业的对比

【后日谈】无借贷经营不一定是最优解

6 分红与回购股票，应该如何选择？ 202

【故事】回购股票也是对股东的回报吗？

巴菲特为什么希望“企业回购股票”

分红是以利润为基础对股东进行的回报

影响分红水准的“成长阶段”与“财务状况”

业绩恶化和赤字的情况下仍然进行分红的原因

分红的增减= 经营者对未来的信心变化

回购股票使股价上涨的原因

分红与回购股票，应该如何选择？

【案例】三菱商事在赤字时的分红方针（2016 年3 月期）

【后日谈】X 社的股东回报方法

7 评估收购金额 218

【故事】收购金额如何决定？

评估收购金额的3 种方法

市场法的关键在于选择合适的“对比企业”

DCF 法对“事业”和“事业之外”分别进行评估

利用DCF 法进行评估时需要注意的问题

利用DCF 法寻找提高企业价值和股东价值的办法

【练习题】利用DCF 法计算企业价值与股东价值

【后日谈】评估收购金额时的3 个关键点

8 对企业进行的调查——“尽职调查” 237

【故事】完全听不懂会计事务所的调查结果报告

尽职调查原本的意义是“尽最大的努力”

并购中进行的尽职调查主要有5 个

会计方面的尽职调查

【案例】生产企业的会计尽职调查中浮现出的问题

【后日谈】坏账准备金、退休准备金……潜在问题多多

 

第三章 利用数字来管理业绩和做决策

【管理会计】 247

 

1 变动成本、固定成本与盈亏平衡点 249

【故事】为什么要大力削减固定成本？

变动成本与固定成本——是否随销售额和生产量发生变化

以利润为基础思考短期的决策

用销售额减去变动成本计算边际利润

成本结构应随事业环境的变化而改变

“利润刚好为0”——利用盈亏平衡点进行分析

【案例】变动成本占比过低、固定成本占比过高的事业应该如何改善

【案例】计算A社的盈亏平衡点销售额

【后日谈】关键在于削减固定成本

2 外包和共享服务应该如何选择？ 265

【故事】如何提高间接业务的效率？

外包是将企业内部的业务委托给外部去做

外包时的注意事项——“与竞争优势的关系”“可信赖性和管理”

将分散在企业内部的业务集中并标准化的共享服务

共享服务需要注意的问题——“贯彻标准化”

最好优先选择外包

【案例】外包和共享服务的成果

【后日谈】从事间接业务的人今后该怎么办？

3 通过ABC 分配间接成本来准确地计算成本 273

【故事】不知道间接成本的内容和计算方法

ABC 的意义和目的

适合采用ABC 法的企业和不适合的企业

从顾客的角度对生产成本进行改善的ABM

ABC、ABM 与“顾客需求”

【练习题】普通的计算成本的方法与利用ABC 计算成本的方法

【案例】X 产品与Y 产品的成本对比与对策

【后日谈】改变间接成本的分配方法后，各产品的利润也发生了变化！

4 如何设定预算？ 288

【故事】设定预算让人心力交瘁，其他企业都是怎么做的呢？

预算的意义、种类与设定方法

预算与最高业绩之间的关系

超越预算模型——解决预算管理的问题点

【案例】迪思科——环境变化剧烈的事业的业绩管理

【后日谈】有必要对预算的体制进行一下调整

5 ROE 和ROIC……应该用哪一个作为财务目标？ 299

【故事】应该选择哪个指标作为财务目标？目标水准应该如何设定？

财务目标的选择与渗透

关于ROIC

【案例】Recurit 和花王的财务目标

【案例】贝亲的财务目标和PVA 树

【后日谈】ROIC 是有助于提高资本成本意识的财务目标

6 关键绩效指标KPI应该如何设定？ 312

【故事】如何设定KPI？

KPI的意义

BSC的意义以及与KPI之间的关系

EVA的意义以及与KPI之间的关系

【案例】欧姆龙的KPI

【后日谈】 以整个企业的财务目标为基础，思考自己应该做什么，就能找出自己部门的KPI