中国式机场集团融资模式与公司治理(第二版)(航空港规划丛书)

《中国式机场集团融资模式与公司治理》版自2018年2月出版以来，承蒙广大读者的厚爱，现已售罄，但市场需求依然很大。应上海科学技术出版社的邀请，我决定再版本书，并着手对本书版的问题和不足进行搜集与补充。本书版出版以来，收到了许多读者、民航界领导、专家和朋友们的热情指教和点评，特别是对许多案例的研讨热情让我感动。大家普遍希望有更多更有广泛意义、更具代表性的案例。因此，在第二版中我着重新增了部分案例。这些案例还是依据之前的原则： 尽量采用我亲身经历过的实例。希望这一版能够引发大家更多的讨论和交流。

“十四五”时期将是我国民航高速发展的5年时期，一个宏大的机场发展规划蓝图已经绘就。新的规划建设必将引发新一轮的投融资体制改革和机场治理结构新的发展，这其实也是“十四五”规划实施落地的前提和保障。甚至可以说“十四五”期间，机场投融资体制的改革创新是否成功，将决定中国机场“十四五”发展的成败。“如此巨大的发展资金从哪来，怎么用，如何还”及“新的投资会带来机场治理结构什么样的变化，如何实现可持续发展”是中国每一个机场必须回答的问题，谁都回避不了。因此，我们认为在接下来机场高速发展的“十四五”期间，“融资模式和公司治理”将是机场发展主要的课题。

改革开放40多年来，我国的投融资工具已经非常丰富了，机场的融资渠道也越来越多。从银行贷款到上市交易，我们已经做出了丰富多样的探索和实践，并取得了丰硕的成果。特别是去年中国证券监督管理委员会、国家发展和改革委员会联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，拉开了我国在基础设施建设领域公募REITs市场的大幕。在我国，REITs将被运用到基础设施领域，包括交通基础设施，成为盘活基础设施存量资产、促进投资良性循环的一项重要举措。特别是民用机场，其资产优质、现金流充足，特别适合REITs的实施。因此，我认为REITs为“十四五”中国机场的资产运营管理体制改革提供了一个新的平台。

希望《中国式机场集团融资模式与公司治理》（第二版）的出版能够为中国机场“十四五”规划发展添砖加瓦，能够成为机场融资和公司治理领域改革创新者们研讨的话题和引子，能够对大家研讨和实践起到抛砖引玉的作用。

后，感谢航港（上海）机场运营发展有限公司的陈立、李起龙先生，以及美国SPS（上海）交通咨询有限公司[Strategic Planning Services (Shanghai) Co., Ltd.]、上海觐翔交通工程咨询有限公司、中国民航机场建设集团有限公司等单位的各位朋友为本书出版给予的帮助！

谢谢各位读者！

2021年7月于北京

本书在国内多家机场集团众多实践案例的基础上，开展了“中国式机场集团的融资模式与公司治理”的课题研究，提出了机场集团治理结构优化和现代企业制度建设的有关解决方案。本书共分８章，包括：机场的经济属性和利益循环、机场集团的公益性和融资方案、股份公司融资平台的搭建、临空产业链的拓展、固定资产投资的管控、经营性效益的化、融资方案与公司治理的设计。

本书在国内多家机场集团众多实践案例的基础上，开展了“中国式机场集团的融资模式与公司治理”的课题研究，提出了机场集团治理结构优化和现代企业制度建设的有关解决方案。本书共分８章，包括：机场的经济属性和利益循环、机场集团的公益性和融资方案、股份公司融资平台的搭建、临空产业链的拓展、固定资产投资的管控、经营性效益的化、融资方案与公司治理的设计。

刘武君，工学博士、教授级高级工程师，国家注册城市规划师、国家注册咨询工程师（投资）。现任中国民航机场建设集团有限公司副总经理；曾任上海工程技术大学副校长、上海机场（集团）有限公司总工程师、上海机场建设指挥部总工程师、虹桥综合交通枢纽建设指挥部总工程师、上海申通地铁集团有限公司总工程师、上海磁浮交通发展有限公司总工程师、上海迈创科技发展有限公司董事长等职；兼任清华大学、同济大学、湖北工业大学、上海工程技术大学、中国民航大学、中国民航管理干部学院教授，上海市综合交通与港航科技委副主任，以及国内多个城市和机场的决策咨询顾问等。

第1章机场的经济属性和利益循环1

1．1机场的基本经济属性3

1．1．1机场的准公共产品属性3

1．1．2机场的自然垄断属性6

1．1．3机场的基础设施属性7

1．2机场项目的融资与规划设计8

1．2．1机场集团的发展战略规划8

1．2．2机场的总体规划与控制性详细规划11

1．2．3机场周边的产业发展规划25

1．3交通基础设施的利益循环与机场集团的融资平台32

1.4小结34

第2章机场集团的公益性和融资方案37

2．1集团公司的定位39

2．2机场规划用地的划拨47

2．3机场地区管理条例50

2．4项目资金和政策支持51

2．5国有资产的杠杆作用52

2.6小结57

第3章股份公司融资平台的搭建59

3．1我国机场公司的资产管理现状60

3．2机场设施的区分62

3．3机场集团的资本运作平台68

3．4公司治理结构的变革70

3.5关于REITs73

3.6小结75

第4章临空产业链的拓展77

4．1临空产业的开发主体79

4．1．1建立临空产业的平台型开发公司79

4．1．2公私合资合作型项目公司81

4．1．3项目公司资本结构的策划84

4．2综合交通枢纽与商务园区的开发84

4．3货运物流园区的开发93

4．4航空产业园区的开发102

4．5生产生活服务设施的开发105

4．6四大产业链的交叉点——会展设施111

4．7市政基础设施的融资115

4．8从“买进卖出”走向“资本运作”116

4.9走“港产城一体化”的可持续发展之路118

4.10小结130

第5章固定资产投资的管控133

5．1机场运营成本与固定资产规模135

5．2管控固定资产的投资137

5．2．1“无效资产”的小化138

5．2．2功能性设施的投资管控141

5．2．3经营性设施的投资管控145

5.2.4严格控制“负资产”147

5．3设计管理与投资管控148

5.4小结152

第6章经营性效益的化153

6．1建设充足的经营性资产154

6．2追求经营收益160

6．3预留充足的发展空间163

6.4小结172

第7章融资方案与公司治理的设计173

7．1投资多元化174

7．2融资与企业改革177

7．3机场工程的融资方案与治理结构182

7．4机场集团的治理结构189

7.5小结191

第8章结语193

8．1造一艘航母，还是建一支舰队194

8．2投资管控永远都是成败的关键198

8．3做大做强经营性资产才是成功之道200

8．4多元融资是公司健康发展的起点201

8．5融资方案决定公司治理模式201

附录上海市民用机场地区管理条例205

图表索引216

案例索引220

参考文献222

后记225

本书在国内多家机场集团众多实践案例的基础上，开展了“中国式机场集团的融资模式与公司治理”的课题研究，提出了机场集团治理结构优化和现代企业制度建设的有关解决方案。本书共分８章，包括：机场的经济属性和利益循环、机场集团的公益性和融资方案、股份公司融资平台的搭建、临空产业链的拓展、固定资产投资的管控、经营性效益的化、融资方案与公司治理的设计。

刘武君，工学博士、教授级高级工程师，国家注册城市规划师、国家注册咨询工程师（投资）。现任中国民航机场建设集团有限公司副总经理；曾任上海工程技术大学副校长、上海机场（集团）有限公司总工程师、上海机场建设指挥部总工程师、虹桥综合交通枢纽建设指挥部总工程师、上海申通地铁集团有限公司总工程师、上海磁浮交通发展有限公司总工程师、上海迈创科技发展有限公司董事长等职；兼任清华大学、同济大学、湖北工业大学、上海工程技术大学、中国民航大学、中国民航管理干部学院教授，上海市综合交通与港航科技委副主任，以及国内多个城市和机场的决策咨询顾问等。