期货投资经典案例（修订本）

图书标准信息

• 作者 刘英华、朱玉辰 著；中国金融期货交易所 编
• 出版社 上海远东出版社
• 出版时间 2010-02
• 版次 2
• ISBN 9787547601532
• 定价 39.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 其他
• 页数 207页
• 正文语种 简体中文
• 丛书 股指期货知识系列丛书

【内容简介】

　　《期货投资经典案例(修订本)》选编的一些期货投资案例。所以，对于交易的顺利进行和维护金融市场的稳定来说，股指期货风险管理是非常重要的。目前，我国推出股指期货的条件已经基本具备。为了使我国的股指期货“高标准、稳起步”地平稳推出，在推出股指期货之前，我们选编了部分海外及国内期货市场的风险案例，希望《期货投资经典案例(修订本)》能为即将参与我国股指期货交易的机构和个人带来一些启示。只有当投资者懂得如何控制风险时，股指期货的准备工作才算完成了。

【作者简介】

　　刘英华，毕业于吉林大学商学院，获经济学硕士学位，曾为深圳证券交易所指数小组成员、衍生品小组成员，从事指数及衍生产品研究及设计工作，参与开发沪深300、深证100等指数产品。现就职干平安证券衍生产品部，主要工作为衍生产品研究和结构化产品设计。曾与傅德伟、孙培源编著《期权应用与监管》，曾发表学术论文多篇。

【目录】

前言
第一部分海外案例
1美国“87股灾”
1987年10月19日，一个被金融界称为“黑色星期一”的日子，一个被《纽约时报》冠以“华尔街历史上最坏的日子”。道琼斯指数一天内重挫508.32点，跌幅达22.6％，股指损失5000
亿美元，相当于美国全年GNP的1／8。
2巴林银行事件
1995年，世界首家商业银行——巴林银行因金融衍生工具投资失败引致亏损高达9.16亿英镑。荷兰国际集团象征性地以1英镑收购了巴林银行，巴林银行长达223年的历史划上了句号。
3住友铜事件
1996年，住友商社声称：其交易员未经授权参与期铜交易，并企图操纵市场价格，导致亏损达18亿美元，并同意支付1.25亿美元的民事罚款。这是美国政府开出最大金额的民事罚款。
4芬丘奇公司操纵市场失败案
1996年，CFTC宣布芬丘奇公司存在操纵美国国债期货及现货市场的行为，需接受系列裁决，包括向美国财政部支付60万美元的民事罚款等。
5香港金融保卫战
1997年末，以索罗斯为首的国际炒家开始攻击港元，利用汇市、股市和期市之间的互动规律大肆投机。1998年中，香港特区政府果断出手干预，限制国际炒家的投机活动，取得了最终的胜利。
6长期资本管理公司的兴衰
长期资本管理公司拥有超豪华的数量金融团队，利用大量历史数据进行数量化分析和程序化交易来寻找套利机会。然而，他们忽视了“俄罗斯金融危机爆发”这一小概率事件
7英国国民威斯敏斯特银行巨额亏损案
1997年，NWM在一次内部检查中，发现德国马克的利率期权和互换期权账户存在虚假报账行为。其交易员通过操纵期权引伸波幅数据，提高期权的估值来掩盖损失。经确认，威斯敏斯特银行累计损失9050万英镑。
8法国兴业银行事件
2008年初，法国兴业银行宣布，由于旗下一名交易员私下越权投资金融衍生品，该行蒙受了49亿欧元的巨额亏损。随后法兴银行承认，其在交易监控上的监管漏洞已存在2年之久。

第二部分国内案例
9“327”国债期货事件
1995年2月23日，“327”国债期货合约交易出现异常，震惊了市场。当晚，上海证券交易所紧急磋商后宣布：确认空方主力恶意违规，部分成交无效，并于次日迅速做出反应，就国债期货交易的监管问题作出规定。
10苏州红小豆事件
苏州红小豆期货自1995年6月1日推出至1996年3月8日停止交易，前后不足一年时间。在这短短几个月中，多头通过囤积红小豆现货，操纵期货市场，导演了逼空行情。
11天然橡胶R708事件
1997年，由于天然橡胶供给过剩，现货市场价格一路下跌，而在期货市场上，R708合约价格却在人为的操纵下一路走高，与现货市场价格发生了严重背离。证监会随后处罚了一批有史以来最大规模的期货经纪机构和市场参与者。
12株洲冶炼厂锌期货事件
1997年，株洲冶炼厂以锌套期保值为由，在伦敦市场大量卖空锌期货合约，数量相当于株洲冶炼厂全年产量的1.5倍。由于锌价上涨，最终形成约1.758亿美元的巨额亏损。
13中航油事件
2003年，中航油新加坡公司陈久霖擅自扩大业务范围，开始从事石油期权交易。到2004年10月，其持有的期权总交易量已达5200万桶之巨，超过公司每年实际进口量3倍以上。2004年12月，在巨亏5.5亿美元后，中航油新加坡公司向法院申请破产保护。
14中盛粮油大豆油期货事件
2005年7月，中盛粮油发布公告称，由于国内成品大豆油价格和国际大豆油价格背离，使得中盛粮油在CBOT上的套期保值失败，上半年业绩因而预亏。其股价随即暴跌46.67％，公司市值缩水近一半。

第三部分案例链接
巴林银行事件
从“巴林事件”看衍生交易的风险管理／143
“巴林”案件知多少／146
巴林事件肇事者里森／147
住友铜事件
住友铜丑闻曲终瑞银支付住友8600万美元／149
法国兴业银行事件
法兴大亏损启示：内部风控须铁腕执行／150
法兴49亿欧元巨亏真相与启示：一个人的黑客帝国／151
法兴丑闻再引反思金融机构是否真有吸取教训／157
苏州红小豆事件
苏州红小豆为什么炒“糊”了？！／161
红豆吃“红牌”了／162
从苏州红事件看中国期市／164
从“苏红事件”看期市发展／165
皮之不存毛将焉附／166
天然橡胶R708事件
R708多头操盘思路综述／168
一石击起千层浪／169
由R708逼仓而引起的思考／172
风云散去话天胶——来自R708结束后的报道／176
株洲冶炼厂锌期货事件
风险要放在首位——“株冶事件”再回顾／178
中国不能没有定价权常清历数期货业三大弊病／179
中航油事件
从中航油事件谈国有公司治理／184
中航油事件调查报告公布／188
中航油事件再反思／190
中盛粮油大豆油期货事件
明套保暗赌博中资屡败境外期货／195
“中国头寸”缘何频遭狙击（节选）／199
后记