【现货速发】异质信念与中国股票市场异象研究
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作者李林波
出版社经济科学出版社
ISBN9787521831429
出版时间2022-03
装帧平装
开本其他
定价48元
货号29389593
上书时间2024-12-25
商品详情
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导语摘要
中国股市以“散户”为主的投资者结构加剧了信息不对称，导致投资者异质信念越大，使得股票价格出现了暴涨暴跌、资产泡沫等现象。本文使用理论模型研究、投资组合分析、横截面回归、因子模型回归、OLS回归和DID等研究方法，探讨了异质信念能否解释中国股票市场异象。本文从理论上提出了一个新的异质信念形成机制；在实证上使用换手率分离模型构建了一个异质信念代理指标，进而构建了B-3因子模型；然后使用该模型回归了中国A股市场上106个交易市场异象和8个发行市场异象的收益表现。结果发现，行为金融角度的B-3因子模型在解释股票异象上具有明显优势。
作者简介
李林波，现为山西财经大学会计学院讲师，主要从事资本市场和公司金融领域的研究，毕业于山西大学经济与管理，获管理学博士学位。目前为止，在《外国经济与管理》等期刊发表学术论文 4 篇，主持完成省级研究生创新项目一项；参与了国家自然科学基金、国家社科基金、*人文社科基金等多个项目；参编教材《金融衍生品定价》（高等教育出版社）；获奖方面，申请人所撰写论文参加学术会议获第十五届金融系统工程与风险管理国际年会（FSERM’ 2017）优秀论文奖，并在中国实证研究（财经）论文大赛及山西财经大学等高校举办的学术会议中获得优秀论文奖。
目录
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.2 研究思路与主要结论
1.3 研究方法
1.4 边际贡献
第2章 文献综述
2.1 异质信念的相关理论与实证研究
2.2 异质信念解释股票异象的相关研究
2.3 文献述评
第3章 异质信念与股票异象的理论模型研究
3.1 一个基于信息披露的异质信念定价模型
3.2 异质信念、市场特征和股票异象
3.3 本章小结
第4章 异质信念与中国股票市场异象的实证研究
4.1 异质信念与股票收益的实证研究
4.2 异质信念与交易市场股票异象：因子回归分析
4.3 异质信念与发行市场股票异象：OLS回归分析
4.4 本章小结
第5章 基于中国股票市场特征的稳健性检验
5.1 卖空机制、异质信念与过度反应异象
5.2 监管约束、异质信念和IPO异象
5.3 投资者情绪、异质信念与投融资效应
5.4 本章小结
第6章 结论与政策建议
6.1 主要结论
6.2 政策建议
附录
参考文献
内容摘要
中国股市以“散户”为主的投资者结构加剧了信息不对称，导致投资者异质信念越大，使得股票价格出现了暴涨暴跌、资产泡沫等现象。本文使用理论模型研究、投资组合分析、横截面回归、因子模型回归、OLS回归和DID等研究方法，探讨了异质信念能否解释中国股票市场异象。本文从理论上提出了一个新的异质信念形成机制；在实证上使用换手率分离模型构建了一个异质信念代理指标，进而构建了B-3因子模型；然后使用该模型回归了中国A股市场上106个交易市场异象和8个发行市场异象的收益表现。结果发现，行为金融角度的B-3因子模型在解释股票异象上具有明显优势。
主编推荐
李林波，现为山西财经大学会计学院讲师，主要从事资本市场和公司金融领域的研究，毕业于山西大学经济与管理，获管理学博士学位。目前为止，在《外国经济与管理》等期刊发表学术论文 4 篇，主持完成省级研究生创新项目一项；参与了国家自然科学基金、国家社科基金、*人文社科基金等多个项目；参编教材《金融衍生品定价》（高等教育出版社）；获奖方面，申请人所撰写论文参加学术会议获第十五届金融系统工程与风险管理国际年会（FSERM’ 2017）优秀论文奖，并在中国实证研究（财经）论文大赛及山西财经大学等高校举办的学术会议中获得优秀论文奖。
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