【假一罚四】金融风险与监管:国际研究镜鉴

《金融风险与监管：国际研究镜鉴》：　　10.金融稳定研究　　导读：目前，学者们对于金融系统稳定性的研究虽然有了很大的进步，但是也存在很多不足。以后金融系统稳定性的研究必然会注重相关法律的建立，加大对公共银行、小银行的监管，提升金融一体监管的战略地位。　　金融稳定研究这篇文章是国际货币基金组织和世界银行金融部门的联合评估计划的研究成果，这篇文章以萨尔瓦多银行2010年4-5月的数据为基础进行研究。　　萨尔瓦多银行虽然没有直接暴露在2008年的金融危机中，但是，萨尔瓦多银行的几个主要母银行受到2008年金融危机的冲击，这就直接导致萨尔瓦多子银行受到更为严格的风险管控，需要提取更多的风险资本。美国经济衰退，加之2009年大选的不确定性，加剧了美国人民的风险厌恶情绪，直接导致了信贷的供需变化和银行的不良贷款率上升以及盈利率下降，即使如此，整个银行业在面对宏观调控下也显得十分自如。从此种现象可以看出，虽然2008年银行受到金融危机的直接或者间接冲击，但是整个银行业基本上是健康运行的。　　根据金融系统稳定性评估，到目前为止，提出的改进建议有很多。针对银行，监管者提出更高的资本充足率要求，同时增强各机构的偿付能力和加强地方性银行的重组重建。但是，萨尔瓦多破产法尚未颁布，安全网尚未建立，更为重要的是，银行最重要的贷款规定尚未颁布，如贷款如何分类以及如何分类监管，这是银行最重要的风险管控。由此可以看出，对金融稳定性研究所提出的建议是有限的。　　目前所提出的金融系统监管办法有待进一步加强监管机构间的合作，防止监管套利。监管当局应该联合保险、银行以及其他金融机构，成立一个统一的监管主管，形成更强大的监管力度，同时实现公平监管，这个权力应该交给中央银行。唯一的主管将会减少监管漏洞和监管套利。但是，监管机构之间的合作与合并需要一系列相关政策的推行，以此来保证有效率的监管。遗憾的是，到目前为止，我们还未达到这一步。　　国家支付系统的控制应加强，并形成区域支付和结算的统一规定。实时发布的全额结算系统（RTGS）大大提高了大额支付安全。然而，这需要确保操作控制和中央储备银行储备系统得到充分的监督。而中央银行法修订应针对支付和结算系统实施区域性条约。　　还应该加强对小银行的监管，虽然由于规模小等原因，小银行尚未进入金融监管体系，但是一旦这些小银行受到的冲击超过其能承受的阈值，势必会造成很大的影响。因此，一旦超过阈值，小银行应该向金融体系监管汇报，寻求合适的解决方法，维护银行业的稳定性。我们可以针对这些不受体系监管的小银行设立一些辅助监管，例如，为了保护消费者的利益，要求这些银行增加透明度，防止其过度负债。　　在新一轮加强监管的条件下，公共银行将会扮演越来越重要的角色，扩大中小企业和基础建设的资金来源。例如，萨尔瓦多当局在面临整个国家信用下降的情况下，宣布公共银行将制定一系列的战略计划来扩张信贷，保证国家经济的正常运行。同时，这些扩张计划以不扭曲市场为目标，公共银行的决策将会受到政府的监管和控制，也会受到平衡风险控制和市场自身调节的影响。从金融系统稳定的整体性来看，健全的资本市场是抵御金融冲击的根本保证，多样化的资本市场能扩大融资的来源，降低系统性风险，这就需要综合的改革。由于金融改革在过去的十年里处于瘫痪状态，萨尔瓦多的证券监管存在相对较低的标准，市场发展已受到约束。新的投资基金法和资本综合改革法案的通过将帮助扩大投资者投资路径，促进区域一体化。金融深化可以增加私人投资和经济增长，从而增强经济抵御冲击的能力。　　……