走出低迷
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作者(德)丹尼尔·施泰尔特|译者:黄昆//夏柯
出版社浙江大学
ISBN9787308186438
出版时间2019-01
装帧其他
开本其他
定价49元
货号30321355
上书时间2024-12-27
商品详情
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导语摘要
丹尼尔·施泰尔特著的这本《走出低迷(全球经济冰河期如何拯救私人资产)》共有四个部分:第一部分主题是“通往冰期之路”,从货币内生理论、现代货币创造机制谈到非生产性信贷带来的债务攀升、人口结构危机以及生产率危机,从而清晰地阐述了全球经济步入经济冰期的过程;第二部分主题是“政治激化冰期”,分别谈欧洲、中国、日本等世界主要经济体降低利率、维持债务之塔不崩溃的政策会如何进一步激化冰期;第三部分主题是“30年冰期?”,主要讨论世界经济在未来陷入经济冰期的时间或许是30年,冰期中我们将遭遇什么样的情景,并从债务削减、债务货币化、货币金融改革等维度探讨经济冰期的解决方案;第四部分主题是“在冰期中幸存”,谈在冰期中让资产保值增值的投资策略,比如独立思考判断、投资多样化、优先配置优质资产、注重价值投资、谨慎操作等。
目录
第一部分 通往冰期之路
01 一文不值的金钱
30年债务繁荣
市场的放开
债务——万试万灵的政策
欧元作为债务引擎
泡沫破裂
02 银行的角色
私有银行对货币的创造
没有人理解银行
非生产性信贷
跳出危机周期
03 德国与欧元
“借”来的虚假繁荣
2008年经济衰退的本质
冰岛或者他途
德国, 欧元的赢家?
欧元区未解决的问题
04 人口结构性危机
就业人口萎缩
人口的影响——以西班牙为例
德国需要有素质的移民
空头的承诺
05 生产率危机
增长一去不返
我们为什么不投资?
处于康德拉季耶夫之冬
创新影响甚微
第二部分 政治激化冰期
01 危机应对答案——更多的债务
2009年的起始状况
一方的债务,另一方的债权
庞氏骗局继续
债务作用越来越小
多少债务是“太多”?
02 中国——西方债务经济模式的翻版
中国不过是更大的希腊?
“中等收入陷阱”边缘
1929年的幽灵
通货紧缩输出者——中国
03 毫无计划的欧元拯救者
德国欧元政策一地鸡毛
欧洲的左翼议程
“模范生”西班牙
必需的应对举措
展望
04 日本是欧洲的榜样
陷入危机之路?
失去的数十年
日本已经破产
内容摘要
2008年危机后,世界经济陷入长期的僵化状态
。表面上看,这不过是又一次的金融危机,经济周期的又一次循环。然而,更深层的现实却被掩盖了——全球的经济体都陷入了债务经济的魔窟,它们对债务的需求就像毒瘾一样无法停止,中央银行只能不断提供廉价资金,制造通货膨胀,真正的危机仍在潜伏之中。
《走出低迷(全球经济冰河期如何拯救私人资产)》深刻地分析了2008年全球经济危机的真相,当今世界经济的窘迫局势与各国面临的现实问题;然后以此为大背景,从宏观经济视角勾勒了在不久的未来最有可能出现的四种景象:大萧条、通过缩减债务来改革调整、资产出售和通货膨胀。丹尼尔·施泰尔特博士不仅从中推导出国家走出低迷经济的策略,还为个人应对风险、捍卫私人资产提出了真挚的建议。
精彩内容
冰岛也经历了一场由债务支持的大繁荣。这个岛国三家最大的银行Glitnir、Landsbanki与Kaupthing,曾震撼整个世界金融市场。它们的资产一时曾超过这个只有33万居民的岛国国内生产总值
的10倍。危机爆发时,这些银行与被其连累的整个国家都处于破产边缘。
但冰岛有一个巨大的优势,它拥有自己的货币
——冰岛克朗,因此能够自主行动。正是利用了这一点,冰岛采取了许多和欧元区国家不同的举措:·冰岛政府没有去救助银行。国家只为国内账户提供了保障。国外的债权人——主要是英国的银行——失去了对自己资金的支配,因为冰岛政府下令,冻结外国(在冰岛的)投资和银行债务。
·冰岛克朗被大幅度贬值。
·推行资本管制,从冰岛撤资将不再可能。
总之,由那些之前轻率地向冰岛的银行贷款的人来承担代价。
危机过后七年,外国投资者才可以再拿到钱。
债权人可以出售破产银行的资产。但如果他们想将钱从冰岛汇往国外,就得支付39%的税。冰岛采取这样的措施是可以理解的,因为外资有着大约5000亿冰岛克朗(约34亿欧元)的债权。这大约相当于冰岛年经济产值的1/4。假如不这么做,不受限制的资本撤离会使这个岛国的经济陷入崩溃。
冰岛的策略很成功。”冰岛克朗的贬值引起明显的通货膨胀,从而在很大程度上稀释了冰岛的债务,也减轻了为债务付息的压力。与此同时,出口增加。冰岛的经济产值在2014年就又达到了其危机前的水平—这是欧元区的危机国家远远没有做到的。
冰岛的国家负债也在增加,其中,2011年的国家负债与国内生产总值之比达到95%,但更高的经济增长和通货膨胀又迅速地使国家负债回落。2015年,冰岛就已将74%的债务产值比作为目标了。这一切都凸显出较高的名义增长率对于克服债务危机有多重要。和欧元区国家不同,与此同时,冰岛也
没有在重要的社会福利和教育领域实行节约。这确实没有必要。一失业率在经过短暂的、源于危机的显著攀升后,开始下降。
从另外的角度看,冰岛的做法也有所不同:相关责任的银行家被送上法庭并宣判。对不动产购置者直接的债务减免得到了考虑,以稳定经济——就像我们之前看到的,这是解决“资产负债表衰退”的一个非常重要的手段。并且冰岛还开始考虑系统
问题,一方面非常较真地试行关于禁止银行造钱的禁令,一方面试验仅能由央行来提供货币的、所谓的“完全准备金体系”。在我们讲到债务危机的应对时,对此还会有更多的涉及。
冰岛不仅在危机中采取了正确的行动,而且也
从危机中吸取了教训。而欧元区却还在继续玩这场
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