交易与交易所——从业者市场微观结构指南

本书是拉里·哈里斯教授在美国南加州大学开设的“交易与交易所”课程讲义的扩充，用深入浅出的语言，对市场微观结构理论的基本原理进行阐释。本书对市场微观结构中的各个要素——交易、证券和衍生品合约的交易者，以及交易所和交易规则等——进行了详尽的介绍。通过本书，读者将理解市场是如何运作的、政府和交易所是如何进行监管的，还可以学习到价格是如何反映基本价值信息的，谁来为市场提供流动性，以及为什么有些交易者经常盈利，而另一些则经常损失。读者将看到不同交易规则是如何影响价格效率、流动性以及交易利润的，后还将了解到监管的推动力量。本书被公认为是证券行业的书籍，对于初入行业者而言更是一本极好的读物。

拉里•哈里斯（Larry Harris），美国证券交易委员会前首席经济学家，美国南加州大学马歇尔商学院弗雷德•基南（Fred V. Keenan）金融学讲席教授，金融量化研究协会（Q-Group）研究协调人，曾供职于纽约证券交易所。此外，拉里·哈里斯还担任Journal of Finance、Review of Financial Studies和Journal of Financial and Quantitative Analysis的副主编，以及Financial Analysts Journal的编委会成员。

1导言

2交易轶事

篇交易结构

3交易市场

4订单与订单特性

6订单驱动市场

7经纪商

第二篇交易功能

8为何交易

9何为好市场

第三篇投机者

10知情交易者和市场效率

11订单捕捉者

12虚张声势的交易与市场操纵

第四篇流动性提供者

13交易商

14买卖价差

15大宗交易者

16价值交易者

17套利者

18买方交易者

第五篇流动性与波动性之源

19流动性

20波动性

第六篇评估与预测

21流动性与交易成本度量

22绩效评估与预测

第七篇市场结构

23指数与组合产品市场

24专家

25订单内部化、优先与交叉

26市场内与市场间竞争

27大厅与自动交易系统

28泡沫、崩盘和断路器

29内幕交易

参考文献

本书是拉里·哈里斯教授在美国南加州大学开设的“交易与交易所”课程讲义的扩充，用深入浅出的语言，对市场微观结构理论的基本原理进行阐释。本书对市场微观结构中的各个要素——交易、证券和衍生品合约的交易者，以及交易所和交易规则等——进行了详尽的介绍。通过本书，读者将理解市场是如何运作的、政府和交易所是如何进行监管的，还可以学习到价格是如何反映基本价值信息的，谁来为市场提供流动性，以及为什么有些交易者经常盈利，而另一些则经常损失。读者将看到不同交易规则是如何影响价格效率、流动性以及交易利润的，后还将了解到监管的推动力量。本书被公认为是证券行业的书籍，对于初入行业者而言更是一本极好的读物。

拉里•哈里斯（Larry Harris），美国证券交易委员会前首席经济学家，美国南加州大学马歇尔商学院弗雷德•基南（Fred V. Keenan）金融学讲席教授，金融量化研究协会（Q-Group）研究协调人，曾供职于纽约证券交易所。此外，拉里·哈里斯还担任Journal of Finance、Review of Financial Studies和Journal of Financial and Quantitative Analysis的副主编，以及Financial Analysts Journal的编委会成员。