金融发展、金融科技与经济增长

《金融发展、金融科技与经济增长》一书探索了金融科技在宏观层面的“不变量”——金融发展，将金融科技问题纳入经典“金融发展-内生增长”理论框架，对金融科技的两种力量的关系及影响经济增长的机制进行了研究。从理论上阐明金融科技新业态影响传统金融机构及经济增长的机制与传导途径。同时，本书引进金融发展中的“消失效应”理论，并进行实证分析，表明金融科技新业态对中国金融发展的“消失效应”有纠偏作用。这丰富了有关“金融科技-经济增长”研究的内容与观点。更为平衡的是，本书呼应了金融监管机构对公平竞争和监管套利的关切，考虑了金融科技公司单边发展对传统金融机构和经济增长的负面作用，首次用理论表明公平竞争、融合发展对于金融科技新业态健康可持续发展的必要性与重要性。

目录
章　引言１ 
　节　研究背景与研究意义１ 
一、研究背景１ 
二、问题的提出４ 
三、研究的意义１０ 
四、金融科技发展指标的选择１４ 
　第二节　研究思路和研究框架１５ 
一、研究思路１５ 
二、研究主要内容和框架结构１８ 
　第三节　研究方法与创新之处２０ 
一、研究方法２０ 
二、研究贡献与创新之处２２ 
　第四节　金融科技相关概念介绍２４ 
一、金融科技的含义２４ 
二、金融科技服务的基本特征２７ 
三、金融科技兴起的原因２９ 
四、金融科技的技术基础３３ 
五、金融科技的主要服务领域３７
第二章　金融科技的发展演变和典型性事实４２ 
　节　金融科技的发展演变４２ 
一、金融科技１０时代４３ 
二、金融科技２０时代４４ 
三、金融科技３０时代４５ 
四、金融科技３５时代４６ 
　第二节　国外金融科技发展的典型性事实４８ 
一、金融科技投资热点地区发生转移４８ 
二、非银行金融科技公司快速发展４９ 
三、金融科技中心与全球金融中心日益重叠５０ 
四、金融科技监管体制日趋完善５１ 
五、金融科技发展各有所长５１ 
　第三节　中国金融科技发展的现状５２ 
一、中国金融发展的进程及金融科技的兴起５２ 
二、中国金融科技中心建设情况５７ 
三、中国各地激励金融科技发展的措施５９ 
四、金融科技影响中国金融业发展的主要特征事实６３ 
　第四节　本章小结６７ 
第三章　金融科技对金融发展理论的重塑：基于文献的考察６９ 
　节　金融发展理论的历史演进６９ 
一、早期的金融发展理论６９ 
二、“ＭＳ学派”思想７０ 
三、“金融约束论” ７１ 
四、金融发展与内生经济增长理论７２ 
　第二节　次贷危机以来对金融发展“消失效应”的关注７３ 
一、国外的相关研究７４ 
二、国内的相关研究７５
　第三节　金融科技影响传统金融业的相关研究：基于国外文献的
考察７５ 
一、支付领域７６ 
二、货币领域７８ 
三、投融资领域８１ 
四、监管领域８４ 
　第四节　金融科技的影响：基于国内文献的考察８５ 
一、金融科技对传统金融中介的影响８５ 
二、金融科技对宏观经济增长的影响８６ 
　第五节　文献述评８６ 
第四章　金融科技对金融业的动态影响：理论与实证８８ 
　节　金融科技公司与银行的竞合关系８９ 
一、金融科技新业态是传统金融中介的“合作者” ８９ 
二、金融科技新业态是传统金融中介的“竞争者” ９０ 
　第二节　理论模型的基本假设９２ 
一、家庭部门９３ 
二、物质生产部门９４ 
三、人力资本生产部门９５ 
四、研究与开发（Ｒ＆Ｄ）部门９５ 
五、传统金融中介与金融科技公司９６ 
　第三节　动态优化与研究命题提出９７ 
一、动态优化求解９７ 
二、模型的经济学含义及研究命题的提出１０４ 
　第四节　命题检验与实证分析１０５ 
一、计量模型与数据说明１０６ 
二、计量方法１０８ 
三、实证结果与分析１１０
四、稳健性检验１１１ 
　第五节　机制分析１１４ 
一、金融科技“技术外溢效应”的形成机制１１４ 
二、“技术外溢效应”形成机制的进一步讨论１１５ 
　第六节　本章小结１１８ 
第五章　金融科技驱动经济增长的机制：直接效应与协同效应１２１ 
　节　国内外相关研究基础１２１ 
一、金融科技公司有助于提高储蓄转化为投资的效率１２１ 
二、金融科技公司有助于改善资本的配置效率１２３ 
三、文献述评１２４ 
　第二节　理论模型分析与研究命题提出１２５ 
一、动态优化结果１２５ 
二、模型的经济学含义及命题的提出１２７ 
　第三节　命题检验与实证分析１２９ 
一、计量模型设定与数据说明１２９ 
二、计量方法１３２ 
三、实证结果与分析１３２ 
　第四节　协同效应的进一步讨论１３６ 
一、传统金融发展的“消失效应” １３６ 
二、金融科技对中国传统金融发展“消失效应”的
纠偏作用１５６ 
　第五节　本章小结１６１ 
第六章　金融科技驱动经济增长的机制：内生传导的视角１６３ 
　节　人力资本渠道１６３ 
一、相关研究文献１６４ 
二、理论模型分析及研究命题提出１６５
三、命题检验与实证分析１６６ 
四、稳健性检验１６８ 
　第二节　技术进步渠道１６９ 
一、相关研究基础１７０ 
二、理论模型分析及研究命题的提出１７０ 
三、命题检验与实证分析１７２ 
四、稳健性检验１７４ 
　第三节　本章小结１７６ 
第七章　金融科技影响经济增长的反向机制：破坏性效应１７８ 
　节　理论解释１７８ 
一、理论模型分析１７８ 
二、研究命题提出１８２ 
　第二节　校准及数值模拟实验１８３ 
一、校准参数设定１８３ 
二、数值模拟实验一：金融科技对传统金融中介的破坏性
效应１８４ 
三、数值模拟实验二：金融科技对社会经济的破坏性效应１８６ 
　第三节　实证分析１８７ 
一、实证结果与分析１８７ 
二、稳健性检验１８９ 
三、机制分析１８９ 
　第四节　本章小结１９２ 
第八章　金融科技引发的风险与监管政策选择１９３ 
　节　金融风险新特征１９３ 
一、金融基础设施改变引发新技术风险１９３ 
二、金融科技新业态成为系统性风险新来源１９６
三、金融科技威胁消费者信息安全１９８ 
四、金融科技平台产生垄断新风险１９９ 
五、金融科技更易产生风险“黑天鹅” ２０１ 
　第二节　分布式账本技术在金融领域创新面临的挑战２０５ 
一、金融创新简史：基于信息不对称与交易成本视角的
回顾２０５ 
二、加密资产：是可行的货币形式创新吗？ ２０８ 
三、国际结算领域：降低交易成本？还是减少信息不对称？ ２２３ 
四、国内支付清算领域：中心化还是去中心化？ ２２４ 
五、数字资产：是金融交易模式的创新吗？ ２２５ 
　第三节　金融科技监管２２６ 
一、金融科技新业态给监管机构带来的挑战２２６ 
二、监管科技（ＲｅｇＴｅｃｈ）：金融监管的未来２２８ 
三、国内外监管科技实践探索２３１ 
　第四节　金融科技“三问” ２３２ 
一、金融科技缓解了金融危机吗？ ２３２ 
二、金融科技降低了单位成本吗？ ２３３ 
三、监管科技缓解了金融监管强度吗？ ２３４ 
　第五节　本章小结２３４ 
第九章　结论与展望２３６ 
　节　本书研究结论２３６ 
　第二节　政策建议２４０ 
　第三节　本书研究的局限与进一步研究的展望２４５ 
参考文献２４８ 
后记２７４

《金融发展、金融科技与经济增长》一书探索了金融科技在宏观层面的“不变量”——金融发展，将金融科技问题纳入经典“金融发展-内生增长”理论框架，对金融科技的两种力量的关系及影响经济增长的机制进行了研究。从理论上阐明金融科技新业态影响传统金融机构及经济增长的机制与传导途径。同时，本书引进金融发展中的“消失效应”理论，并进行实证分析，表明金融科技新业态对中国金融发展的“消失效应”有纠偏作用。这丰富了有关“金融科技-经济增长”研究的内容与观点。更为平衡的是，本书呼应了金融监管机构对公平竞争和监管套利的关切，考虑了金融科技公司单边发展对传统金融机构和经济增长的负面作用，首次用理论表明公平竞争、融合发展对于金融科技新业态健康可持续发展的必要性与重要性。