投资项目财务评价理论与实务

图书标准信息

• 作者 罗学富；周勤；蒲明书
• 出版社 清华大学出版社
• 出版时间 2021-06
• 版次 1
• ISBN 9787302579304
• 定价 128.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 952页
• 字数 466千字

【内容简介】

本书依照循序渐进的原则，按基础篇、进阶篇、案例与专题篇的编排方式全面介绍投资项目财务评价的相关知识与实务操作。 基础篇详细论述常规项目投资决策财务评价的基础知识和分析方法，包括“营改增”对投资项目财务评价的影响。进阶篇讲述PPP项目投资、项目全周期内发生的经济事项对投资决策的影响、项目全周期内的主要财税问题、资产评估与投资决策的关系、特许经营协议中的调整模型、以及项目的实务操作等。进阶篇中讲述的很多问题，均是作者们长期理论研究与处理项目实务经验的结晶，内容综合、涉及面广、系统性强，且在现有出版物中鲜有论述。案例与专题篇详细介绍了“鸟巢”项目的投标财务分析及江苏利港电厂（一期）的合资项目案例。对大型项目投资案例的详细了解有助于读者进一步提高从事投资项目财务分析的能力。蒙特卡洛模拟以及通货膨胀对项目投资效益的影响，目前很少有人研究，熟悉者也凤毛麟角。但由于这些内容对进行投资项目财务分析来说并非可有可无，因此本书也对其进行介绍，有兴趣的读者可以选读。 本书既可作为初学者的入门教程，又可作为专业者的进阶参考，不同水平、不同要求的读者都能从对本书的阅读中受益。

【作者简介】

罗学富  工学博士，享受国务院特殊津贴专家，1970年毕业于清华大学工程力学数学系，曾任清华大学教授、中信会计师事务所常务副主任、中国国际经济咨询有限公司总经济师等职；拥有注册会计师、注册咨询工程师、注册造价师、注册资产评估师、注册税务师执业资格；长期从事投融资咨询、投资项目的可行性研究及项目评估工作。

【目录】

 

目

录

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上篇  基  础  篇

第一章  投资项目财务评价基础知识／3

第一节  我国项目投资管理／3

一、我国项目投资管理模式变迁／3

二、企业投资项目核准和备案管理／4

三、政府投资条例／5

第二节  货币时间价值／7

一、基本概念／7

二、货币时间价值的主要形态／8

三、几点归纳／17

第三节  项目投资合理收益的构成／18

第四节  与投资项目财务评价有关的主要指标／21

一、动态指标／21

二、静态指标／33

三、几点说明／36

第五节  关于内部收益率的若干问题 ／37

一、一个真实的投资案例／37

二、实务中应用内部收益率的注意事项／39

三、内部收益率的经济学含义／41

四、非常规现金流项目的内部收益率／45

五、内部收益率指标与经营绩效考核指标间的关系／48

第二章  总投资与资金筹措／49

第一节  总投资的构成形式／49

一、项目总投资／49

二、按照在项目内存在的形态划分／50

三、按照资金来源划分／50

四、总投资使用计划与资金筹措表／51

五、工程建设投资（工程造价）的构成与确定／51

第二节  总投资分项的基本概念／53

一、固定资产／53

二、无形资产／54

三、开办费／54

四、建设期利息／55

五、流动资金／58

六、实务中建设期利息的处理方法／61

第三节  注册资本与实收资本／65

一、注册资本与实收资本／65

二、项目总投资中的资本金比例／67

三、出资资产的作价／69

四、权益工具简介与实务操作／69

第四节  银行贷款的还本付息／79

一、银行贷款的偿还方式／79

二、企业偿还贷款的资金来源 ／81

三、企业偿债能力指标／81

第三章  收入与成本／83

第一节  项目收入／83

一、销售数量的预测／83

二、销售单价的预测／84

三、市场预测的方法／84

四、项目收入计算表／86

第二节  项目成本／86

一、总成本的构成方式／86

二、政策性较强的某些成本分项／88

第四章  税金／93

第一节  增值税／93

一、概述／93

二、纳税人／95

三、征税范围及有关说明／97

四、增值税税率和征收率／98

五、应纳税额的计算公式／100

六、城市维护建设税与教育费附加／100

七、增值税优惠政策／101

八、增值税在项目评价中的地位／101

第二节  城镇土地使用税／102

一、纳税义务人／102

二、征税范围／103

三、计税依据／103

四、应纳税额／104

五、税收优惠／104

六、税款缴纳／105

第三节  房产税／106

一、纳税对象／106

二、计税方法／106

三、部分房产税优惠政策／106

第四节  企业所得税／108

一、纳税对象／108

二、计税方法／108

三、几点说明／110

四、所得税的优惠措施／111

第五章  利润与利润分配／114

第一节  利润／114

第二节  常规的利润分配程序／115

第六章  财务评价的基础数据系统及相互关系／117

第一节  数据收集、整理和使用的注意事项／117

第二节  基础数据间的关系／118

第七章  投资分析财务报表的编制／120

第一节  利润与利润分配表／121

一、利润与利润分配表的作用／121

二、利润与利润分配表的编制／121

三、几点说明／121

第二节  财务计划现金流量表／123

一、财务计划现金流量表的作用／124

二、财务计划现金流量表的编制／124

三、几点说明／126

第三节  资产负债表／128

一、资产负债表的作用／128

二、资产负债表的编制／128

三、几点说明／131

第四节  投资效益分析的现金流量表／132

一、投资效益分析现金流量表的分类／132

二、项目投资现金流量表／133

三、项目资本金现金流量表／137

四、投资各方现金流量表／141

第五节  财务报表编制的相互依托关系／143

第六节 “营改增”对投资项目财务评价的影响／145

一、概述／145

二、“营改增”后建筑安装工程造价的构成／149

三、“营改增”后建议采用的现金流计算模型／152

四、关于现金流计算模型的重要说明／157

第七节 “营改增”后投资项目财务评价案例解析／157

一、基本假设／157

二、财务估算表／158

三、几点说明／158

第八章  不确定性分析／173

第一节  产生不确定性的原因／173

第二节  盈亏平衡分析／174

一、保本点的计算／174

二、关门点的计算／178

第三节  敏感性分析／179

一、概述／179

二、敏感性分析的方法／180

三、敏感性分析的结果／180

第四节  概率分析／181

中篇  进  阶  篇

第九章  PPP项目投资及相关问题概述／185

第一节  PPP项目概述／185

一、PPP项目概念的提出与发展／185

二、PPP项目的特征／186

三、PPP项目的常见操作模式／187

第二节  PPP项目的投资管理／189

一、财金〔2019〕10号文的相关规定／189

二、发改投资规〔2019〕1098号文的相关规定／192

三、对PPP项目投资管理的几点认识／193

第三节  PPP项目财务评价的工作内容／196

第四节  PPP项目财务评价的理论基础／199

第十章  PPP项目财务评价的特殊问题／201

第一节  PPP项目的总投资与政府付费基数／201

一、PPP项目的总投资／201

二、政府付费或补贴的计算基数／202

第二节  PPP项目公司的股权结构／203

一、PPP项目公司的股东构成／203

二、PPP项目公司股权变更的限制／203

第三节  PPP项目的收入／205

一、PPP项目的分类与回报机制／205

二、经营性PPP项目的收入／206

三、准经营性PPP项目的收入／207

四、非经营性PPP项目的收入／210

第四节  PPP项目的成本／215

一、生产型PPP项目的总成本结构／215

二、服务型PPP项目的总成本结构／216

第五节  PPP项目公司的利润分配／218

一、项目公司的利润分配／218

二、政府方的超额收益分成／219

第六节  PPP项目财务评价特点／219

一、PPP项目财务分析的计算过程／219

二、PPP项目财务评价特点／222

第七节  项目风险分析与风险承担成本估算／224

一、概述／224

二、风险识别／225

三、风险估计与评价／226

四、PPP项目的常见风险分类／227

五、PPP项目中的风险分配／228

六、项目风险成本与风险量化／231

第十一章  与快速决策相关的初步估算方法／235

第一节  问题的提出／235

第二节  案例／236

一、项目概况／236

二、测算基础与测算方法／237

第三节  几点说明／238

第十二章  资产评估与投资项目财务评价／244

第一节  资产评估概述／244

第二节  资产评估方法简述／245

一、评估方法分类／245

二、PPP项目中资产评估方法的适用性／246

第三节  资产评估与投资项目财务评价之间的区别与联系／249

第四节  几类常见资产或权益的价值评估／251

一、特许经营权／251

二、企业整体价值／252

三、企业股权价值／254

四、注意事项／255

第五节  PPP项目中存量资产的价值评估／255

一、存量PPP项目评估中可能存在的问题／255

二、关于PPP项目中选择评估方法的建议／256

第十三章  项目全周期内影响财务评价的若干问题／259

第一节  概述／259

第二节  交易结构对投资项目财务评价的影响／260

一、案例／260

二、交易结构对投资项目财务评价的影响／261

三、在复杂交易结构下进行财务评价的方法／262

四、讨论交易结构对投资效益影响的重要意义／264

第三节  联合体协议对投资项目财务评价的影响／264

一、联合体投标概述／264

二、联合体投标财务评价方法与案例／265

第四节  招投标“降造率”对项目财务评价的影响／269

第五节  有建设期补助的项目财务评价／270

一、概述／270

二、有特定对象的政府补助／271

三、无特定对象的政府补助／274

四、说明／275

第六节  经营期会计核算方式对项目投资效益的影响／275

一、基本假定／276

二、项目建设期的会计核算／277

三、工程完工后，资产价值的初始确认／277

四、金融资产模式下运营期内政府付费的会计处理／279

五、无形资产模式下运营期内政府付费的会计处理／282

六、运营期内两种会计核算方式的比较／283

七、两种会计核算方式的项目财务内部收益率／283

八、注意事项／285

第十四章  PPP项目全周期中的主要财税问题／286

第一节  概述／286

一、PPP项目实务现状与问题／286

二、PPP项目的资产权属与计量／287

三、几点说明／291

第二节  PPP项目全周期的主要经济事项与相关财税问题／291

一、项目公司组建／291

二、项目建设期／301

三、项目运营期／305

四、项目移交／309

第三节  与PPP项目交易结构设计相关的涉税问题／314

一、特许经营期内经营模式选择对纳税的影响／314

二、PPP项目特许经营模式选择的涉税问题／315

第十五章  特许经营合同中的调整模型／318

第一节  概述／318

一、问题的提出／318

二、表征通货膨胀的宏观统计参数／318

三、特许经营合同中可能涉及的调整模型／320

四、调整模型的注意事项／320

第二节  项目总投资控制与调整模型／321

一、对项目总投资进行控制与调整的必要性／321

二、工程造价的调整模型／322

第三节  运营维护成本调整模型／325

一、问题的提出／325

二、调整模型中应考虑的运营维护成本要素／325

三、运营维护成本调整模型／326

四、几点说明／328

第四节  价格调整模型／329

一、问题的提出／329

二、成本加成法简介／330

三、成本调整公式／331

四、价格调整公式／332

五、调价系数的确定／335

六、几点说明／335

第五节  因通货膨胀导致的政府付费调整模型／336

第六节  因银行贷款利率变化导致的政府付费调整模型／339

下篇  案例与专题篇

第十六章 “鸟巢”PPP项目的投标财务分析／345

第一节  概述／345

一、项目概况与案例说明／345

二、财务分析模型编制依据／346

三、项目计算期／347

第二节  财务分析模型说明／347

一、投资估算与资金使用计划／347

二、资金筹措与筹资计划／351

三、收入、成本费用、折旧与税金／353

四、借款还本付息／359

第三节  财务分析结果／363

一、投标财务分析结果／363

二、中标调整后的投标方股东收益率／368

第四节 “鸟巢”案例对PPP项目财务评价的启示／368

一、对财务分析结果的讨论／368

二、“鸟巢”案例对PPP项目财务评价的启示／369

第十七章  江苏利港电厂（一期）合资项目／372

第一节  项目背景与概况／372

一、项目背景／372

二、项目概况／373

三、项目发起与选址／374

第二节  项目主要实施要点／375

一、项目交易结构／375

二、合营公司的经营／379

三、收益分配与奖惩／382

四、港资方的退出／383

五、主要合同条款／384

六、项目经济效益与后续发展／385

第三节  利港电厂（一期）项目点评／387

第十八章  项目经济评价中的风险分析与蒙特卡洛模拟／389

第一节  项目经济评价中的风险分析方法／389

第二节  蒙特卡洛模拟概述／390

第三节  蒙特卡洛模拟在Excel电子表格上的实现／394

一、在Excel软件中构建进行蒙特卡洛模拟的运行环境／394

二、创建蒙特卡洛模拟计算平台／394

三、蒙特卡洛模拟计算平台与财务分析模型的连接／399

四、对模拟计算输出数据的统计处理／400

第四节  蒙特卡洛模拟算例及相关讨论／401

一、蒙特卡洛模拟算例／401

二、蒙特卡洛模拟计算中的概率函数／406

三、蒙特卡洛模拟计算中应注意的问题／410

第五节  蒙特卡洛模拟在PPP项目中的应用／411

一、PPP项目中的风险定量分析／411

二、应用举例／412

第十九章  通货膨胀对投资项目财务评价的影响／417

第一节  引言 417

一、分析中采用的主要假设／417

二、主要分析结论／419

第二节  通货膨胀对生产经营期缴纳所得税的影响／419

一、所得税纳税总额／419

二、所得税年纳税额增长率／421

第三节  通货膨胀对生产经营期税后净现金流的影响／422

一、各年税后净现金流／422

二、各年税后净现金流增长率／423

第四节  通货膨胀对项目投资内部收益率的影响／423

一、不考虑通货膨胀的内部收益率／423

二、考虑通货膨胀的名义收益率与实际收益率／425

三、算例与讨论／427

第五节  对通货膨胀研究的进一步说明／430

一、通货膨胀会减少项目投资实际财务效益的根本原因／430

二、研究通货膨胀对项目评价影响的实际意义／430

附录／432

附录1  基本财务报表／432

附表1.1  现金流量表／432

附表1.2  利润与利润分配表／437

附表1.3  资产负债表／438

附表1.4  借款还本付息计划表／439

附录2  辅助财务报表／440

附表2.1  建设投资估算表（概算法）／440

附表2.2  建设投资估算表（形成资产法）／441

附表2.3  建设期利息估算表／442

附表2.4  流动资金估算表／443

附表2.5  项目总投资使用计划与资金筹措表／444

附表2.6  营业收入、营业税金及附加和增值税估算表／445

附表2.7  总成本费用估算表（生产要素法）／446

附表2.8  总成本费用估算表（生产成本加期间费用法）／449

附录3  常用系数表／450

附表3.1  复利终值系数表／450

附表3.2  复利现值系数表／451

附表3.3  投资回收系数表／452

参考文献／453