投资交易笔记（四）--2019—2022年中国债券市场研究回眸

图书标准信息

• 作者 董德志
• 出版社 经济科学出版社
• 出版时间 2023-11
• 版次 1
• ISBN 9787521852592
• 定价 78.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 页数 356页
• 字数 430千字

【内容简介】

世界正处于百年未有之大变局的演进过程。从世界到中国，从宏观经济到资本市场都处于深刻的变化中，债券市场也正处于这一伟大的变革进程中。在回顾近些年市场发展与投资思路的基础上，笔者在已有美林投资时钟、“货币+信用”风火轮等多框架之外，试图探索诸如信贷库存周期等新思维，并进一步扩散合成各类投资逻辑以期形成更为全面综合的投资框架。伴随中国资本市场的深化发展，债市已愈发与股市、商品市场相融，多资产之间的相互校验已经成为资产配置的主流方式，笔者在此进行了探索与研究。策略的基础在于宏观经济研究，笔者扬弃传统宏观经济预测的技术分析思维，从前瞻指标到同步指标的角度进行创新的探索。本书依然以中短期策略方法为主要出发点，但是兼顾了利率长期趋势判断的理论总结与实证探索，以期构造更为宏大的视角。若干年以来的市场观点与思维争论也都融合在各章节中，形成了一份宝贵的历史资料与痕迹。本系列丛书一脉相承，层层创新，步步完善，不断描绘中国债券市场的诸多亮色。

【作者简介】

债券交易员的“紫宝书”。作者从2002年开始，作者连续观察、思考与记录了中国债券市场的变化与发展。之前出版的《投资交易笔记》、续篇及（三），早已成为债券交易员的案头推荐。本书一如既往，完整回顾了刚刚过去的2019～2022年这一轮牛熊周期，对之前较为完整的宏观债券分析框架加以改进，继续完善影响和驱动中国债券市场运行的逻辑线条并进行反思，从新的维度探索债券市场运行的一些基本逻辑框架用于指导实践，并取得了令人信服的结果。

【目录】

第一篇2019~2022年利率市场变化回顾

第一章2019年：复苏曙光

第二章2020年：疫情元年

第三章2021年：飘忽不定的“滞”与“胀”

第四章2022年：艰难的疫情岁月尾声

第二篇2019~2022年重要事件及逻辑线条反思

第五章2019年重要事件及逻辑线条反思

第六章2020年重要事件及逻辑线条反思

第七章2021年重要事件及逻辑线条反思

第八章2022年重要事件及逻辑线条反思

第三篇信贷库存周期

第九章从“实体库存周期”到“信贷库存周期”

第十章信贷库存周期框架中的逻辑概念

第十一章信贷库存周期对资产结构变化的指引意义

第四篇各类资产配置分析框架的扩散合成

第十二章各类资产配置框架的核心主线

第十三章三个核心主线的扩散加工

第十四章三核扩散指数对于资产价格的解释

第十五章三核扩散指数与单核心主线指数的效果对比

第十六章三核扩散指数与四核扩散指数的比较

第五篇股债收益差

第十七章股债收益差：利率与股息率之差

第十八章股债收益差：利率与市盈率倒数之差

第十九章股债收益差在美、日市场应用中的效果与表现

第六篇资本市场风险偏好扩散指数

第二十章多资产价格合成的风险偏好扩散指数

第二十一章风险偏好扩散指数与单一资产价格之间的关系

第二十二章风险偏好扩散指数与经济基本面之间的关系

第二十三章风险偏好扩散指数的技术性分析

第七篇构建前瞻性基本面指标体系

第二十四章披着基本面“外衣”的技术分析

第二十五章区分高频性指标和同步性指标

第二十六章寻找同步性指标的前瞻指引

第八篇流动性

第二十七章货币市场的流动性

第二十八章债券市场的流动性

第二十九章股票市场的流动性

第三十章实体经济的流动性

第三十一章各类市场流动性概念的总结

第九篇利率长周期趋势的决定理论

第三十二章利率是否存在趋势？

第三十三章关于利率长周期趋势的理论与逻辑

参考文献