解读全球金融市场中的系统性风险

图书标准信息

• 作者 [美]阿隆·戈特斯曼 著；银行间市场清算所股份有限公司 译
• 出版社 中国金融出版社
• 出版时间 2020-10
• 版次 1
• ISBN 9787522007557
• 定价 55.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸

【内容简介】

本书基于理论综述与实证分析向读者呈现系统性风险的框架，以具备组织性和重复性的方式对系统性风险进行分析和检测。本书由16个章节与1个附录组成，分别对系统性风险的概念与历史、成因与检测、国际监管制度与机构等内容作出了深入浅出的分析与探索；附录则提供了关键定量模型的详细分类与文献回顾，用于以多种方式度量系统性风险。

 

 

本书极具系统性与逻辑性，案例丰富且数据详实，章节与附录设有知识检测与答案详解，可帮助读者充分理解和吸收本书内容；本书旨在为从业人员最关心的问题提供简单明了的解释，对于系统性风险相关政策制定者与研究人员、金融机构中后台从业人员，以及学习风险管理的读者和学生，具有很高的参考价值。

 

 

 

 

 

【目录】

 

 

 

 

序言  XV

 

致谢  XIX

 

作者简介  XXI

 

 

第1 章  系统性风险简介  1

 

  什么是系统性风险?  2

 

  系统性风险驱动因素  3

 

  为什么必须理解、 监测和管理系统性风险  5

 

 

第2 章  我们何以至此: 金融危机的历史  8

 

  历史危机的共同驱动因素  9

 

    资产泡沫的破灭  10

 

    银行业危机  13

 

    主权债务危机  14

 

  国际传染  16

 

 

第3 章  2007―2009 年信贷危机  22

 

  种下泡沫的种子: 21 世纪初 23

 

  华尔街的作用  25

 

  美国政府接管政府资助企业  28

 

  引爆点: 雷曼兄弟的倒闭  29

 

  信贷危机的后果  31

 

政府救助的成本  33

 

 

第4 章  系统性风险、 经济和行为理论: 我们能够学到什么?  42

 

  明斯基三分模型  43

 

  债务通缩周期  44

 

  善意忽视  44

 

  行为理论  45

 

  风险厌恶偏见  47

 

  资产价格  47

 

  同质预期与异质性  48

 

    锚定启发法  49

 

    过度乐观  49

 

    熟悉度偏见  50

 

    合成谬误  50

 

    战斗或逃跑  50

 

 

第5 章  系统性风险数据  56

 

  关键数据属性  56

 

  用于处理数据缺口的关键政策变化  57

 

  数据来源  59

 

  数据收集挑战和剩余缺口  61

 

  迈向标准化: 法律实体标识符倡议  64

 

 

第6 章  宏观审慎与微观审慎监管  69

 

  宏观审慎与微观审慎的比较  69

 

  微观审慎政策  70

 

  宏观审慎政策  71

 

  宏观审慎工具的历史视角  72

 

  宏观审慎政策工具的选择  74

 

 

第7 章  美国监管制度简介  79

 

  监管机构有哪些?  79

 

  美国监管方法  81

 

  美国与国际金融监管制度的比较  82

 

《多德―弗兰克法案》 简介  84

 

 

第8 章  国际监管制度简介  91

 

  金融稳定理事会  91

 

  巴塞尔协议  94

 

  欧洲系统性风险委员会  94

 

  金融市场基础设施原则  95

 

 

第9 章  系统重要性实体  100

 

  系统重要性实体简介  100

 

  美国金融稳定监管委员会对系统重要性实体的分类  101

 

    银行系统重要性金融机构  103

 

    非银行系统重要性金融机构  104

 

    系统重要性金融市场设施  105

 

  全球系统重要性银行  106

 

    总损失吸收能力 (TLAC) 要求  108

 

  金融稳定要求的广泛影响  109

 

 

第10 章  沃尔克规则  113

 

  沃尔克规则简介  113

 

  沃尔克规则: 详情  115

 

    禁止自营交易  115

 

    禁止拥有或发起对冲基金和私募股权基金  116

 

    沃尔克规则和具有系统性风险的非银行金融公司  116

 

    沃尔克规则限制下仍允许的活动  116

 

  沃尔克规则的实施  117

 

  沃尔克规则: 批评  118

 

 

第11 章  交易对手方信用风险  122

 

  衍生证券概述  122

 

  交易对手方风险敞口  125

 

  如何管理交易对手方信用风险  127

 

    抵押品  127

 

    轧差  127

 

    中央对手方  130

 

  交易对手方信用风险与系统性风险  132

 

 

第12 章 《多德―弗兰克法案》与交易对手方信用风险  137

 

  度量场外衍生品市场的交易对手方风险敞口  137

 

  历史数据概览  139

 

  美国对场外衍生品的监管方法的演变  141

 

《多德―弗兰克法案》第7章的关键条款  142

 

    强制清算  142

 

    执行平台和数据存储库  143

 

    注册要求  143

 

    推出规则  143

 

    终端用户豁免  144

 

  对《多德―弗兰克法案》第7章的批评  144

 

 

第13 章  巴塞尔协议  147

 

  什么是巴塞尔协议?  147

 

  巴塞尔协议采取的方法  148

 

  巴塞尔协议Ⅰ  149

 

  巴塞尔协议Ⅱ  150

 

    第一支柱: 最低资本要求  150

 

    第二支柱: 监管审核  151

 

    第三支柱: 市场约束  152

 

    巴塞尔协议2. 5  152

 

  巴塞尔协议Ⅲ  152

 

  巴塞尔协议的持续演变  153

 

 

第14 章  最后贷款人  156

 

  最后贷款人概念  156

 

  亨利・桑顿观点、沃尔特・白芝浩观点和其他观点  157

 

  美联储在经济大萧条中的作用  158

 

  2007―2009 年信贷危机  160

 

 

第15 章  相互关联性风险  164

 

  相互关联性的案例研究  165

 

  相互关联性类别  166

 

    美国存管信托和结算公司  167

 

  危机后关于相互关联性的监管观点  167

 

    巴塞尔银行监管委员会  167

 

    美国财政部金融研究办公室 (OFR)  169

 

    支付与市场基础设施委员会―国际证监会组织发布的原则  171

 

  相互关联性风险分析方法  171

 

    美国存管信托和结算公司  171

 

 

第16 章  结论: 展望未来  177

 

  这并非“是否会发生”的问题，而是“何时、何地、如何发生”的问题 179

 

  全球调查总结  179

 

    系统性风险的来源  180

 

  准备迎接下一次危机  181

 

 

附录  系统性风险模型  185

 

  引言  185

 

  结构式与简化式信用模型  185

 

  或有债权与违约模型  186

 

    默顿与 Garch  190

 

    对默顿予以支持的研究  192

 

  宏观经济度量  196

 

  概率分布度量  197

 

  非流动性度量  200

 

  交易对手方风险度量  201

 

  行为模型  203

 

 

知识检测问题的解答  212

 

译后记  225