基本面量化投资：运用财务分析和量化策略获取超额收益

图书标准信息

• 作者 张然、汪荣飞 著
• 出版社 北京大学出版社
• 出版时间 2017-07
• 版次 1
• ISBN 9787301285091
• 定价 68.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 纯质纸
• 页数 316页
• 字数 292千字

【内容简介】

　　作为在海外证券市场较为成熟的投资理念和方法，量化投资近年来在中国证券市场迅速发展。本书从个股分析、因子构建和策略实施三个方面进行详细阐述，将基本面量化投资形成一个系统性的知识体系。《基本面量化投资：运用财务分析和量化策略获取超额收益》的特色在于理论与实践紧密结合：在每一章节中，不仅会详细介绍相关领域经典和前沿的学术文献，还会从中提炼出可实施的量化投资策略，将学术研究成果落地和转化。
　　对证券投资感兴趣的读者，本书不仅可以帮助他们针对基本面量化领域的学术发展脉络建立起宏观的框架，领悟到学术研究对指导投资实践的巨大价值；还可以帮助他们形成构建量化投资策略的理论直觉，真正做到学以致用。

【作者简介】

　　张然，博士，北京大学光华管理学院副教授，博士生导师；北京大学财务分析与投资理财研究中心副主任，财政部第一届企业会计准则咨询委员会委员。研究领域为量化投资和私募股权投资。
　　汪荣飞，北京大学光华管理学院博士，本科毕业于厦门大学会计系。研究领域为证券估值与量化投资，并致力于量化选股模型在全球股票市场和中国A股市场的实践。

【目录】

序一　注入理性力量，提高市场效率  刘　俏  1
序二　基本面量化投资的实践及反思  林　飞  3
前言　基本面量化:研究、教学及实践  7
综述部分
第1章　基本面量化投资综述  3
　　1.1　导论  3
　　1.2　有效资本市场假说和噪声投资者模型  4
　　1.3　基于基本面分析的量化投资  8
　　1.4　量化投资在中国:机遇和挑战并存  20
第一部分　财务分析基础
第2章　快速理解财务报表  29
　　2.1　财务报表概述  29
　　2.2　资产负债表、利润表和现金流量表  31
　　2.3　三大报表的勾稽关系  41
第3章　个股分析应用:以新华医疗为例  46
　　3.1　衡量公司各项能力的指标  46
　　3.2　相对估值模型  59
　　3.3　绝对估值模型  64
　　3.4　资本运作  78
第二部分　基于财务分析的量化投资
第4章　打开量化投资的“黑匣子”  85
　　4.1　初识量化投资  85
　　4.2　基本面投资VS量化投资  90
　　4.3　基本面量化:量化投资的重要流派  95
第5章　估值维度  100
　　5.1　市盈率  100
　　5.2　市净率  103
　　5.3　市销率  106
　　5.4　企业价值倍数  108
　　5.5　股息率  111
第6章　质量维度一:盈利能力  114
　　6.1　盈利能力的价值相关性  115
　　6.2　利用盈利能力预测股票收益  118
　　6.3　衡量盈利能力的指标  126
第7章　质量维度二:经营效率  133
　　7.1　分解盈利能力  134
　　7.2　利用资产周转率获取超额回报  137
　　7.3　度量经营效率的其他指标  139
第8章　质量维度三:盈余质量  142
　　8.1　盈余操纵  142
　　8.2　财务困境  152
第9章　质量维度四:投融资决策  159
　　9.1　投资决策  160
　　9.2　融资决策  161
　　9.3　总资产增量效应  166
第10章　质量维度五:无形资产  172
　　10.1　消失的价值相关性  172
　　10.2　研发支出:资产还是费用?  176
　　10.3　创新:研发支出真的起作用了吗?  181
第11章　整合框架:现代价值投资理念  187
　　11.1　什么是价值投资?  187
　　11.2　实现价值投资的量化之路  189
　　11.3　价值投资的理论解释  193
　　11.4　价值投资是与非  196
第三部分　利用市场信号修正策略
第12章　市场参与者信号  201
　　12.1　机构投资者  201
　　12.2　证券分析师  206
　　12.3　内部交易人  214

 

第13章　市场价格信号  223
　　13.1　价格动量与价格反转  223
　　13.2　动量生命周期  225
　　13.3　评价动量策略  229
第14章　市场情绪信号  236
　　14.1　市场情绪与封闭式基金之谜  237
　　14.2　BW指数:市场情绪综合指标  239
　　14.3　市场情绪信号的应用  241
第四部分　量化投资实践
第15章　量化投资组合:实施与管理  249
　　15.1　什么是阿尔法?  249
　　15.2　阿尔法模型  252
　　15.3　风险模型  257
　　15.4　投资组合优化  263
　　15.5　业绩归因分析  268
第16章　多因子选股模型:将价值投资理念转变为超额收益  278
　　16.1　策略逻辑  279
　　16.2　因子分析  282
　　16.3　组合业绩  287