全球不良资产处置与银行救助纾困:连接华尔街、实体经济与金融系统

图书标准信息

• 作者 [美]艾伦·Ｎ.泊杰 著；范小云 译
• 出版社 中国金融出版社
• 出版时间 2022-12
• 版次 1
• ISBN 9787522013664
• 定价 98.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 376页
• 字数 475千字

【内容简介】

本书回顾并评估了美国不良资产救助计划（TARP）以及美国和世界各国其他银行救助和内部纾困的理论和实证研究。银行救助通常涉及将纳税人的资金置于拯救银行的风险之中，而在内部纾困之下，私营部门的代理人向银行提供援助。本书对此进行了成本和收益评估，为未来救助和内部纾困提出政策建议。除此之外，还考虑了其他解决方案。最后，本书为未来的研究提供建议，以帮助理解救助、内部纾困和其他解决方法、及反周期审慎货币政策。

【目录】

目　　录

第一部分　导论

第一章　银行外部救助、内部纾困和书中涉及的相关主题介绍３ 

　１１　本书的重点３ 

　１２　其他介绍性材料１５ 

　１３　ＴＡＲＰ的实证研究１６ 

　１４　除ＴＡＲＰ、内部纾困和其他决议方法外的银行外部救助实证研究２０ 

　１５　有助于避免外部救助、内部纾困和其他决议方法的“第一道防线” ２３ 

　１６　展望未来２６ 

第二章　导致银行外部救助、内部纾困和其他解决手段出现的一般情况２９ 

　２１　金融危机２９ 

　２２　关于容易导致金融危机的借款潮和流动性累积的研究３３ 

　２３　关于大而不倒（ＴＢＴＦ）、相互关联而不倒（ＴＩＴＦ）和多而不倒（ＴＭＴＦ）

银行的理论３４ 

　２４　对令ＴＢＴＦ、ＴＩＴＦ和／或ＴＭＴＦ银行陷入困境或倒闭的因素的实证研究３７ 

第三章　对美国和世界各地的ＴＡＲＰ、外部救助、内部纾困和其他银行处置

措施的描述４３ 

　３１　美国的不良资产处置计划（ＴＡＲＰ） ４３ 

　３２　全球金融危机期间美国的其他银行外部救助手段１００ 

　３３　在全球金融危机、欧洲主权债务危机及其他时期出现在其他国家的外部

救助手段１０６ 

　３４　美国及其他国家的内部纾困１０８ 

　３５　银行破产／失败１１８ 

　３６　使用事前指示进行重组１１９ 

　３７　监管容忍１２２ 

　３８　分解大型的银行组织１２４

第四章　关于银行外部救助、内部纾困及其他处置措施的理论背景１２８ 

　４１　令外部救助对银行、银行市场及它们的利益相关方产生金融和经济方面的

中间结果的直接传导机制１３１ 

　４２　令内部纾困对银行、银行市场及它们的利益相关方产生金融和经济方面的

中间结果的直接传导机制１３６ 

　４３　外部救助和内部纾困带来的中间结果与对系统性风险和实体经济造成的

最终结果之间的关系１３９ 

　４４　作用于系统性风险和实体经济上的最终结果之间的关系１４０ 

　４５　关于外部救助、内部纾困、二者之间的比较以及银行破产／倒闭的其他

理论研究１４０ 

　４６　关于按照事前指示进行重组的理论研究１４７ 

　４７　关于容忍政策的理论研究１４８ 

第二部分　不良资产救助计划的实证研究

第五章　ＴＡＲＰ的实证研究所使用的方法１５７ 

　５１　双重差分方法１５７ 

　５２　工具变量（ＩＶ）法１５９ 

　５３　倾向得分匹配（ＰＳＭ）方法１６１ 

　５４　Ｈｅｃｋｍａｎ（１９７９）样本选择模型１６１ 

　５５　安慰剂效应检验１６１ 

　５６　关于方法的结论和注意事项１６２ 

第六章　申请和接受ＴＡＲＰ资金以及提前退出的决定因素１６４ 

　６１　申请和接受ＴＡＲＰ资金的决定因素１６４ 

　６２　提前退出ＴＡＲＰ的决定因素１６９ 

　６３　ＴＡＲＰ申请、接受和退出的研究结论及说明１７０ 

第七章　ＴＡＲＰ对接受行估值的影响１７３ 

　７１　ＴＡＲＰ公告日，ＴＡＲＰ对银行普通股、优先股、整体价值的估值影响１７４ 

　７２　ＴＡＲＰ注资日，ＴＡＲＰ对接受行估值的影响１７６ 

　７３　不参与ＴＡＲＰ或拒绝已批准资金的公告日前后，ＴＡＲＰ对接受行估值的

影响１７７ 

　７４　ＴＡＲＰ还款日，ＴＡＲＰ对接受行估值的影响１７８ 

　７５　ＴＡＲＰ股票估值研究的结论和说明１７９

第八章　ＴＡＲＰ对市场约束的影响１８２ 

　８１　股东的市场约束１８２ 

　８２　次级债券持有人的市场约束１８３ 

　８３　存款人的市场约束１８３ 

　８４　市场约束研究的结论和说明１８３ 

第九章　ＴＡＲＰ对银行杠杆风险的影响１８５ 

　９１　为什么ＴＡＲＰ会根据普通股比率降低或增加杠杆风险１８５ 

　９２　ＴＡＲＰ对基于市场的杠杆比率的影响１８５ 

　９３　ＴＡＲＰ对基于会计的杠杆比率的影响１８６ 

　９４　关于ＴＡＲＰ对银行杠杆风险影响的结论和注意事项１８７ 

第十章　ＴＡＲＰ对银行竞争的影响１８８ 

　１０１　ＴＡＲＰ银行的竞争优势１８８ 

　１０２　非ＴＡＲＰ银行的竞争扭曲１９０ 

　１０３　关于ＴＡＲＰ和竞争的结论和附加说明１９１ 

第十一章　ＴＡＲＰ对银行信贷供应的影响１９３ 

　１１１　ＴＡＲＰ引发的银行竞争变化对信贷供应的影响１９３ 

　１１２　ＴＡＲＰ对广延边际信贷供给影响的实证研究结果１９５ 

　１１３　ＴＡＲＰ对集约边际信贷供给影响的实证研究结果１９７ 

　１１４　ＴＡＲＰ对信贷供应的研究结论和附加说明１９７ 

第十二章　ＴＡＲＰ对银行投资组合风险的影响２０２ 

　１２１　ＴＡＲＰ对转向更安全与风险更高信贷的影响２０２ 

　１２２　ＴＡＲＰ对放松或收紧信贷合同条款的影响２０４ 

　１２３　ＴＡＲＰ对向更安全、风险更高的借款人修改信贷合同条款的影响２０４ 

　１２４　投资组合风险研究的结论和附加说明２０４ 

第十三章　ＴＡＲＰ对接受救助银行的信贷客户的影响２０７ 

　１３１　信贷供应变化对ＴＡＲＰ银行信贷客户的影响２０７ 

　１３２　ＴＡＲＰ对公开交易关系企业借款人的股市回报率和ＣＤＳ利差的影响２０８ 

　１３３　ＴＡＲＰ对关系企业借款人的支出和贸易信贷的影响２０８ 

　１３４　关于ＴＡＲＰ对接受救助银行信贷客户影响的结论和附加说明２０９ 

第十四章　ＴＡＲＰ对实体经济的影响２１１ 

　１４１　ＴＡＲＰ对银行信贷供应和信贷客户的影响以及对实体经济的作用２１１ 

　１４２　ＴＡＲＰ对实体经济影响的直接测度方法及结果２１２

　１４３　ＴＡＲＰ实体经济影响的其他相关研究２１３ 

　１４４　关于ＴＡＲＰ对实体经济影响的结论和注意事项２１３ 

第十五章　ＴＡＲＰ对系统性风险的影响２１４ 

　１５１　ＴＡＲＰ对系统性风险基本影响的实证研究２１４ 

　１５２　银行风险与市场风险测度的实证研究２１６ 

　１５３　ＴＡＲＰ对银行系统性风险贡献程度影响的测度方法和结果２１７ 

　１５４　关于ＴＡＲＰ对系统性风险影响的结论和注意事项２１８ 

第三部分　经验数据：除ＴＡＲＰ外的不良资产外部救助、

内部纾困和其他的解决方法

第十六章　除不良资产救助计划以外的外部救助实证研究２２３ 

　１６１　实证研究：美国ＴＡＲＰ外的其他外部救助２２３ 

　１６２　经验研究：其他国家的外部援助２２６ 

　１６３　ＴＡＲＰ以外的救助研究的结论和附加说明２３０ 

第十七章　内部纾困机制的实证研究２３５ 

　１７１　美国ＯＬＡ内部纾困机制研究２３５ 

　１７２　其他国家内部纾困机制的研究２３６ 

　１７３　其他内部纾困工具：或有可转换债券（ＣｏＣｏｓ） ２３９ 

　１７４　其他历史上的内部纾困机制：双重负债２４０ 

　１７５　其他历史上的内部纾困机制：长期资本管理公司（ＬＴＣＭ） ２４１ 

　１７６　关于内部纾困的实证研究的结论２４２ 

第十八章　其他解决方法的实证研究２４７ 

　１８１　破产／倒闭方案的研究２４７ 

　１８２　监管容忍研究２４８ 

　１８３　关于拆分具有系统重要性的大型机构的研究２５０ 

　１８４　结束语２５３ 

第四部分　避免外部救助、内部纾困和其他解决

方案的“第一道防线”

第十九章　“第一道防线”的机制２６３ 

１９１　审慎机制２６４ 

　１９２　认证机制２６４ 

　１９３　补贴机制２６５ 

　１９４　三种机制的内在联系２６５ 

第二十章　资本要求２６６ 

　２０１　资本要求的含义２６６ 

　２０２　资本要求与避免银行陷入财务困境的三种机制２６７ 

　２０３　不同资本要求的描述２６９ 

　２０４　资本要求作用机制的实证研究２７２ 

　２０５　银行资本要求、流动性创造和盈利能力的其他问题２７３ 

第二十一章　流动性要求２８１ 

　２１１　什么是流动性要求２８１ 

　２１２　流动性要求和避免银行财务危机的三种机制２８３ 

　２１３　不同流动性要求的描述２８３ 

　２１４　流动性要求机制的实证研究２８７ 

第二十二章　压力测试２９０ 

　２２１　什么是压力测试２９０ 

　２２２　压力测试和避免银行财务危机的三种机制２９０ 

　２２３　不同压力测试的描述２９１ 

　２２４　压力测试机制的实证研究２９４ 

第二十三章　审慎监管活动限制２９８ 

　２３１　什么是审慎监管活动限制２９８ 

　２３２　审慎监管活动限制及其使银行避免陷入财务困境的三种机制２９８ 

　２３３　审慎的监管限制在实际中的应用３００ 

　２３４　关于审慎监管活动限制传导机制的实证证据３０３ 

第二十四章　审慎监管３０５ 

　２４１　什么是审慎监管３０５ 

　２４２　审慎监管使银行避免财务困境的三种机制３０６ 

　２４３　实践中的审慎监管３０７ 

　２４４　关于审慎监管机制的经验证据３０９ 

第二十五章　存款保险３１３ 

　２５１　什么是存款保险３１３

　２５２　存款保险和预防银行财务困境的三种机制３１４ 

　２５３　存款保险机制的经验证据３１７ 

第二十六章　政府对银行的直接所有权３２３ 

　２６１　什么是直接政府所有权３２３ 

　２６２　直接政府所有权和避免银行财务困境的三种机制３２４ 

　２６３　直接政府所有权的说明３２５ 

　２６４　直接政府所有权机制的经验证据３２７ 

第五部分　展望未来

第二十七章　社会成本和效益３３７ 

　２７１　第二部分未涵盖的其他ＴＡＲＰ研究文章３３８ 

　２７２　逆周期审慎和常规货币政策３３９ 

　２７３　净社会效益和成本的粗略评估３４２ 

第二十八章　对银行政策制定者和银行管理者的启示３５２ 

　２８１　对银行政策制定者的启示３５２ 

　２８２　对银行管理者的启示３５４ 

第二十九章　未来有待解决的开放性研究问题３５７ 

　２９１　关于未来研究的一般性建议３５７ 

　２９２　未来研究人员解决的开放性研究问题３５８ 

译后记３６１