汇率制度选择对中国货币政策独立性的影响研究

图书标准信息

• 作者 解祥优 著
• 出版社 中国金融出版社
• 出版时间 2020-10
• 版次 1
• ISBN 9787522007793
• 定价 40.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 185页
• 字数 180.000千字

【内容简介】

本书构建模型，阐释汇率制度选择对中国货币政策独立性的影响。本书在蒙代尔-弗莱明模型和不可能三角假说理论基础上，构建理论分析框架，探索在不同汇率制度下，美国货币政策变动和中国国际收支失衡对中国利率政策和数量型货币政策的影响。
  本书创造了新的“四重奏”框架，即一国在开放经济环境下面临国际收支失衡、汇率制度、资本账户开放和货币政策独立性的“四重奏”。结果发现，当一国存在结构性国际收支失衡，选择固定汇率制和中间汇率制时，数量型货币政策缺乏独立性，汇率制度弹性增加不一定会增强数量型货币政策的独立性；在浮动汇率制下，数量型货币政策具有独立性。利率政策的独立性不仅取决于汇率制度类型，还取决于美国利率的变动趋势和本国国际收支失衡的状态。只有当汇率制度改革会带来会让“四重奏”更和谐时，汇率制度弹性增加才能增强货币政策独立性。人民币汇率制度对中国货币政策独立性的影响效果会显著受到美国货币政策变动方向、中国国际收支状态和外汇冲销政策有效性的影响。

【作者简介】

解祥优，应用经济学博士。现就职于中国农业银行总行。2018年博士毕业于首都经济贸易大学，获北京市优秀毕业生。2016年9月至2017年9月，加拿大滑铁卢大学联合培养博士，加拿大智库国际治理创新中心（CIGI）访问学者。2012年以来一直从事汇率制度、货币政策和货币国际化等开放宏观经济学领域研究。在《经济社会体制比较》、《四川大学学报(哲学社会科学版)》《南大商学评论》《经济与管理研究》、Journal of Asian Economics等国内外核心学术刊物发表多篇学术论文。

【目录】

第1 章　 绪论 1

　 1. 1　 研究背景及意义  1

　 　 1. 1. 1　 研究背景和问题提出  1

　 　 1. 1. 2　 研究意义  6

　 1. 2　 货币政策独立性的定义  7

　 1. 3　 研究框架与研究方法  9

　 　 1. 3. 1　 研究框架  9

　 　 1. 3. 2　 研究方法  10

　 1. 4　 主要创新和不足之处  11

　 　 1. 4. 1　 主要创新点  11

　 　 1. 4. 2　 不足之处  12

 

第2 章　 经典理论与文献回顾  14

　 2. 1　 经典理论  15

　 　 2. 1. 1　 蒙代尔—弗莱明模型  15

　 　 2. 1. 2　 不可能三角假说  19

　 　 2. 1. 3　 两难选择  23

　 2. 2　 文献综述  26

　 　 2. 2. 1　 汇率制度、 资本开放和货币政策独立性  26

　 　 2. 2. 2　 国际收支失衡和货币政策独立性  29

　 　 2. 2. 3　 中国货币政策独立性  32

　 　 2. 2. 4　 外部经济因素和中国经济基本面的联系  35

　 2. 3　 本章小结  36

 

第3 章　汇率制度选择对货币政策独立性的影响: 理论解释 40

　 3. 1　 固定汇率制下中国货币政策的独立性  42

　 　 3. 1. 1　 外部经济因素对中国货币政策的影响  42

　 　 3. 1. 2　 中国货币政策独立性的理论分析框架  48

　 3. 2　 中间汇率制下中国货币政策的独立性  55

　 3. 3　 浮动汇率制下中国货币政策的独立性  63

　 3. 4　 小结与计量模型建立  67

 

第4 章　 人民币汇率制度的变迁  70

　 4. 1　 汇率制度选择的理论基础  71

　 4. 2　 文献回顾  77

　 4. 3　 模型与计量方法选择  80

　 　 4. 3. 1　 计量模型选择  80

　 　 4. 3. 2　 数据选取  82

　 　 4. 3. 3　 汇率制度变迁点的估计方法  82

　 4. 4　 人民币汇率制度变迁的实证分析  85

　 　 4. 4. 1　 实证分析结果  85

　 　 4. 4. 2　 人民币汇率制度的变迁  88

　 4. 5　 本章小结  89

 

第5 章　汇率制度选择对中国货币政策独立性影响的实证分析  92

　 5. 1　 变量选择和数据来源  92

　 5. 2　 实证分析方法  95

　 　 5. 2. 1　 因子增广型向量自回归模型  95

　 　 5. 2. 2　 时变参数向量自回归模型  97

　 5. 3　 实证分析结果  100

　 　 5. 3. 1　 因子分析结果  100

　5. 3. 2　 向量自回归模型实证结果  104

　 　 5. 3. 3　 因子增广型向量自回归模型实证结果  108

　 　 5. 3. 4　 时变参数向量自回归模型实证结果  110

　 5. 4　 本章小结  125

 

第6 章　汇率制度改革和货币政策独立性的国际经验——以日本和泰国为例  129

　 6. 1　 日本汇率制度改革和货币政策独立性  130

　 　 6. 1. 1　 1971 年汇率制度改革和货币政策独立性  130

　 　 6. 1. 2　 1973 年汇率制度改革和货币政策独立性  132

　 　 6. 1. 3　 1977 年汇率制度改革和货币政策独立性  132

　 6. 2　 泰国汇率制度改革和货币政策独立性  135

　 6. 3　 本章小结  139

 

第7 章　 研究结论与政策启示 141

　 7. 1　 研究结论  141

　 7. 2　 政策启示  146

 

参考文献  151

附录 A　 向量自回归模型脉冲响应图  163

附录 B　 因子增广型向量自回归模型脉冲响应图  164

附录C　TVP - SV - VAR 模型脉冲响应图: 中国外汇储备冲击  165

附录D　TVP - SV - VAR 模型脉冲响应图: 美国货币政策冲击  169

附录E　TVP - SV - VAR 模型脉冲响应图: 全球货币政策冲击  173

附录F　TVP - SV - VAR 模型脉冲响应图: 全球风险因子冲击  177

后记  180