波动率交易：期权量化交易员指南（原书第2版）

图书标准信息

• 作者 王琦 译
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2017-05
• 版次 2
• ISBN 9787111565178
• 定价 69.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 313页
• 丛书 金融期货与期权丛书

【内容简介】

波动率，按定义是指表示标的随机性的指标。但波动中，有些模式是可以被度量和利用的。没有人比作者尤安·辛克莱更明白这一点。辛克莱是一个非常成功的期权交易员，拥有量子混沌领域的博士学位。

 

《波动率交易》（原书第2版）不仅仅是关于数字。依托其15年的专业期权交易经验，辛克莱提供了一套全新的交易方法，尽可能多地依赖于极其重要的“人为因素”、驱动交易决策的心理和情感偏差以及量化分析。

 

本书梳理了基础的期权定价、波动率度量、对冲、资金管理以及交易评估等内容，并开发了基于布莱克- 斯科尔斯- 默顿的量化模型去度量波动率，这适用于几乎所有类型的金融工具。

 

 

辛克莱在第2版中扩充了一些内容，以回应第1版出版后市场的主要变化，内容涵盖了VIX期货、ETN和杠杆ETF的新机会，同时他还：

 

 

分析了不同历史波动率度量方法的优点和缺点。

 

清楚展示了现实中波动率的表现，以及与标的资产的联系。

 

阐述了在交易周期里预测波动率的方法。

 

提供了确定对冲时点以及对冲数量的可行技巧。

 

提供了头寸累积的方法以便减少对冲需求。

 

分享了如何通过交易规模提高收益的珍贵技巧，包括借鉴自期货交易和专业博彩的技巧。

 

提供了评估交易活动的有力工具。

 

囊括了关于影响交易决策的认知和情感偏差的zui新研究，以及如何使之成为交易优势。

 

刻画了经过时间检验的VIX期货、ETN和杠杆ETF交易策略。

 

提供了配套网站，包括有用的电子表格、计算不同时期波动率锥的模型以及仿真引擎。

 

 

对于谈数色变的交易员以及想更深入理解期权交易的宽客而言，本书深入浅出，是一个不可或缺的“交易工具”。

 

【作者简介】

尤安?辛克莱（Euan Sinclair）是一名拥有15年交易经验的期权交易员，擅长于量化交易策略的设计和执行。辛克莱目前是Bluefin Trading的一名专职期权交易员，基于自主开发的量化模型进行交易。辛克莱拥有布里斯托大学物理学博士学位。

【目录】

目录 
Volatility Trading 
总序 
致谢 
第2版简介 
第1章　期权定价 1 
布莱克–斯科尔斯–默顿模型 2 
模型假设 9 
结论 13 
本章小结 13 
第2章　波动率的度量 15 
波动率的定义及度量 15 
波动率的定义 16 
其他波动率估计量 23 
本章小结 38 
第3章　收益率和波动率的典型事实 40 
典型事实的定义 40 
波动率并非常数 41 
收益率分布的特征 45 
成交量和波动率 49 
波动率分布 50 
本章小结 52 
第4章　预测波动率 53 
交易费用为零 54 
完美信息流 54 
对信息的价格影响力的共识 54 
极大似然估计 59 
使用基本面信息来预测波动率 67 
方差溢价 68 
本章小结 72 
第5章　隐含波动率的动态变化 73 
波动率水平的动态变化 77 
波动率微笑和合约标的 88 
波动率微笑的动态变化 91 
期限结构的动态变化 100 
本章小结 101 
第6章　对冲 103 
特殊的对冲方法 105 
基于效用的方法 106 
Zakamouline的双渐近解 116 
交易成本的估计 121 
加总不同合约标的的期权 126 
本章小结 129 
第7章　对冲后的期权头寸的分布 131 
离散对冲和路径依赖 131 
波动率依赖 137 
本章小结 145 
第8章　资金管理 146 
特别的头寸管理方案 146 
凯利规则 150 
凯利规则的生效需要时间 159 
错估参数的影响 160 
账户金额是什么 164 
凯利规则的替代方法 165 
本章小结 181 
第9章　交易评估 182 
常规的计划流程 183 
风险调整后的业绩评价指标 191 
设定目标 200 
业绩的持续性 203 
相对持续性 203 
本章小结 208 
第10章　心理学 210 
自我归因偏差 215 
过度自信 217 
可获得性偏差 222 
短视思维 224 
厌恶损失 225 
保守主义及代表性偏差 227 
确认偏差 230 
事后聪明偏差 233 
锚定与调整偏差 234 
叙事谬误 236 
预期理论 237 
本章小结 239 
第11章　通过波动率交易来获利 241 
方差溢价 241 
产生方差溢价的原因 249 
本章小结 251 
第12章　VIX 252 
VIX指数 253 
VIX期货 254 
波动率ETN 256 
其他VIX交易 259 
本章小结 260 
第13章　杠杆ETF 261 
把杠杆ETF视为一个交易规模问题 264 
一个多头–空头交易策略 264 
杠杆ETF的期权 265 
本章小结 267 
第14章　一笔交易的生命周期 269 
交易前分析 269 
交易后分析 276 
本章小结 278 
第15章　结论 280 
本章小结 284 
资源 285 
能直接应用的书 285 
有启发价值的书 289 
有用的网站 291 
译者后记 294 
参考文献 296 
本书配套网站 309 
作者简介 314