周期性公司估值：理论与实证

图书标准信息

• 作者 陈蕾
• 出版社 首都经济贸易大学出版社
• 出版时间 2017-11
• 版次 1
• ISBN 9787563827046
• 定价 39.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 188页
• 字数 218千字

【内容简介】

陈蕾著的《周期性公司估值--理论与实证》在回顾与梳理国内外相关研究的基础上，运用资产评估学、金融学、计量经济学、产业经济学的相关理论与方法，对周期性公司估值难题展开理论与实证研究。其特色和创新之处主要体现在三个方面：一是针对现实形势对周期性公司估值的紧迫需求与合理性挑战，提出“完善周期性公司估值体系”这一命题，以合理考量宏观经济因素为突破口，探索周期性公司估值框架的构建思路，尝试强化公司估值理论薄弱环节，拓展周期性公司估值问题研究。二是以剖析参数选取对周期性公司估值的影响为基础，立足于收益途径之折现率测算研究视角，针对应用广泛却受到质疑的CAPM和理论优越却难以实践的APT，提出提高CAPM和APT的适用性和有效性的具体建议；立足于收益途径之收益额测算研究视角，针对现有理论体系与文献研究较为薄弱的退出倍数法和情景分析法，系统构建其理论框架并结合周期性公司估值实例进行模拟应用和提出具体建议；同时辅之以不同敏感性分析方法和蒙特卡罗模拟的合理采用建议，以提高周期性公司估值的合理性。三是综合采用文献研究法、调研访谈法、比较研究法、OLS方法、Chow检验法、多元回归模型、概率树分析法、正交分析法等研究方法，分别从理论分析和实证分析的不同层面，研究周期性公司估值问题，形成具有理论与实际意义的研究结论。

【作者简介】

陈蕾，首都经济贸易大学资产评估系副教授、硕士导师、后备学科带头人，财经大学金融学博士后，美国密歇根州立大学访问学者，靠前注册企业价值评估分析师（icv）。具有多学科学背景，先后在武汉大学和中南财经政法大学获理学学士、法学硕士和经济学博士。兼任院国有资产监督管理委员会资产评估项目评审专家，重庆智库特约研究员，中国资产评估协会靠前事务联络员，靠前企业价值评估分析师协会教育委员会委员、资格试特聘导师兼案例审核专家等。

【目录】

篇周期公司估值理论分析
章周期公司估值问题研究现状与述评
节关于周期公司估值问题的外研究现状
一、公司估值理论与途径
二、周期行业及公司界定
三、周期公司估值方法与途径
四、宏观经济与周期公司关联问题
第二节研究述评及结论
一、关于周期行业及公司界定标准的研究有待细化
二、关于周期公司估值研究的全面、系统有待强化
三、收益途径在周期公司估值中的应用研究有待优化
四、宏观经济因素对周期公司估值影响的定量研究有待深化
第二章周期行业的范围界定与演进轨迹
节我国周期行业的范围界定
一、基于深证指数分类法的范围界定
二、基于《国民经济行业分类》（bt4754―2011）的范围界定
第二节对我国周期行业演进轨迹的实证分析
一、周期公司界定原则与样本选取
二、周期公司体规模与占比地位
三、周期公司行业分布
四、周期行业并购态势
五、实证分析结论
第三章周期公司估值的关键参数及其影响
节周期公司估值模型的关键参数
一、未来自由现金流及其具体测算参数
二、折现率及其具体测算参数
第二节参数选取影响周期公司估值的实证分析
一、样估值模型中的参数选取与测算
二、参数选取对样估值结果的影响分析
三、实证分析结论
第二篇周期公司估值与收益途径应用
第四章周期公司估值、折现率测算与资本资产定价模型
节beta系数跨期时变与周期公司估值
一、beta系数跨期时变对周期公司估值的可能影响
二、有关beta系数跨期时变问题的文献回顾
第二节资本资产定价模型应用于周期公司估值的实证分析
一、理论分析与研究设计
二、样本数据与描述统计
三、对beta系数跨期时变特征的实证检验
四、对周期公司估值结果影响的实证模拟
五、实证分析结论及建议
第五章周期公司估值、折现率测算与套利定价模型
节套利定价模型的影响因素与适用研究
一、套利定价模型的影响因素
二、套利定价模型的适用
第二节套利定价模型应用于周期公司估值的实证分析
一、理论分析与研究设计
二、关于套利定价模型应用效果的实证检验
三、实证分析结论及建议
第六章周期公司估值、收益额测算与退出倍数法
节退出倍数法的理论框架构建
一、退出倍数法的应用背景
二、退出倍数法的基本思路
三、退出倍数法的模型推导
四、退出倍数法的应用步骤
五、退出倍数法的适用范围
六、使用退出倍数法的注意事项
第二节退出倍数法应用于周期公司估值的案例分析
一、退出倍数法在周期公司估值中的案例应用
二、案例分析结论及建议
第七章周期公司估值、收益额测算与情景分析法
节有关情景分析法及其应用于周期公司估值的文献回顾
一、情景分析法相关背景与研究现状
二、情景分析法应用于周期公司估值相关研究
三、研究述评
第二节情景分析法在周期公司估值中的应用步骤与模型选择
一、情景分析法在周期公司估值中的应用步骤
二、情景分析法应用于周期公司估值的模型构建与选择
第三节情景分析法在周期公司估值中的应用难点与解决路径
一、情景分析法在周期公司估值中的应用难点
二、情景分析法应用于周期公司估值的未来情景构建
三、情景分析法应用于周期公司估值的情景概率确定
第三篇周期公司估值与不确定分析
第八章周期公司估值与敏感分析
节敏感分析及其在公司估值中的应用现状
一、敏感分析的不同类型
二、敏感分析在公司估值中的应用现状
第二节不同敏感分析应用于周期公司估值的实证比较
一、理论分析与研究设计
二、单因素敏感分析应用步骤与结果分析
三、双因素敏感分析应用步骤与结果分析
四、多因素敏感分析――正交分析法应用步骤与结果分析
五、实证结果比较及结论
第九章周期公司估值与蒙特卡罗模拟
节蒙特卡罗模拟在公司估值中的应用思路与步骤
一、蒙特卡罗模拟应用于公司估值的基本思路
二、蒙特卡罗模拟应用于公司估值的具体步骤
第二节蒙特卡罗模拟应用于周期公司估值的案例分析
一、蒙特卡罗模拟在周期公司估值中的案例应用
二、案例分析结论及建议
第四篇周期公司估值研究展望
第十章周期公司估值框架构建
节基于周期公司估值框架构建的实证研究
一、理论分析与研究设计
二、宏观经济因素与周期公司价值指标关联研究
第二节宏观经济因素量视角下的周期公司估值框架构建
一、周期公司收益途径估值框架
二、周期公司市场途径估值框架
三、结论及展望
第十一章研究结论与展望
节主要研究结论
一、关于周期行业的范围界定与演进轨迹
二、关于周期公司估值的关键参数及其影响
三、关于资本资产定价模型在周期公司估值折现率测算中的应用
四、关于套利定价模型在周期公司估值折现率测算中的应用
五、关于退出倍数法在周期公司估值收益额测算中的应用
六、关于情景分析法在周期公司估值收益额测算中的应用
七、关于敏感分析在周期公司估值中的应用
八、关于蒙特卡罗模拟在周期公司估值中的应用
九、宏观经济因素量视角下的周期公司估值框架构建
第二节下一步研究展望
一、进一步将宏观经济因素纳入周期公司估值模型
二、继续优化市场途径在周期公司估值中的应用研究
附录
附录一基于两种分类规则下的周期行业范围界定
一、基于深证指数分类法和csmar数据库行业指标
二、基于标准[2011]
附录二非周期行业beta系数跨期时变特征及估值研究
一、问题提出
二、理论分析与研究设计
三、样本数据与描述统计
四、实证结果及分析
五、结论及比较
参文献
后记