固定收益证券：原书第3版 中文版

图书标准信息

• 作者 [美]布鲁斯·塔克曼（Bruce Tuckman）、[美]安杰尔·塞拉特（Angel Serrat） 著；范龙振、林祥亮、戴思聪 译
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2014-01
• 版次 1
• ISBN 9787111444572
• 定价 79.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 431页
• 正文语种 简体中文
• 原版书名 Fixed Income Securities(3rd Edition)

【内容简介】

　　《固定收益证券（原书第3版）（中文版）》除了在基本框架上的改变外，所有的示例部分，书中所涉及的概念和知识，已根据近年该领域的新发展作了更新。书中增加了对我国国债市场和我国可转债市场的讨论。书中的所有较为复杂的计算过程，《固定收益证券（原书第3版）（中文版）》全部附有相应的电子表格或应用程序及每一章的幻灯片及习题参考答案。全书内容主要包括固定收益证券的基本特征、货币的时间价值与利率、债券投资的风险、债券利差、嵌期相对论债券定价等。

【作者简介】

    布鲁斯塔克曼，获麻省理工大学博士学位，早先在纽约大学斯特恩商学院任教，后来进入业界，成为所罗门兄弟公司固定收益自营交易组董事总经理；并先后在瑞士信贷、雷曼兄弟领导研究团队。在巴克莱资本优先服务部，是全球研究负责人和执行委员会成员。现在是金融稳定中心金融市场部研究主任，该中心是位于纽约的智库。

安杰尔塞拉特， 麻省理工大学博士，在进入业界之前，在芝加哥大学商学院任教，讲授金融学课程。在《经济研究评论》《金融研究评论》和《计量经济学》杂志上发表若干论文。曾经是高盛、瑞士信贷战略组的执行总裁，后来在J.P.摩根全球自营业务部任董事总经理和战略部主任。他现在是一家固定收益资产管理公司（开普拉投资管理）的合伙人。

译者简介

范龙振，复旦大学管理学院财务金融系教授，主要研究领域是资产定价，对中国债券市场有较多研究、在Journal of Banking and Finance，Journal of Futures Markets等杂志发表相关论文多篇。

【目录】

绪论 世界固定收益市场概述
0.1 全球固定收益市场概览
0.2 美国的固定收益市场
0.3 欧洲固定收益市场
0.4 日本的固定收益市场

第一部分 具有固定现金流证券的相对定价
第1章 价格、贴现因子和套利
1.1 固定利率的付息国债的现金流
1.2 贴现因子
1.3 一价定律
1.4 套利和一价定律
1.5 应用：本息剥离债券和美国中长期国债的个性定价
1.6 应计利息
附录1A 推导复制投资组合
附录1B 贴现和套利交易的等价
第2章 即期利率、远期利率和平价利率
2.1 单利和复利
2.2 由利率互换提取贴现因子
2.3 即期利率、远期利率和平价利率的定义
2.4 即期利率、远期利率和平价利率的特征
2.5 交易案例研究：2010年第2季度在10s-30s期限段异常向下倾斜的欧元远期利率曲线及交易策略
附录2A 复利惯例
附录2B 连续复利即期和远期利率
附录2C 水平的即期利率期限结构隐含着水平的平价利率期限结构
附录2D 一个有用的求和公式
附录2E 即期利率和远期利率的关系以及利率期限结构的斜率
附录2F 即期利率和平价利率的关系以及利率期限结构的斜率
附录2G 到期日、现值和远期利率
第3章 回报率、利率差和收益率
3.1 定义
3.2 收益和损失的分解与回报率
3.3 Carry-Roll-Down情景分析
附录3A 交割日的收益率，而交割日不等于付息日
附录3B 持有期不是相邻两个付息日时P&L的分解

第二部分 利率风险的度量及其对冲
第4章 单因素指标和对冲
4.1 基点价值
4.2 对冲的应用：对冲一个期货期权
4.3 久期
4.4 凸度
4.5 对冲的应用：一个凸度的空头
4.6 用基点价值、久期和凸度估计价格变化和收益率
4.7 凸度在投资和资产负债管理中的应用
4.8 衡量投资组合的价格敏感性
4.9 基于收益率的风险指标
4.10 应用：杠铃式组合与子弹式组合
第5章 多因素指标和对冲
5.1 关键利率基点价值和久期
5.2 偏基点价值和PV
5.3 局部远期基点价值
5.4 多因子风险暴露和度量投资组合的波动率
附录5A 局部远期基点价值的一些决定因素
第6章 风险度量和对冲的实证方法
6.1 基于单变量回归的对冲交易
6.2 双变量基于回归的对冲交易
6.3 对变量水平回归和对变量变化进行回归的对比
6.4 主成分分析
附录6A 最小化对冲头寸的损益方差的最小二乘法对冲
附录6B 构造三个利率的主成分因子

第三部分 利率期限结构模型
第7章 期限结构模型的理论基础
7.1 利率和价格树
7.2 衍生品的无套利定价
7.3 风险中性定价
7.4 多期无套利定价
7.5 应用案例：常期限的国库券互换定价
7.6 期权调整价差
7.7 利用OAS进行证券损益归属分析
7.8 减少二叉树的步长
7.9 固定收益衍生品和股东权益衍生品
第8章 短期利率变化过程与利率期限结构的形状
8.1 引言
8.2 期望
8.3 波动率和凸度
8.4 风险溢价
8.5 期望、凸度和风险溢价的数学描述
8.6 应用：美元和日元互换市场的期望、凸度和风险溢价
附录8A 式（8-26）的证明
第9章 利率期限结构模型的方法：漂移
9.1 模型1：正态分布利率且无漂移
9.2 模型2：漂移和风险溢价
9.3 Ho-Lee模型：时变的漂移
9.4 拟合期限结构的好处
9.5 Vasicek模型：均值回归
第10章 利率期限结构模型的方法：波动率和分布
10.1 时变的波动率：模型
10.2 Cox-Ingersoll-Ross以及对数正态模型：波动率作为短期利率的函数
10.3 初始所罗门兄弟模型的二叉树
10.4 Black-Karasinski模型：带均值回归的对数正态模型
附录10A 即期利率的闭解
第11章 高斯+和LIBOR市场模型
11.1 高斯+模型
11.2 解和估计
11.3 美元和欧元的样本结果
11.4 模型拓展
11.5 LIBOR市场模型
附录11A 高斯+模型级联形式和简约形式的等价性
附录11B 高斯+模型的γ（T）函数
附录11C 高斯+模型的参数估计
附录11D 用高斯+模型拟合初始利率期限结构
附录11E 从多元正态分布中抽取随机数

第四部分 一些证券和专题讨论
第12章 回购协议和融资
12.1 回购协议：结构和用途
12.2 回购、流动性管理和2007～2009年金融危机
12.3 一般和特殊回购利率
第13章 远期和期货合约：预备知识
13.1 远期合约和期货价格
13.2 远期贴水和现金持有
13.3 债券远期收益率
13.4 互换远期利率
13.5 远期合约的利率敏感性
13.6 期货合约的每日盯市
13.7 利率期限结构模型中远期和期货合约的价格
13.8 期货远期合约差额
13.9 远期利率与关于利率的期货
13.10 结语
第14章 中长期债券期货
14.1 机制
14.2 交割成本和最终结算价格的确定
14.3 转换因子和一篮子交割的动机
14.4 转换因子的不完美性与到期时的交割选择权
14.5 毛基差和净基差
14.6 交割之前的质量期权
14.7 利用期限结构模型为质量期权定价的一些注意事项
14.8 择时期权
14.9 月末期权
14.10 交易案例研究：2008年11月基差进入TYM0（2000年6月）
第15章 短期利率及其衍生品
15.1 LIBOR和LIBOR相关的债券
15.2 联邦基金利率和相关证券
15.3 LIBOR-OIS利差作为资金紧张的指示器
15.4 交易案例研究：卖空2012年3月15日到期票息为158的债券的TED利差
第16章 互换
16.1 互换现金流
16.2 互换的价值
16.3 关于互换的利率风险的注意
16.4 关于信用风险和利率互换
16.5 利率互换的主要用途
16.6 对于清理场外交易衍生品的监管和立法授权
16.7 基础互换和利差
16.8 固定期限互换
附录16A 对固定期限互换凸修正的推导
第17章 带融资套利和两曲线贴现
17.1 带融资的债券交易
17.2 带融资的债券套利
17.3 带融资的互换交易
17.4 带融资的互换套利
17.5 联邦基金利率作为可投资和抵押利率，为美元互换定价
附录17A 带融资的债券和互换之间的套利关系
附录17B 用两曲线方法为互换定价
第18章 固定收益期权
18.1 上限期权和下限期权
18.2 互换期权
18.3 债券期权
18.4 欧洲美元和Euribor期货期权
18.5 债券期货期权
18.6 布莱克斯科尔斯应用于固定收益期权的总结
18.7 互换期权的偏度
18.8 布莱克斯科尔斯应用于选择的固定收益期权的理论建立
附录18A 布莱克斯科尔斯期权定价的期望
附录18B 美式期货期权的提前执行
附录18C 把货币市场账户作为基准，期货价格是鞅
第19章 公司债券和信用违约互换
19.1 公司证券
19.2 评级、违约和回收
19.3 信用利差
19.4 信用利差和违约率
19.5 信用违约互换
附录19A 累积违约率
附录19B CDS债券基差作为CDS利差和平价资产互换利差之间的差额
第20章 抵押贷款和抵押担保证券
20.1 抵押贷款
20.2 抵押担保证券
20.3 为提前支付建模
20.4 抵押担保证券的估值和交易
20.5 抵押担保证券的价格利率行为
20.6 某些抵押市场参与者的对冲要求
第21章 曲线构造
21.1 引言
21.2 水平远期
21.3 美元LIBOR曲线的水平远期
21.4 通过分段二次函数平滑远期利率
21.5 局部性质和对冲
参考文献