投资组合再平衡：应用量化分析增强投资组合收益

图书标准信息

• 作者 [美]钱恩平（Edward E.Qian） 著；李腾 译
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2021-07
• 版次 1
• ISBN 9787111683063
• 定价 69.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 纯质纸
• 页数 252页

【内容简介】

讨论热门主题，并提供已被大量投资者采用的实践方法；

 

通过严格的数学分析理解再平衡Alpha；

 

对再平衡Alpha和均值回归进行了分析；

 

对实际生活中会遇到的许多投资组合进行了实证检验；

 

帮助量化研究人员更好地理解组合再平衡。

【作者简介】

钱恩平（Edward E. Qian）

 

PanAgora资产管理公司的首席投资官。他在量化投资、投资组合理论和资产配置领域有着丰富的研究和从业经验。他是量化投资领域的畅销书《量化股票投资组合：现代技术及其应用》的联合作者。

【目录】

目录

 

译者序

 

前言

 

 

第1章 导论/1

 

11风险管理/1

 

12再平衡Alpha/3

 

13分散化收益和波动率效应/4

 

14序列相关性和再平衡Alpha/5

 

15组合再平衡中的新课题/7

 

16全书概述/8

 

 

第2章组合投资理论速览/9

 

21算术平均和几何平均/9

 

22收益波动率/11

 

23算术平均与几何平均的关系/13

 

231解析近似/13

 

232实证检验/15

 

24组合收益与波动率/20

 

25多期收益的序列相关性与波动率/24

 

251单资产多期波动/25

 

252投资组合多期波动/26

 

习题/28

 

 

第3章组合再平衡/30

 

31简单例子/30

 

32纯多头组合的再平衡/33

 

33多空组合的再平衡/37

 

34再平衡Alpha/43

 

341资产配置组合的再平衡Alpha/45

 

342定期再平衡对比阈值再平衡/48

 

习题/49

 

 

第4章波动率效应和收益效应/51

 

41两种效应的定义/52

 

42纯多头组合的正收益效应/54

 

421詹森不等式/54

 

422纯多头组合的收益效应/55

 

43纯多头组合的正波动率效应/56

 

431柯西不等式/56

 

432两资产两周期的情形/57

 

433M资产两周期的情形/60

 

434一般情形/61

 

44正向和负向再平衡Alpha的几种情形/64

 

441正向再平衡Alpha的情形/64

 

442负向再平衡Alpha的情形/65

 

45两资产多空组合/66

 

451两资产多空组合的负收益效应/66

 

452两资产多空组合的负波动率效应/68

 

习题/69

 

 

第5章波动率效应分析/71

 

51“分散化收益”/71

 

511两资产的“分散化收益”/73

 

512“分散化收益”的成对分解/75

 

513“分散化收益”的另一种分解/76

 

52最大化“分散化收益”/77

 

53多空组合的分散化收益/80

 

531两资产多空组合/80

 

532反向ETF和杠杆ETF/82

 

533杠杆“纯多头”组合/84

 

习题/87

 

 

第6章收益效应分析/88

 

61纯多头组合的收益效应/88

 

611两资产收益效应/91

 

612收益效应的成对分解/93

 

62横截面序列相关性对收益效应的影响/94

 

63多空组合收益效应的近似估计/98

 

631两资产多空组合/99

 

632一般多空组合/101

 

习题/105

 

 

第7章再平衡Alpha分析/106

 

71两资产组合的再平衡Alpha/106

 

711成对t统计量/107

 

712再平衡Alpha为正的概率/109

 

713再平衡Alpha的期望值和标准差/114

 

714再平衡Alpha的分布/116

 

72一般组合的再平衡Alpha/120

 

721再平衡Alpha的成对分解/120

 

722再平衡Alpha的另一种分解/122

 

723组合再平衡Alpha的期望值/122

 

724再平衡Alpha――标普500行业组合/123

 

725行业组合的横截面序列相关性/130

 

726不同投资期限的再平衡Alpha/132

 

习题/135

 

 

第8章资产配置组合/136

 

81传统60/40组合/136

 

82风险平价组合/143

 

821无杠杆的风险平价组合/144

 

822带杠杆的风险平价组合/147

 

 

第9章资产类别组合/152

 

91股票组合/152

 

92债券组合/158

 

93大宗商品组合/164

 

 

第10章再平衡Alpha和均值回归/170

 

101两个资产、两个周期的情形/170

 

102多个资产、两个周期的情形/172

 

103两个资产、三个周期的情形/174

 

104多个资产、三个周期的情形/179

 

105一般的情形/180

 

106不完全再平衡/184

 

习题/188

 

 

第11章再平衡效果的风险和收益/189

 

111最终财富/189

 

112最终财富的期望/191

 

1121预期收益率相等的情形/192

 

1122一般的情形/192

 

113最终财富的方差/194

 

114两种方差的比较/197

 

115两个资产的一般情形/205

 

116序列相关性的影响/210

 

117多空投资组合的最终财富/215

 

附录11A两个资产的纯多头组合的风险调整财富/222

 

附录11B序列相关性条件下的预期最终财富和方差/224

 

习题/229

 

 

第12章阈值再平衡/230

 

121收益或权重的偏离作为阈值/231

 

122阈值再平衡的数值模拟/233

 

 

参考文献/239