像巴菲特一样投资(半小时漫画价值投资)
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浙江嘉兴
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作者芒叔,管鹏
出版社中信出版集团
ISBN9787521726947
出版时间2021-03
装帧平装
开本32开
定价55元
货号31084251
上书时间2024-10-13
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商品详情
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- 商品描述
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目录
第一章 投资中最重要的事
001买股票=买公司
002非好公司不投
003时间浇灌复利之花
004拥枕睡后收入
第二章长长的坡 厚厚的雪
001坏生意 好生意
002规模效应走向极致
003分化中的品牌效应
004唯有变化不会变
第三章商界局外人
001疯狂的创始人
002拓宽护城河的人
003造钟，不是报时
004利润之上的追求
第四章市场先生的钱包
001市场先生
002周而复始
003安全边际
004主动冗余
005决断重仓
第五章大部分人会在哪里跌倒
001轻信盲从
002预测冲动
003杠杆诱惑
004贪婪恐惧
第六章 理性投资心法
001 固守能力圈
002 最难的是什么都不做
003 打20个孔
004 一生的进化
005 世上最高的成本
006 初心定义终局
007 永远追求理性
内容摘要
零基础价值投资入门。用轻松的方式，手把手教你选股、赚股。
本书以漫画的形式，将晦涩难懂的价值投资“翻译”成图形语言，以备受认可的巴菲特和芒格派价值投资为基础，遵循“是什么？怎么做？怎么避坑？怎么进阶？”的逻辑框架，以久经市场考验的经典投资语录，结合成功案例，辅以10亿级私募基金经理的解读点评，手把手教个人投资者从零开始选股，成功实践价值投资。
本书结构暗合投资者进入股市的心路历程，读一遍就仿佛经历一遍，再读又会有新的感悟。
主编推荐
1.投资界漫画大神财经杂质新作，轻松学习价值投资。
2.10亿级私募基金经理的投资经验分享，手把手教你买股票。
3.关于价值投资的，是什么？怎么做？如何避坑？如何进阶？每读一遍都有新的收获。
精彩内容
选自第一章第一节 买股票=买公司所有价值投资常识中，最重要的一条无疑是：投资者应将买入、持有某公司的股票，看作拥有该公司经营实体的一部分。 于是，当我们决定长期投资股票，合理的推论便是：我们追求的回报，应该主要寄希望于公司未来创造的增量价值，而非利用市场波动。
公司创造的价值最终沉淀为“可供分配的自由现金流”，回报股东，无论是通过何种形式——分红、回购，或者是利润增长推高市值。
一个公司的价值是可以被评估的，评估价值是投资者的核心工作。一如巴菲特所言：“价值投资者，主要是商业分析师，而不是市场分析师。”这项工作的难点在于，它不是借由计算器便可完成，商业分析中，模糊的定性往往比精确的定量更为重要。
要具备这一综合技能，需要投资者长期观察和思考生意模式、管理水平、竞争格局，甚至人性与文化的变化，需要在能力圈内耕耘多年。
当投资者有足够的信心对公司的价值“一眼定胖瘦”，做出模糊但正确的估计，投资者就会带着这个“称重”结果，去与市场对公司的“投票”对比。
如果投资者判断公司未来的价值远高于当前的市值，那这个公司很可能被低估了，也就是存在“安全边际”。
理性的投资者会将这个机会，与自己已经持有的公司，或者其他被低估的潜在机会对比，然后将资金配置在确定性最高的机会上（而未必是可能上涨空间最大的选项上）。
大部分时候，投资者无法展望一家公司5年或10年后的生意模式和管理进化，即便当前看似被低估的价格，也无法弥补未来展望上的不确定性，于是只能放弃。
这是投资过程的常态，不必在意，继续下一个公司就好，研究工作会附带知识复利和未来不期而遇的惊喜。能否享受研究本身的乐趣，也是投资者和投机者的主要区别之一。
如果能够确认公司拥有持久的竞争优势，而只是因为目前估值高企，不适合买入，那么投资者应该持续跟踪这家公司的发展态势，并定期检查估值动态。因为好公司是稀少的，我们需要多一点耐心，才能在市场未来波动中把握住机会。
商业世界的竞争态势，决定了每一种生意模式——或迟或早——终将崩塌，大部分生意天然就是吸引力平平，诸多大牛股也注定昙花一现。要保护资本免受亏损，快速变化的生意竞争格 局是投资者的禁地。
能搭上长期发展的好公司的“快车”，是投资者最幸运的选择，堪称国运和时代的馈赠。查理？芒格（CharlieThomasMunger）和巴菲特掌舵的伯克希尔？哈撒韦（以下简称伯克希尔），就以长期享受最棒生意和公司的复利而闻名。伯克希尔投资的大批企业在超过50年的时间里一直都在提供相同的产品或服务，一些常青树公司更是已持续经营超过百年。
芒叔划重点：股票是公司资产的一部分，是公司未来赚取利润的分配权利凭证，如果持有十年，好生意和好公司意味着印象深刻的财富和认知复利，坏公司则将伴随无尽痛苦和大到难以承受的机会成本。
买股票=买公司，是投资旅程的起点！起点正确，路虽远行则将至，起点错误，越勤奋越远离正途。抱持“买股票=买公司”信仰的投资者，将在股市竞争中处于先手，特别是在中国股市。
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