证券市场行政监管与风险防范 股票投资、期货

直面证券监管执法的新环境与新挑战（代序）
中国政法大学民商经济法学院　张子学
在我国，证券监管主要体现在证监会层面，包括规章与规则制定、行政许可与备案、检查与调查、行政监管措施与行政处罚等四个相互独立又密切关联的组成部分。从更宽广的范畴看，证券监管还包括公安、发展改革、市场监管、商务、财政、税务、科技、工信、国土资源管理等政府部门与央行、银保监会等金融监管机构在特定环节对某些具体事项实施的监管、对地方政府的属地监管、司法机关的审查与支持、行业协会与证券交易场所的自律监管，以及媒体和公众舆论的监督。
广义的证券执法包括三个部分。其一是对证券违法行为的行政处罚（相关法律、行政法规中有100余项处罚依据）、刑事犯罪追究（《刑法》中有13个相关罪名）与民事赔偿和补偿（《证券法》中有15项索赔依据）。其二是对证券违规行为的行政监管措施，它发端于银行业监管，但在证券监管领域得到更广泛的使用，已为新《证券法》所确认。其三是沪深证券交易所、全国中小企业股份转让系统有限责任公司、银行间市场交易商协会与证券业协会、基金业协会以及审计、评估、法律服务等行业协会实施的纪律处分与自律监管措施。 
当前，我国证券监管执法的环境已经或者正在发生巨大变化，包括以下几个方面。
一是新的市场环境。经过30年的发展，我国公众公司的数量呈几何倍数增长，行业结构、所有制结构、股东与股权结构均发生了巨大变化；多层次资本市场体系进一步完备，证券品种日益丰富与复杂，股票市场“四板叠加”，债券市场“五龙治水”，基金（资管）市场“八驾并驱”，证券衍生品市场也在成长；证券发行、上市、交易、退市等基础性制度更加完善；投资者结构日益优化，金融成熟度不断提高；混业经营的探索正在实质推进，证券经营机构与证券服务机构的抗风险能力、经营能力与服务水平也在不断提升。
二是新的法律环境。《证券法》已经完成大修大改，确认、丰富、......

本书从证券市场不当行为、证券监管与证券监管权、证券监管措施及其法律定位、证券市场不当行为的行政处罚和救济措施等方面，全面分析、解读了证券行政监管执法中的理论与实践、实体与程序问题，是证券市场参与主体合规管理与争议解决的导引工具书，也可以作为监管执法人员与研究者的案头参考。

本书由康达资本市场争议解决研究中心的资深律师编著。该中心2019年编著的《资本市场争议解决热点问题案例与分析》一书，已由社会科学文献出版社出版，得到了读者的好评。该中心持续关注资本市场争议解决领域的热点和难点问题，不断推出实务和理论交叉的研究成果。

绪论001
节新证券法——资本市场新风向001
第二节爱有多深、罚有多狠——证监会2019年处罚单008
章证券市场不当行为012
节证券市场不当行为的含义012
第二节证券市场不当行为的类型015
第三节证券市场不当行为的比较法参照023
第二章证券监管与证券监管权031
节证券监管的含义031
第二节证券监管权的界定033
第三节证券监管权的内容与证券监管体制038
第四节证券监管权的配置051
第五节风险提示与实务要点053
第三章证券监管措施及其法律定位056
节证券监管措施概述056
第二节证券监管调查057
第三节非行政处罚性监管措施068
第四节交易所自律监管措施及纪律处分086
第四章证券市场不当行为的行政处罚116
节证券市场行政处罚概述116
第二节信息披露违法行为的行政处罚130
第三节内幕交易及利用未公开信息交易的行政处罚138
第四节欺诈发行的行政处罚146
第五节操纵证券、期货市场的行政处罚150
第六节违法增减持行为的行政处罚154
第七节编造传播证券期货虚假信息的行政处罚158
第五章证券市场不当行为之救济措施162
节证券市场不当行为之救济概述162
第二节行政和解164
第三节行政复议181
第四节行政诉讼194

本书从证券市场不当行为、证券监管与证券监管权、证券监管措施及其法律定位、证券市场不当行为的行政处罚和救济措施等方面，全面分析、解读了证券行政监管执法中的理论与实践、实体与程序问题，是证券市场参与主体合规管理与争议解决的导引工具书，也可以作为监管执法人员与研究者的案头参考。

本书由康达资本市场争议解决研究中心的资深律师编著。该中心2019年编著的《资本市场争议解决热点问题案例与分析》一书，已由社会科学文献出版社出版，得到了读者的好评。该中心持续关注资本市场争议解决领域的热点和难点问题，不断推出实务和理论交叉的研究成果。