证券法研究/王建文商法学研究系列/中国当代青年法学家文库

第一章 证券与证券市场第一节 证券的内涵与外延一、证券的定义证券是一个外延很广的概念，在不同学科与不同语境下有不同含义。一般来说，证券是指以特定的专用纸单或电子记录，借助于文字、图形或电子技术，记载并代表特定权利的书面凭证。它是权利与权利载体的结合物。该权利载体作为一种特殊的物，一般来说没有实际价值。不过，在特定情形下证券作为权利载体也具有超出其所记载或代表的权利的价值，如珍稀邮票就因其稀缺性而具有收藏价值。但这属于证券价值的例外情形，不影响对证券价值的定性。证券法意义上的证券有特定含义，因各国立法及实践对证券的界定有较大差异，故理论界对此缺乏统一认识。我国2015年4月提交全国人大常委会初次审议的“《证券法》修订草案”曾在对证券范围进行列举的同时，将证券定义为:“证券是指代表特定的财产权益，可均分且可转让或者交易的凭证或者投资性合同。”① 但令人遗憾的是，最终通过的2019年《证券法》未保留该条款。二、广义证券的分类从广义上讲，可将证券划分为以下三种类型:（一）金券金券又称金额券，是指券面标明一定金额并为特殊目的而使用的证券，其典型形式为邮票与印花。金券具有以下基本特征:（1）金券是为特殊目的而使用的证券。例如，邮票用于邮寄信件，印花用于缴纳印花税。除基于收藏价值而在特定市场上具有一定价值甚至巨大价值外，它们本身没有其他价值。（2）金券在形式上具有特定性。它由国家行政主管部门或其授权的机构依法制作，其形式与所记载的内容都具有标准化和统一化的特点。任何其他机关、组织与个人非经授权均无权制作与更改金券所记载的内容。（3）金券的证券形式与证券权利密不可分，行使证券上的权利必须持有证券，丧失证券则失去证券上的权利。例如，遗失的邮票，无法用来寄信;遗失了印花，无法证明已缴纳了印花税。（二）资格证券资格证券，又称凭证证券、免责证券，是指表明证券持有人具有行使一定权利的资格的证券。资格证券持有人可凭所持证券向义务人行使一定权利，义务人向证券持有人履行义务后即免除法律责任，但义务人因恶意或重大过失向非权利人履行义务者除外。其典型形式为车船票、电影票、行李票、存车票、银行存折、存单①等。一般来说，资格证券持有人即可被推定为权利人;证券义务人无须审查持券人是否为权利人，拒绝向持券人履行义务必须提供确切证据。但由于资格证券不能流通，因而权利人丧失对证券的占有，并不绝对