日本内幕交易规制:课征金制度的考察

王为雄，1977年11月生，男，福建福清人，汉族，中共党员。日本亚细亚大学法学博士（2014年），日本流通经济大学法学硕士（2008年），日本流通经济大学商法本科，法学学士（2006年）。现为福建江夏学院法学院讲师，福建融思佳律师事务所兼职律师，福建省法学会民商法学研究会理事，福州市中级人民法院知识产权纠纷特邀调解员。研究方向为美国证券法、日本金融商品交易法、知识产权法、公司法及证券法。曾在《浙江理工大学学报》等刊物发表论文多篇。

第一章美国证券交易法下的内幕交易规制——情报犯罪.

第一节美国规则10b-5与内幕交易.

第二节美国内幕交易规制的判断标准（在普通法的基础上展开）……….15

第三节 美国公开收购与内幕交易规制.第四节美国内幕交易规制违反的责任和SEC法的执行

第五节美国公司董事的短线交易收益的返还义务

第二章日本内幕交易规制的框架…

第一节日本公司关系者的内幕交易规制

第二节 日本公开收购与内幕交易规制.

第三节 日本防范内幕交易的规制

第四节日本内幕交易规制的动向

第三章 日本内幕交易规制的法律施行——课征金制度…

第一节 日本课征金制度的概要.

第二节 日本课征金事例的分析

第三节 日本课征金制度与刑事罚.

第四节 日本课征金制度与民事赔偿责任…

第四章日本课征金和刑事罚的构成要件的分离以及投资者的救济……231第一节 美国和日本的内幕交易规制的框架的比较……

第二节 日本课征金制度的性质和定位.

第三节日本课征金和刑事罚的构成要件的分离

第四节 日本民事损害赔偿请求权的设定.

第五节 日本课征金的投资者救济.结语——日本刑事罚运用的强化和课征金制度活用的促进等.

参考文献..

后 记..

第一章美国证券交易法下的内幕交易规制——情报犯罪从1934年美国出台《证券交易法》（以下简称《证券交易法》）之后，发生过多起利用未公开信息或秘密信息进行有价证券交易的相关案例，从事内幕交易的被告人不仅包括证券公司的内部人员，还包括竞技体育、新闻传媒、法律咨询等领域的工作者。如果对这些案例进行分析，我们就会发现与其说是企业内部人员直接从事内幕交易，倒不如说是内部人员有意或无意将内部消息透露给企业的外部人员，从而发生内幕交易（outsider trading）。0美国国会并未对内幕交易做出具体定义，只是通过《证券交易法》明确了发行者负有持续性信息披露的义务，强制要求发行者将信息完全披露（减少发行者利用有利信息的机会），并要求内部者履行提供有价证券交易报告的义务，禁止内部者从事短线交易。②随着内幕交易的不断曝光，人们对内幕交易越来越关注，美国国会开始探讨能否用其他手段来抑制内幕交易，但尚未形成有效的证券法改革。禁止利用内幕信息进行证券交易的法律依据主要是美国证监会（U.S.Securitiesand Exchange Commision.SEC.以下简称SEC)规则10b-5(以下简称规则10b-5)@ 该规则是为了 有关“证券的购买或出售”（the purchase orsale of a security）的欺诈性行为而制定的?。

规则10b-5中的“禁止欺诈规定”(antifraud prohibition）是禁止证券交易欺诈最重要的工具。在未实施规则10b-5前，证券市场中与欺诈相关的案例只能以普通法为基础，由美国联邦法院对公司内部人员利用内部信息进行证券交易的行为做出判决。规则10b-5公布后，通过证券市场内部交易“Cady，Roberts事件”的SEC行政裁决?和“Texas Gulf Sulphur事件”?的美国联邦第二巡回上诉法院的判决，这两起划时代的事件而逐渐扩大了适用范围，最终形成了全面覆盖。这两起案例，都是被告人接触并利用内部信息获取了高额利益，从而被SEC行政裁决和美国联邦巡回上诉法院认定为欺诈行为。如Texas GulfSulphur事件，投资者原本具有通过在证券市场上获得重要内部消息的正当期……

本书以日本《金融商品交易法》第166条为中心，自比较法角度，对日本内幕交易规制的框架及其逻辑、行为者的制裁和受害者的救济进行了研究，目的是消除日本证券市场根深蒂固的不透明关系存续的独特内幕交易规制的结构，提出课征金与刑罚的构成要件的分离，创设损害赔偿请求权和设立补偿基金等可行性的建议。