政府和社会资本合作模式PPP值优化研究:基于金融随机过程理论

第一章导论

第一节研究背景与研究意义

第二节相关理论与文献综述

第三节研究内容与研究框架

第二章基于随机过程的PPP值优化分析框架的构建

第一节物有所值评价方法及存在问题分析

第二节PPP项目风险与关键风险分析

第三节基于随机过程的PPP值优化机理分析

第四节基于随机过程的PPP值优化分析框架的构建

第五节优化 PPP值对物有所值评价体系的提升分析

第三章PPP项目不确定性现金流与收入端风险分担模型的构建

第一节基于实物期权的PPP项目现金流预的出模型的构建

第二节带“跳”扩散过程的PPP项目政府担保价值模型的构建

第四章PPP项目折现率与成本端风险分担模型的构建

第一节基于 Vasicek 模型的通货膨胀风险分担及折现率模型的构建

第二节基于 Vasicek 模型的利率变动风险分担模型的构建

第五章不确定环境下的PPP项目特许运营期限模型的构建

第一节PPP项目特许运营期决策基础模型

第二节“讨价还价”模型对于特许运营期限决策的适用性分析

第三节不确定环境下 PPP项目特许运营期博弈空间的构建

第四节不确定环境下 PPP项目特许运营期可行区间的确定

第六章基于随机过程的PPP值优化案例分析

第一节优化 PPP 值计算步骤及不同案例侧重点说明

第二节基于随机过程的使用者付费项目PPP值优化案例分析

第三节基于随机过程的可行性缺口补贴项目PPP值优化案例分析

第四节优化 PPP值与传统物有所值定量评价城比较研究

第七章总结与展望

第一节研究结论与建议

第二节未来的研究展望

参考文献

第一章导论

本章主要阐述我国PPP 模式及物有所值评价的发展历程、研究现状、研究内容与逻辑结构。首先，基于我国PPP 模式的发展背景，分析了PPP 模式物有所值定量评价的实践应用现状及存在问题，提出本书的研究问题和意义。其次，对国内外PPP 模式及其物有所值定量评价的研究成果进行了较为详细的理论和文献综述，明确了PPP模式传统量化评价存在的核心问题及主要的优化方向，引出PPP值这一关键要素，为本书构建基于随机过程的PPP值优化框架提供了理论依据。最后，阐述了本书具体的研究内容和逻辑结构。

第一节研究背景与研究意义

一、研究背景

(一) PPP模式的基本内涵

1.公共基础设施和私营部门

公共基础设施可以定义为对于经济和社会功能运行所必需的设施。因此，这些设施本身不是目的，而是支持一个国家的经济和社会活动的手段，包括辅助这些功能的设施，例如公共部门办公室或住宿设施。从广义上讲，公共基础设施可以分为:

“经济”基础设施，如交通设施和公用事业网络(用于供水、污水处理、电力供应等)，即对日常生活至关重要的基础设施经济活动;

“社会”基础设施，如学校、医院、图书馆、监狱等，即被视为社会结构必不可少的基础设施。

还可以区分“硬”基础设施和“软”基础设施。“硬”基础设施主要涉及建筑物或其他物理设施的提供，“软”基础设施主要涉及服务的提供。国家必须在公共基础设施的提供中发挥作用，这可能是普遍的共识，理由是:

私营部门无法考虑“外部性”，即一般经济和社会效益，因此需要公共部门的干预;

即使在可能存在竞争的情况下，公共部门仍应提供“优质商品”，即那些政府一旦退出，将得不到充分供应的商品(如学校，因为富人可以支付私立学校的费用，但穷人将无法接受教育);

基础设施需要高额的初始投资，但只能获得非常长期的回报。如果没有公共部门的支持，可能很难为这项投资筹集私人资本。

……

PPP-PSC物有所值定量框架下的PPP值计算的是政府在政府与社会资本合作项目(PPP项目)中包括建设期、运营期在内的全生命周期的支出责任。本书在PPP模式物有所值理论、PPP项目风险理论以及金融随机过程理论的指导下，从PPP项目关键风险以及风险分担作为切入点，阐明PPP项目现金流在关键风险作用下的波动机理，并将波动现金流、关键风险分担与随机过程模型进行有机的结合，对PPP值测算不确定性的主要来源，包括未来现金流的估计、风险成本的量化及分担、折现率的选取、特许期限的确定等内容进行优化分析，构建基于随机过程的PPP值优化框架。随后，本书在优化框架的基础上，构建了PPP项目未来现金流模型、PPP项目收入端与成本端的政府风险分担模型、折现率模型以及PPP项目特许期限模型等，实现了PPP值计算体系的全面优化。