21世纪金融资本论:投机资本的新理论

第1章引言

参考文献

第2章资本

2.1商品、货币和资本......11

2.2资本与总资本:资本的准超验性与现实化一虚拟化关联....35

参考文献...51

第3章信用

3.1信用和生息资本

参考文献......68

55

第4章

资本化范畴

参考文献

第5章虚拟资本

5.1虚拟资本通用术语

5.2债券和股票...89

参考文献......94

第6章投机资本

96

6.1衍生品

6.2证券化.....116

6.3投机资本和权力技术形式的衍生品....123

6.4衍生品市场...150

6.5非主流立场......154

6.6投资组合理论....161

参考文献....163

第7章私人银行

7.1私人银行的职能......167

7.2私人银行信贷创造......177

7.3杠杆.....194

7.4投资银行和投资基金......198

167

参考文献......202

第8章金融体系与国家

8.1国家.....204

8.2中央银行的职能...227

参考文献.....246

204

第9章资本与全球市场

9.1引言.....249

9.2资本输出.....258

9.3金融行业与全球市场

9.4帝国主义.....265

9.5主导货币美元.....272

9.6全球价值链与全球无产阶级.....276

9.7全球无产阶级与不同区域.....281

参考文献

第10章

技术与金融

参考文献

第11章

资本主义经济体金融市场的功能

第12章

金融化风险主体

参考文献

第13章

金融体系与金融危机

参考文献

未被引用的参考文献

第1章引言

世界经济仍处于长期停滞阶段，实际国内生产总值(GDP)增长率持续低迷。①资本和帝国主义国家代表反复宣扬战后经济无限增长，他们的长篇大论反而让自己陷入僵局。自20世纪80年代以来，金融化资本越来越多地驱动和决定着全球经济，如今全球经济在高水平的金融消费、投资和投机中运行。随之而来的结果是，债务突然上升，导致债务人无力偿还。迄今为止的事实证明，关于通货膨胀增加会减少货币价值，从而降低债务水平的断言无法站住脚。围绕债务的金融问题也适用于其他关键事实，例如积累率减弱、资本投资下降、资本存量更新不足、长期低利率、人口增长放缓和人口老龄化、资本积累生产力增长率下降②和创新放缓。最后，随着水、食物和能源等自然资源的减少，由化石资本引发的气候变化正在导致生物多样性减少、平流层臭氧消耗、海洋酸化、极端天气、饮用水供应不稳定、化学污染和土壤条件变化等后果。此外，新兴市场国际贸易和资本流动增长放缓。截至目前，通过增加政府支出、降低利率以及在货币市场和资本市场提供流动性和现金来促进经济增长的想法已被现实驳倒。

在那此从2008年金融危机中复苏较好的国家里，我们再次见证了不断增长的金融业，但即使在这些国家，大部分人口的生活水平和实际工资也停滞不前或进一步下降。健康、教育和退休金等公共产品继续私有化，质量标准随之下滑，更别提后代的生活水平。世界各地的青年失业率几乎都在上升。同时，由于利率降低和政府支出增加，债务也有所增加，而私人银行(以及影子银行系统)的规模和市场力量仍然具有至关重要的经济意义。宽松货币政策或量化宽松政策推高了股票和金融资产的价格，破坏了新兴市场经济增长的稳定性。

早在新型冠状病毒(COVID-19)大流行暴发之前，中央银行已经推行宽松的货币政策，许多公司借机贷人低息贷款，公司债务由此增加。2019年，私人债务债台高筑，许多公司已经无力偿还贷款。虽然把握更有利的融资机会是为了扩大投资，但事实并非如此，信贷供给的扩大也没有带来总需求的增加。家庭购买力停滞不前。工业企业仍面临利润前景不断下降的问题，而在危机暴发前不久，其主要股市处于历史高位。大量资金在金融市场流通，推高了资产价格。在影子银行系统中，流动性缓冲再次减少。此外，高杠杆的金融交易也有所增加，支付了大量股票收益和高额股息。

20多年来，影子银行系统(全球近50%信贷交易的发生地)和短期回购协议市场●稳步增长。自上次金融危机以来，出现了新的债务结构，如贷款抵……

本书旨在发展一种与其他形式的资本、世界市场和国家相关的投机资本的新理论。与大多数马克思主义和其他理论不同，该书将信用和虚拟资本与投机资本区分开，以突显其在当今资本市场中的霸权地位。投机性资本结构也控制着所谓的“真实资本”。该方法遵循马克思主义传统，同时也融合了当代马克思主义和其他理论学者的材料，如约翰米利奥斯、罗伯特·迈斯特、托尼·诺菲尔德、哈拉尔德·施特劳斯、迈克尔海因里希、苏海尔马利克。本书深入且全面研究了21世纪资本的存在逻辑和模式，将吸引货币和金融经济学以及政治经济学的学者和学生的兴趣。