期权定价及其应用研究

1绪论

1.1金融衍生产品市场及期权

1.2期权定价理论研究的历史和现状

1.2.1早期的期权定价理论研究

1.2.2布莱克一-舒尔斯期权定价模型

1.2.3期权定价理论研究的现状

1.3期权定价理论研究的重要意义

1.4本书的目标、结果及结构安排

2支付股利的跳跃扩散过程下美式看涨期权定价2.1引言...

2.2股票价格行为模型..

2.3支付股利的美式看涨期权定价，

2.4算例分析・

2.5结束语

2.6附录外推加速法求解式(2-20) 中序列极限3跳跃扩散过程下百慕大互换期权定价

3.1引言

3.2经济模型

3.3百慕大互换期权定价公式

3.4算例分析

3.5本章小结

4跳分形过程下延迟期权定价研究

4.1引言。

4.2评估框架，

4.3延迟期权定价公式推导

4.4算例分析・

4.5本章小结..

5幂型奇异期权定价研究

5.1引言。

5.2幂型选择期权定价.

5.2.1标的资产行为模型

5.2.2定价结果

5.3幂型亚式期权定价

5.3.1估值模型，

5.3.2幂型几何平均亚式期权解析定价公式5.3.3幂型算术平均亚式期权模拟价格5.4本章小结

6路径依赖型期权及其衍生产品定价研究6.1双重障碍期权定价

6.1.1单个吸收障碍随机移动的反射原理6.1.2离散价格确定的Boyle - Lau方法6.1.3两吸收障碍随机移动的反射原理6.1.4推广Boyle - Lau方法获得定价结果

……

10.4.2运用灰色评测方法计量技术管理型人力资本

发挥的效率....

10.4.3实例分析....

10.5基于贝叶斯定理的新技术项目期权评价模型研究10.5.1建模的基本思路和前提

10.5.2建模的主要步骤

10.5.3实例分析

10.6基于遗传算法的创业投资期权评价模型

10.6.1创业投资的期权评价。

10.6.2基于遗传算法的创业投资期权评价模型

10.7本章小结.

11结论与展望.

参考文献

1绪论

1.1金融衍生产品市场及期权

在最近的几十年里，金融衍生产品市场[1-2] (derivative market)的发展已成为影响全球经济的重要现象。作为进行金融衍生产品交易的市场，衍生产品市场是相对于标的金融产品交易的市场(underlying market)而言的，后者常被称为现金市场(cash markets)或现货市场(spot markets)。金融衍生产品的价值取决于或派生自基础商品或资产的价格及其变化。例如，股票期权就是一种建立在股票这种基础资产上的衍生资产，它的价值取决于股票价格的变化。20世纪60年代末到70年代初，随着全球性市场的迅速扩张和战后布雷顿森林体系的崩溃，国际贸易与金融商品交易的风险日益增加。基于抵消风险和提高效率的客观要求，美国芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场(IMM) 于1972年率先推出外汇期货交易，随后芝加哥交易所(CBOT) 于1973年在其筹建的芝加哥期权交易所(CBOE) 开始对主要交易所的上市股票，有选择地开办期权交易。此后，各种创新衍生产品及交易方式不断出现。

目前，金融衍生产品市场虽然开展期货(futures)、期权(options)、远期(forwards)和互换(swaps) [3-6]等多类业务，但按合约买方是否具有选择权，衍生资产被分为远期类(forward - based) 和期权类(options - based)两种。期权是最常见也是交易最活跃的金融衍生产品之一，它的价格依赖于标的资产的价格。期权是在未来某一时间以某一固定的价格购买或出售某标的资产的权利。期权合约中的价格称为执行价格或敲定价格，合约中的日期称为期满日或到期日。期权作为一种规避风险的衍生金融工具，它的基本特征是:期权合约买卖双方权利和义务是不对称的。期权合约的买方(多头一方)有权利根据市场变化情况决定执行权利还是放弃权利;同时，期权合约的卖方(空头一方)只有义务而无权利，只要买方行使权利，卖方就必须按买方的要求履约;反之，若买方认为行使期权对其不利，卖方无权要求买方履约。这样期权合约使得买方在不确定的市场环境中总是获得收益。为此期权买方需要付出一定的代价即期权价格作为期权卖方承担义务的报酬。

本书致力于期权定价与应用有关问题的研究，全书共11章，主要内容包括：绪论，支付股利的跳跃扩散过程下美式看涨期权定价，跳跃扩散过程下百慕大互换期权定价，跳分形过程下延迟期权定价研究，幂型奇异期权定价研究，路径依赖型期权及其衍生产品定价研究；不变方差弹性模型中奇异期权定价研究，基于模糊期权方法的IT企业战略投资决策研究，移动通信创新技术研发投资的复合评价研究；期权定价理论在现代企业管理中的应用研究，结论与展望。