汇率变动对中国企业出口的影响

田朔，山东淄博人，经济学博士，现为山东理工大学经济学院讲师。主要讲授“国际经济学”“货币银行学”“高级宏观经济学”等课程。目前已发表学术论文18篇，主编教材1部，主持山东省社会科学规划研究项目青年项目1项，作为核心人员参与国家级课题3项。

第1章导论

1.1选题背景和意义

1.1.1选题背景

1.1.2选题意义

1.2概念界定、研究内容与方法

1.2.1相关概念界定

1.2.2研究内容

1.2.3研究方法

1.3本书的创新点与不足

第2章文献综述

2.1汇率变动与出口贸易：一般性分析

2.1.1价格效应

2.1.2风险效应

2.1.3预期收入效应

2.1.4资源配置效应

2.1.5扩展边际效应

2.2汇率变动与出口贸易：异质性分析

2.2.1企业特征层面的异质性分析

2.2.2汇率变动层面的异质性分析

2.3汇率变动与出口贸易：影响因素分析

2.3.1进口中间品

2.3.2金融因素

2.4本章小结

第3章汇率变动与出口：理论分析

3.1需求、供给及市场均衡

3.1.1国外代表性消费者的需求

3.1.2本国代表性出口厂商的供给

3.2汇率的不确定性

3.3汇率变动对企业出口的非线性影响

3.4关键影响因素分析

3.4.1进口中间品的作用

3.4.2融资环境的作用

3.5本章小结

目录第4章人民币汇率与企业出口事实分析

4.1人民币汇率发展历程

4.2中国出口贸易发展现状

4.2.1中国出口贸易总体情况

4.2.2中国出口贸易商品结构

4.2.3主要出口伙伴国（地区）分布情况

4.2.4参与不同类型贸易企业的出口现状

4.2.5不同性质企业的出口现状

4.3中国出口企业的现状

4.3.1出口企业的基本情况

4.3.2出口企业的稳定性

4.3.3出口市场及产品多元化

4.3.4异质性企业的汇率变动

4.4本章小结

第5章汇率变动与企业出口：异质性检验

5.1企业特征层面的异质性检验

5.1.1计量模型及总体回归结果分析

5.1.2贸易伙伴类型角度的异质性分析

5.1.3企业所有制角度的异质性分析

5.1.4贸易类型角度的异质性分析

5.1.5所属行业角度的异质性分析

5.1.6持续出口时间角度的异质性分析

5.2汇率波动对企业出口的异质性影响

5.2.1模型构建及数据说明

5.2.2门限回归模型的检验结果

5.2.3国别数据的再检验

5.3本章小结

第6章汇率变动与企业出口：关键因素分析

6.1汇率变动、进口中间品与企业出口

6.1.1问题的提出

6.1.2计量模型及基本实证结果

6.1.3进一步分析：分组检验

6.2汇率变动、融资环境与企业出口

6.2.1问题的提出

6.2.2模型构建及实证结果分析

6.2.3进一步分析：企业上市行为的影响

6.3本章小结

第7章结论与政策启示

7.1主要结论

7.1.1关于汇率变动与企业出口行为

7.1.2关于企业特征层面的汇率变动的异质性影响

7.1.3关于汇率波动的非线性影响

7.1.4关于汇率变动影响企业出口中进口中间品的作用

7.1.5关于汇率变动影响企业出口中融资环境的作用

7.2政策启示

7.2.1企业层面

7.2.2政府层面

附录

参考文献

重要术语索引

本章对全书总体情况进行了说明，主要包括以下内容:第一部分介绍选题背景，阐述选题的理论意义及现实意义;第二部分介绍相关概念、主要研究内容及研究方法;第三部分是本书的创新点与不足。

1.1选题背景和意义

自“二战”以来，全球化进程不断加速，全球贸易占世界产出的比重不断增加，尤其是近年新兴经济体出口贸易的卓越成就备受瞩目，汇率变动对出口贸易的影响也一直被视作当今经济研究关注的重点。自布雷顿森林体系崩溃后，汇率体制不断变化，名义汇率和实际汇率的明显波动，各国贸易的日益频繁，以及愈加复杂的国内外经济金融市场环境和国际资本流动格局，使得汇率对出口贸易的影响越来越复杂。汇率市场化一直是中国金融改革的方向，这意味着未来汇率的波动可能会大幅增加。企业的出口行为与汇率存在紧密的联系，因此以出口企业为主的贸易参与者需要为未来人民币更加频繁的波动做好准备，而研究汇率变动对出口企业的影响也具有现实意义。

改革开放以来，中国的经济总量高速增长，除了政府招商引资的强势支持，FDI对经济增长的原动力和加速器的关键作用外(随洪光，2017)，也在很大程度上得益于劳动成本的比较优势，出口贸易得以迅速增长，中国逐渐成为“世界工厂”。中国加人WTO后，向世界各国的出口量不断增加，导致中国相对于其贸易伙伴国而言处于贸易盈余的状态。中国国家统计局网站的统计数据显示，2001年中国对外出口贸易总额为20634.4亿元，2018年出口贸易总额为164176.68亿元，增至2001年的近8倍，年均增长率高达13.1%;与此同时，2001年中国贸易顺差为18638.8亿元，2018年增至23302.99亿元。可见，中国近年来在贸易领域尤其是出口贸易方面取得了卓越的发展成绩，成为全球出口市场上一颗举世瞩目的明珠。然而汇率问题与经济及对外贸易的增长相生相伴，随着中国出口贸易地位的不断上升，人民币汇率问题也引来诸多争论，以美国为代表的发达国家质疑中国采取的固定汇率制度，中国政府甚至遭到“操纵人民币汇率”“以低估的币值获取贸易利益”的批判。

中国政府一直以来都非常重视人民币汇率改革。2005年7月21日,中国政府正式宣布人民币实行管理浮动，迈出汇率改革的一大步。尽管随后人民币开始浮动且进人了升值的阶段，但中国的贸易仍然持续着盈余状态(即出口大于进口的情况)。2013年末到2014年1月中旬，在美联储继续削减货币发行规模、新兴市场货币动荡的背景下，人民币曾呈现升值趋势，而2014年1月末，人民币汇率又出现急跌。2014年3月5日公布的《政府工作报告》中提到“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，扩大汇率双向浮动区间，推进人民币资本项目可兑换”，这意味着随着人民币汇率形成机制改革的深化和市场决定性作用的发挥，人民币汇率变动将成为常态。

图1.1呈现了2000年1月一2014年4月月度人民币实际有效汇率波动与中国的出口总额之间的关系，从中可以看出，2005年之前汇率波动的幅度较小，2005年后汇率波动的幅度明显增大，十多年来中国的出口总额总体呈现上升趋势。值得注意的是，2005年后汇率与出口贸易之间的变化趋势更为复杂。本书认为，2005年7月人民币汇率制度改革后人民币汇率的变动趋势更加明显，而汇率的变动势必会对出口需求产生影响。从2005年以来人民币对美元的波动情况以及中国总出口贸易的变化趋势可以看出，两者之间并非简单的线性关系。在全球经济一体化不断深人和汇率频繁波动的情形下，科学分析汇率变动与出口……

中国自改革开放以来，经济总量保持了高速增长，对外贸易是重要的推动力量，与此同时，人民币汇率市场化也在快速推进，汇率的变动将成为常态。由于汇率对企业的出口行为有着重要的影响，系统分析人民币汇率波动对企业出口行为的影响不仅有重要的理论意义，也有重要的现实意义。长期以来，国内外学者在传统贸易理论的框架下，从国家或者行业层面考察汇率对出口贸易的影响，汇率变动如何影响中国企业出口行为的研究还相对较少。为此，本书基于新新贸易理论，综合考察汇率变动对中国企业出口行为的影响。