全球证券交易所行业变革：制度、竞争与技术

彭兴庭，先后取得经济学博士、法学博士学位，有两年博士后工作经历(深圳证券交易所）；高级经济师，主要负责战略研究工作。曾任职深圳证券交易所研究所，现任职深圳市投资控股有限公司。个人专著有《金融法制的变迁与大国崛起》《不一样的极简货币史》《资本5000年：资本秩序如何塑造人类文明》等，另有合著5本；在境内外核心期刊发表论文50余篇。长期担任多家报纸杂志特约评论员、专栏作家，在《人民日报》《光明日报》《中国青年报》《上海证券报》等境内外媒体发表各种文章100余万字。

钟荣桂，中国人民大学经济学博士，深圳证券交易所博士后，现为深圳证券交易所研究所助理经理，研究方向为交易所战略规划。在《中国软科学》《经济体制改革》等期刊发表专业论文10余篇。

引 言

开篇全球证券交易所全貌

第一章全球证券交易所行业变革的一般规律

第一节全球证券市场的发展阶段·

第二节证券交易所行业的发展是制度、竞争与技术的统一

第二章全球证券交易所行业格局现状

第一节市值规模：北美、东亚和西欧三足鼎立

第二节IPO和成交量：中国等新兴市场与欧美市场平分秋色

第三节债券市场：卢森堡的特色发展硕果累累

第四节 ETF市场：成熟市场遥遥领先

第五节 衍生品市场：境内沪深交易所发展相对滞后

第三章2019年全球主要证券交易所的业务发展

第一节2019年全球主要证券交易所的业务发展

第二节2019年全球主要证券交易所的主要业绩

竞争篇境外一流证券交易所之争

第四章证券交易所的竞争力分析·

第一节 证券交易所的竞争力

第二节证券交易所国际竞争力的评价指标、对象和方法

第三节证券交易所国际竞争力的初步评价结果

第五章境外一流证券交易所的个性特征

第一节 境外一流交易所的标准和标杆

第二节洲际交易所：具有强大的综合实力和品牌影响力

第三节纳斯达克：高科技企业集聚特征明显

第四节德国交易所：通过技术构建一体化平台

第五节伦敦证券交易所：国际化能力和水平不断提高

第六章境外一流证券交易所的共性特征

第一节市场功能完备：具有强大的资本形成和产品开发能力

第二节基础制度扎实：公司化并上市具有很强的适应效率

第三节市场效率卓越：实现投融双方资源的有效配置

第四节组织运行有效：战略和业务协同能力很强

第五节投资者得到保护：始终具有一线监管职能

第七章美国证券交易所行业国际竞争力的提升

第一节美国证券交易所行业近半个世纪的发展

第二节纳斯达克与纽约证券交易所的竞争

第三节纳斯达克与纽约证券交易所竞争特点的分析

第四节美国证券交易所国际竞争力提升的启示

技术篇新型证券交易所异军突起

第八章境外新型证券交易所总体发展概况

第一节新型证券交易所的特点

第二节 新型证券交易所的发展现状

第九章境外主要新型证券交易所的技术解决方案

第一节巴兹全球市场：领先的技术平台和低成本快速扩张策略

第二节投资者交易所：利用物理技术建立更公平和低成本的市场

第三节NEO交易所：创新交易技术逆转高频交易的破坏性影响

第四节长期证券交易所：技术生态系统助力企业长期发展

第十章境外新型证券交易所快速发展的背景及原因

第一节金融自由化浪潮下传统证券交易所面临细分市场的挑战

第二节证券法规调整支持新型证券交易所成立并参与竞争

第三节交易技术更新迭代提速为新型证券交易提供技术支持

第十一章新型证券交易所的主要影响

第一节新型证券交易所对资本市场的影响

第二节新型证券交易所对交易所行业的影响

第三节监管层的态度

第十二章对新型证券交易所的借鉴

第一节探索技术和客户驱动的业务模式创新

第二节从战略高度重视和跟踪境外新型证券交易所发展动态

第三节借鉴新型证券交易所国际化发展经验以提高海外竞争力·

第四节关注金融科技新动向，把握交易所未来发展主动权未来篇转型与变革

第十三章全球证券交易所行业发展新趋势

第一节竞争形势新格局：来自新型交易平台的挑战

第二节颠覆传统新工具：技术创新正成为核心竞争力

第三节组织业务新模式：集团化、综合化发展

第四节跨境合作新方式：交叉挂牌和互联互通

第五节运营整合新变化：从横向并购到纵向一体化

第六节产品交易新趋势：场外场内化和场内超市化

第七节市场拓展新方向：包容能力越来越强

第十四章全球证券交易所的数字化进展

第一节数据服务渐成境外证券交易所主营业务

第二节境外证券交易所数据业务的类型

第三节境外证券交易所发展数据业务的成功经验

第四节全球资本市场数据业务的发展趋势

第十五章我国证券交易所发展战略展望

第一节境外一流交易所的建设之路

第二节我国建设世界一流交易所的路径选择

附录部分交易所名称中英文对照表

参考文献

后 记

深交所三十年研究成果精选丛书共四本，《全球证券交易所行业变革：制度、竞争与技术》是该套丛书中的一本，当今在技术与制度激变的全球化时代,证券交易所越来越成为了金融业中的竞争实体,21世纪初全球证交所大范围的整合并购,要求我们对于证券交易所的定位与发展应该有新的认识。本书从证交所在市场的中可竞争性出发,探讨我国证券交易所的未来发展。精选了深交所30年研究成果从制度、竞争与技术方面进行阐述，具有较强的实用性。