REITs:实现公共资产证券化的金融模式
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作者孟明毅
出版社中国经济出版社
ISBN9787513669757
出版时间2021-05
装帧平装
开本其他
定价99元
货号11689260
上书时间2024-08-31
商品详情
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作者简介
王悦，美国宾夕法尼亚商学院金融硕士，清华大学五道口金融学院金融CEO一期学员，和合资本董事长，曾任新加坡德勤和中国德勤审计及咨询部门资深顾问，杨树资本集团总裁并主导旗下多家上市公司资本战略，专注于产业投资和并购重组，发起并主导多项产业投资和并购重组，交易规模超过50亿元人民币。具有丰富的A股和港股上市服务经验，对资本市场机构运作、上市公司投资者管理、公司财务和战略咨询有深刻理解，在生态环保、医疗大健康和优选制造业领域有丰富的投资经验。著有《乡村振兴战略：重构新农业》。
目录
序言
第一章 REITs启航
第一节 REITs的介绍
一、REITs的基本概念
二、REITs的分类
三、REITs的特点
四、REITs的益处
五、REITs的模式
第二节 REITs试点正式启航
一、认识REITs
二、公募REITs破冰
三、基础设施REITs
四、REITs规模
第三节 为什么需要REITs
一、生逢其时的REITs
二、商业地产的现状与痛点
三、住宅地产的现状与痛点
四、抵押型REITs收益与抗风险能力相对齐高
第四节 国外REITs发展情况概述
一、美国REITs发展概述
二、日本REITs发展概述
三、新加坡REITs发展概述
第五节 国内REITs发展情况概述
一、类REITs产品
二、最早的REITs产品尝试
三、REITs在国内的发展
第六节 REITs和政府PPP项目相结合的益处
一、政府PPP项目的现状和困境
二、REITs盘活存量资产
第二章 REITs与地方债
第一节 公共资产
一、公共资产的定义与范围
二、公共资产的特点
三、海外公共资产
第二节 用REITs解决地方债问题迫在眉睫
一、地方债整体规模
二、地方债省区规模
三、我国地方债特点
第三节 中国式“次贷”
一、地方债核心问题
二、地方债存在的风险
三、目前解决地方债的主要方式及存在的问题
第三章 用REITs化解地方债
第一节 用REITs解决地方债的思路
一、用REITs解决地方债的现实需求
二、用REITs解决地方债的思路与路径
三、用REITs解决地方债的案例分析
第二节 REITs的比较优势
一、REITs自身的优势
二、用REITs化解地方债的优势
第三节 用REITs化解地方债的重要现实意义
第四章 REITs产品的设计路径
第一节 REITs产品设计的前提条件
一、参与者
二、基础资产
三、法律法规
第二节 REITs产品的设计思路
一、权益类REITs产品的设计思路
二、固定收益类REITs产品的设计思路
三、基础设施REITs与商业物业REITs的设计差异
第三节 设计方案
一、产品规模、产品期限与收益分配方式
二、分层结构
三、退出方式
四、交易结构
五、其他条款
第五章 REITs产品的税收问题
第一节 REITs产品设立与投资环节税费
一、产品设立与投资环节产生的税费
二、产品设立与投资环节的税费承担主体
三、产品设立与投资环节的税费种类
第二节 REITs产品运营环节税费
一、基础资产运营相关税费
二、收益分红相关税费
三、运营环节的其他税费
第三节 REITs产品流转与退出环节税费
一、购买产品环节税费
二、赎回与转让产品环节税费
三、产品退出环节税费
第四节 关于REITs产品税负的建议
一、现行政策下REITs产品税收筹划要点
二、我国REITs产品税收政策问题
三、REITs产品税收政策制定的建议
四、其他国家或地区REITs立法税收政策对比
第六章 REITs试点政策解读
第一节 REITs试点的政策沿革
第二节 REITs试点新政的核心摘要
第三节 关于REITs试点的三大条件解读
一、对项目的权属情况的要求
二、对项目收益及现金流要求
三、对发起人和运营方的要求
第四节 REITs试点工作的前瞻
一、项目试点工作面临的有利条件和机遇
二、项目试点工作可能面临的问题与解决方式
三、项目试点工作的前瞻
第七章 公共资产REITs的案例与发展
第一节 国内基础设施REITs案例
一、概况
二、高速公路类
三、仓储物流类
四、产业园区类
五、公用事业类
第二节 海外公共资产REITs案例
一、概况
二、基础设施类
三、数据中心类
四、自助仓储类
五、工业园区类
六、亚太市场公共资产REITs案例
第三节 不动产离岸中心模式
一、离岸结构对比
二、不动产SPV体系
三、不动产离岸中心
第四节 公共资产REITs的未来发展
一、未来发展
二、新公共基础设施建设
三、社会主义共同富裕
参考文献
附录
附录1：以不动产估值测算为例的收益还原法介绍
附录2：REITs不动产资产评估方法选用
附录3：基础设施REITs试点政策
附录4：基础设施REITs地方推进政策
内容摘要
2020年4月中国证监会与国家发改委发布推行基础设施REITs试点文件，2021年6月我国第一批9支基础设施REITs成功发行并在沪深股市上市交易。通过推动REITs试点，让资产证券化落地我国，可以有效扩大直接融资，减少刚性兑付，实现存量基础设施资产的新旧动能转换，有效增强新的投资能力，化解高负债风险，促进国内大循环，促进我国经济平稳健康增长。本书深入探讨了REITs实现政府公共资产证券化的可行性及具体路径，对解决我国地方政府眼下的现实问题有一定的参考意义。
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