大势投资：A股超额收益行业与选股策略
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作者李美岑[等]著
出版社机械工业出版社
ISBN9787111741749
出版时间2024-04
装帧平装
开本16开
定价79元
货号15767011
上书时间2024-07-24
商品详情
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目录
| 目 录 |<br />推荐序一<br />推荐序二<br />推荐序三<br />前言<br />第1章 策略体系与超额收益框架/ 1<br />1.1 大势研判：短期、中期、长期的择时方法/ 2<br />1.1.1 短期（周度到月度），风险偏好扮演重要角色/ 2<br />1.1.2 中期（月度到季度），流动性作用更为关键/ 4<br />1.1.3 长期（季度到年度），基本面是决定性力量/ 8<br />1.2 行业配置：把握三期叠加的超额收益时代/ 10<br />1.2.1 经济发展周期/ 10<br />1.2.2 产业政策周期/ 13<br />1.2.3 行业景气周期/ 14<br />1.2.4 行业配置方法的A股应用/ 19<br />1.3 微观结构：超额收益须重点考虑拥挤度/ 21<br />第1部分 大消费<br />第2章 家电行业/ 24<br />2.1 超额收益主要由房地产周期驱动/ 25<br />2.1.1 阶段1：“四万亿计划”叠加家电下乡拉动需求/ 25<br />2.1.2 阶段2：地产周期与家电更新换代带来的新机会/ 28<br />2.1.3 阶段3：棚改货币化政策叠加消费升级催生需求/ 30<br />2.1.4 阶段4：美国地产周期拉动家电出口受益/ 33<br />2.2 从成长股到价值股，盈利驱动的价值投资典范/ 35<br />第３章 汽车行业/ 39<br />3.1 超额收益依托政策催化带动“戴维斯双击”/ 40<br />3.1.1 阶段1：减征乘用车购置税、开展“汽车下乡”等<br />政策共同推动基本面爆发/ 40<br />3.1.2 阶段2：库存低点，SUV需求激增，<br />演绎结构性行情/ 42<br />3.1.3 阶段3：购置税政策再次推升汽车基本面回暖/ 44<br />3.1.4 阶段4：新赛道、新政策，<br />新能源汽车成为新方向/ 45<br />3.2 从传统大宗消费品到零配件国产化之旅/ 48<br />第4章 餐饮旅游行业/ 51<br />4.1 超额收益多出现在产业有“新”内容、<br />“新”变化时/ 52<br />4.1.1 阶段1：“互联网+”旅游，新模式成为上涨主力军/ 53<br />4.1.2 阶段2：促进旅游政策驱动跨境游、<br />景区等成为领跑者/ 55<br />4.1.3 阶段3：消费复苏，餐饮旅游成为优选项/ 57<br />4.2 消费升级主力军，新场景聚集地，细分牛股诞生地/ 60<br />第5章 医药（医疗服务）行业/ 62<br />5.1 超额收益来源于估值，远大于业绩催化/ 63<br />5.1.1 阶段1：医疗改革财政支出增加，医疗服务价格上行/ 63<br />5.1.2 阶段2：医改政策红利提振板块活跃度/ 65<br />5.1.3 阶段3：新技术、新服务，提高板块估值/ 67<br />5.1.4 阶段4：医疗服务需求因新冠疫情而剧增/ 68<br />5.2 医药投资涵盖消费股、周期股、成长股多重特征/ 69<br />第6章 农林牧渔（畜牧养殖）行业/ 72<br />6.1 超额收益大多数因突发事件使行业出清，猪价上行/ 73<br />6.1.1 阶段1：“猪蓝耳病”使其成为2008年<br />熊市的那抹红/ 73<br />6.1.2 阶段2：始于干旱、减产，粮价上行的成本端<br />推动涨价行情/ 76<br />6.1.3 阶段3：微观事件加速行业出清，<br />养殖补贴加速行业回暖/ 77<br />6.1.4 阶段4：“猪丹毒”和“猪肺疫”下的<br />“戴维斯双击”/ 80<br />6.1.5 阶段5：非洲猪瘟推动养殖供给侧改革龙头<br />集中的行情/ 82<br />6.2 关注供给重于需求，供给收缩驱动行情的典范/ 84<br />第７章 食品饮料（白酒）行业/ 88<br />7.1 超额收益在经济复苏后期或市场弱势期/ 88<br />7.1.1 阶段1：地产热和基建热推动白酒量增/ 89<br />7.1.2 阶段2：熊市防御属性助力超额收益/ 90<br />7.1.3 阶段3 ：“四万亿计划”带动白酒量价齐升/ 92<br />7.1.4 阶段4：库存出清与消费升级带来量价双升/ 94<br />7.2 “护城河”让白酒板块18年的超额收益稳定向上/ 96<br />第2部分 周期品<br />第８章 钢铁行业/ 101<br />8.1 超额收益从需求扩张走向供给收缩/ 102<br />8.1.1 阶段1：内外需求共振，钢材“量价齐升”/ 103<br />8.1.2 阶段2：政策提振内需，行业企稳回升/ 106<br />8.1.3 阶段3：“一带一路”产能输出，驱动预期改善/ 109<br />8.1.4 阶段4：供给侧结构性改革，行业再度“回春”/ 111<br />8.1.5 阶段5：供需错配，盈利大幅改善/ 113<br />8.2 典型的周期品，非长牛而是阶段牛/ 115<br />第9章 煤炭行业/ 118<br />9.1 超额收益来源于供需错配下的煤价上行/ 119<br />9.1.1 阶段1：内外需共振，煤价突破1000元/吨的<br />历史高点/ 120<br />9.1.2 阶段2：政策发力，煤价反弹至700元/吨/ 123<br />9.1.3 阶段3：政策余威下供给收缩，煤价突破800元/吨/ 125<br />9.1.4 阶段4：“双碳”限产能，煤价重回2011年高点/ 127<br />9.2 新时代，煤炭关注“双碳”要求下的供给侧逻辑/ 129<br />第10章 建材（水泥）行业/ 131<br />10.1 超额收益与宏观调控相关，价格上行，盈利驱动/ 132<br />10.1.1 阶段1：宏观高景气，行业乘“需”而上/ 132<br />10.1.2 阶段2：新一轮投资周期遇上“拉闸限电”/ 135<br />10.1.3 阶段3：地产松绑，“铁公基”发力/ 137<br />10.1.4 阶段4：供给侧优化驱动水泥涨价/ 140<br />10.2 行情一般在地产景气周期后开启/ 143<br />第11章 建筑行业/ 145<br />11.1 超额收益发生于主题催化叠加估值底部提升/ 146<br />11.1.1 阶段1：政策刺激内需，行业利润增长41%/ 147<br />11.1.2 阶段2：“一带一路”概念驱动，<br />估值历史底部/ 149<br />11.1.3 阶段3：PPP与“一带一路”共振，<br />估值阶段低位/ 150<br />11.1.4 阶段4：基建投资增加叠加公募REITs，<br />估值为历史底部/ 152<br />11.2 股价起起伏伏，拔估值、炒主题、获超额/ 154<br />第12章 交通运输（航空）行业/ 156<br />12.1 超额收益关键在于汇率升值、油价下行/ 156<br />12.1.1 阶段1：人民币升值超过4%，业绩与估值共振/ 157<br />12.1.2 阶段2：出行需求高景气，汇率升值造就独立行情/ 160<br />12.1.3 阶段3：油价“腰斩”成为行情优选催化剂/ 163<br />12.1.4 阶段4：出行链的修复行情/ 167<br />12.2 波动大、难掌控，周期开启、一击而中/ 172<br />第13章 轻工（造纸）行业/ 176<br />13.1 超额收益中纸价上行是必要条件/ 177<br />13.1.1 阶段1：需求增长，供给不够，纸价节节高/ 178<br />13.1.2 阶段2：政策刺激行业需求，纸价回升/ 181<br />13.1.3 阶段3：供给侧改革淘汰产能，纸价预期企稳回暖/ 184<br />13.1.4 阶段4：库存出清与消费升级，生活纸领涨/ 186<br />13.2 行业行情与宏观经济景气呈现高相关性/ 189<br />第3部分 科技制造<br />第14章 计算机行业/ 193<br />14.1 超额收益需要流动性宽松、产业新趋势、<br />策略主题火爆/ 193<br />14.1.1 阶段1：战略性新兴产业叠加创业板开板，<br />打开想象空间/ 194<br />14.1.2 阶段2：杠杆牛，“互联网+”产业趋势，<br />计算机众人瞩目/ 196<br />14.1.3 阶段3：卡脖子，信创、自主可控，打开新空间/ 198<br />14.1.4 阶段4：数据要素、数字经济，拥抱产业新趋势/ 200<br />14.2 A股的高收益行业之一，策略思维重于行业思维/ 202<br />第15章 电子（智能手机）行业/ 205<br />15.1 超额收益围绕4G、5G等供给催化带动需求<br />增长逻辑演绎/ 206<br />15.1.1 阶段1：4G牌照、国产手机崛起，<br />迎来盈利估值双升/ 206<br />15.1.2 阶段2：“互联网+”带动智能手机第二轮增长/ 209<br />15.1.3 阶段3：经济复苏，智能手机改善性需求爆发/ 212<br />15.1.4 阶段4：全球经济恢复，中国智能手机出海/ 214<br />15.2 To C产业，需求爆发是关键，驱动由估值走向盈利/ 215<br />第16章 电新（光伏）行业/ 219<br />16.1 超额收益主要出现在两个阶段：<br />政策推动期和业绩驱动期/ 220<br />16.1.1 阶段1：成本优势，对外出口，需求增加/ 222<br />16.1.2 阶段2：内外共振，政策催化的盈利驱动/ 224<br />16.1.3 阶段3：国内光伏政策催生以内为主的需求爆发/ 226<br />16.1.4 阶段4：技术迭代，成本下降，光伏需求全球共振/ 229<br />16.2 由政策驱动到利润落地的新兴产业多轮投资范本/ 233<br />第17章 电新（新能源汽车）行业/ 235<br />17.1 两段超额收益让新能源汽车由梦想照进现实/ 236<br />17.1.1 阶段1：政策补贴、产业催化、战略新兴行业的一次<br />想象/ 236<br />17.1.2 阶段2：后补贴时代，由预期变为现实，以盈利贡献<br />为主/ 240<br />17.2 教科书般成长股投资与新兴产业发展趋势结合的<br />案例/ 243<br />第18章 传媒行业/ 245<br />18.1 超额收益估值驱动的力量更为重要/ 246<br />18.1.1 影视板块阶段1：国产电影的突破，并购重组的想象/ 247<br />18.1.2 影视板块阶段2：电影走进千家万户，票房爆发性<br />增长的机会/ 250<br />18.1.3 游戏板块阶段1：手游需求爆发式增长，搭乘移动<br />互联网东风/ 253<br />18.1.4 游戏板块阶段2：由点到面，手游迎来大发展/ 255<br />18.2 项目制模式，阶段性机会，长牛仍需时日/ 257<br />第19章 机械（工程机械）行业/ 259<br />19.1 超额收益大多与国内或国外需求爆发相关/ 260<br />19.1.1 阶段1：高增速、城镇化，地产基建高景气，<br />需求为王/ 260<br />19.1.2 阶段2：“四万亿计划”，需求爆发是行业行情的爱/ 262<br />19.1.3 阶段3：设备更新、环保限产，供给逻辑占据更重要<br />位置/ 263<br />19.1.4 阶段4：经济复苏，供应全球，龙头出海，<br />传统行业新方向/ 265<br />19.2 经济上行看盈利，下行看集中度，打造超额收益/ 268<br />第4部分 大金融<br />第20章 银行业/ 274<br />20.1 超额收益出现在经济高增速或者市场低风险偏好<br />时期/ 275<br />20.1.1 阶段1：宏观高增速下的银行也曾是“成长股”/ 276<br />20.1.2
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