财务管理

第1章财务管理总论

第一节企业财务管理的概念

第二节财务管理目标

第三节财务管理环节

第四节财务管理体制

第五节财务管理环境

第2章资金的时间价值和投资风险价值第一节资金的时间价值

第二节风险与报酬

第三节本、量、利分析

第3章筹资管理

第一节筹资管理概述

第二节债务筹资

第三节股权筹资

第四节资金需要量预测

第4章资本成本与资本结构

第一节资本成本

第二节财务杠杆

第三节资本结构

第5章项目投资管理

第一节项目投资概述

第二节现金流量的估算

第三节项目投资决策评价基本方法第四节项目投资决策分析

第6章证券投资管理

第一节证券投资概述

第二节债券投资

第二节股票投资

第7章营运资金管理

第一节营运资金管理概述

第二节现金管理

第三节应收账款管理

第四节存货管理....

第8章利润分配管理，

第一节利润分配概述

第二节股利分配理论与股利政策

第三节股利支付形式与程序

第四节股票分割和股票回购

第9章财务报表分析・

第一节财务报表分析概述

第二节财务比率分析

第三节财务综合分析

第10章预算管理

第一节预算管理概述

第二节预算的编制方法与程序第三节预算编制

第四节预算的执行与考核

第11章对外投资管理

第一节对外投资概述

第二节对外间接投资

第三节对外直接投资

第12章成本费用管理

第一节成本费用管理概述

第二节成本预测

第三节成本费用计划

第四节成本费用控制

第五节成本费用分析与考核

第13章企业的设立、购并、分立与清算第一节企业的设立

第二节企业的购并

第三节企业的分立

第四节企业的清算

附表一复利终值系数表

附表二复利现值系数表

附表三年金终值系数表

附表四年金现值系数表

参考文献

第一节企业财务管理的概念

一、企业财务管理的概念

企业财务，是指企业财务活动，即企业再生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系即企业财务关系，企业资金运动所形成的经济关系。企业财务管理则是对企业财务活动的管理。财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。

二、企业财务活动的内容

任何一个企业，在生产经营过程中都要涉及资金及其活动。简而言之，企业在再生产过程中的资金运动就是企业的财务活动。企业财务活动是指企业在生产经营活动或其他业务活动过程中所涉及的与资金有关的活动，包括资金筹集、资金运用、资金耗费、资金回收和资金分配等活动。

1.资金筹集

资金是财产物质的货币表现，是企业从事生产经营活动、投资活动以及其他活动的前提和物质保障。筹资是资金运动的起点，通过筹资才能满足创办新企业、维持企业正常经营、扩大企业经营规模、到期偿还债务本息、支付股息和红利等各种需要。

在市场经济条件下进行筹资要考虑以下几个方面:第一，考虑筹资的规模和数量，规模要适当;第二，考虑筹资的来源渠道和方式，无论从何种渠道，以何种方式取得资金都要做到来源合理、方式经济;第三，考虑筹资的代价和风险，在资本市场上没有免费的资金提供，任何一项资金来源都有筹资成本，特别是以债务形式筹资，还会产生相应的财务风险;第四，考虑筹资的效益，对所筹资金的使用力求做到效率最高，效益最大;第五，考虑偿还计划的安排，对于所筹资金需要到期偿还的，要制订切实可行的偿还计划，在支付时间的安排上不要过于集中，以免加大企业的财务支付负担。总之，资金筹资作为资金运动的起点，在整个财务活动体系中具有重要的作用。

2.资金运用

资金运用既是一个对所筹资金有效配置的过程，同时也是一个合理确定资金投放的过程。企业取得资金后，应有一个总体的规划与设计，包括投资领域、投资方向、具体的投资项目、投资规模、投资结构、投资回报与投资风险等诸多方面。根据企业的投资领域不同，可将所筹资金投放到生产经营方面，以满足简单再生产和扩大再生产的需要;也可进行对外直接投资和间接投资，以满足赚取投资回报或取得控制权的需要;也可做兼并、收购等资本扩张性的投资，以满足企业资本经营和战略重组的需要。根据企业投资形成资产形态的不同，可分为固定资产投资、流动资产投资和无形资产投资。投资于固定资产可以形成企业的生产能力，投资于流动资产可以满足企业正常生产、销售和日常交易支付需要，投资于无形资产可以帮助企业取得和形成各种权利、商誉及专有技术等。总之，资金的运用既体现了与资金投放有关的投资决策问题，也体现了与资金使用有关的日常管理问题。

3.资金耗费

资金耗费通常与企业的产品生产和销售活动有关，有时因接受劳务或其他服务也会发生相应的资金耗费，资金耗费一般表现为两个方面:一是构成产品成本的资金耗费，包括直接材料耗费、直接人工耗费、燃料动力耗费和制造费用耗费;二是构成期间费用的资金耗费，包括销售费用、管理费用和财务费用的耗费。总之，从资金耗费的发生到转移，价值上表现为成本费用，对象上表现为产品或服务。

4.资金回收

资金回收体现了回收资金的途径和方式，资金运用途径不同，回收资金的方式也有所差别。用于生产经营方面的资金，可通过营业收入的实现来回收;用于对外投资方面的资金，可通过获取投资收益来回收;用于固定资产投资方面的资金，可通过营业收入、出售或处理、折旧的提取等方式来回收;对于借出的资金，到期通过本金和利息回收。总之，资金回收的速度越快、效率越高，资金就越安全。

5.资金分配

从逻辑关系的角度，资金分配包含循序渐进的四个分配层次。第一，是对企业所获得的各项收人的分配，即以收入缴纳流转税，弥补生产经营耗费，以保证国家财政收入的实现和企业简单再生产的顺利进行;第二，是对税前利润的分配，即以税前利润弥补以前年度的亏损和按调整后的税前利润缴纳所得税;第三，是对企业税后利润的分配，即以税后利润首先弥补亏损，然后提取盈余公积金，形成企业的积累，之后，向优先股和普通股支付股息和利润;第四，是对普通股股东股利的分配，在第三个分配层面上只是把股利分配作为税后利润分配的一个去向，并没有做出明确的解释，实际上，对普通股股利的分配涉及分配政策制定、支付程序确定、支付方式选择等一系列问题。总之，资金分配是否公平、公正、客观、合理，关系到企业和各方面的经济利益关系，也关系到企业的未来发展。

综上所述，企业资金运动以资金筹集为起点，历经资金运用、资金耗费、资金回收，最后到资金分配，不仅体现了资金循环和周转的全过程，同时也反映了财务管理的主要内容。上述企业资金运动过程，可简括表示(图1-1)。

本书在编写过程中主要按照资金的筹集、投放、使用、收回以及分配为主线进行叙述，阐述了企业投资管理、筹资管理、营运资金管理、利润分配管理及预算与控制、财务分析等财务管理的基本理论与方法，并介绍了企业并购、重整与清算等内容。