动态对冲：管理香草期权与奇异期权

正版全新

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上海浦东

作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布

出版社中信出版社

ISBN9787521789263

出版时间2022-12

装帧平装

开本16开

定价198元

货号5081036

上书时间2026-10-13

商品详情

品相描述：全新

商品描述: 【书    名】动态对冲：管理香草期权与奇异期权
【书    号】 9787521789263
【出版社】中信出版社
【作    者】纳西姆·尼古拉斯·塔勒布
【出版日期】 2025-11-01
【开    本】 16开
【定    价】 198.00元

【内容简介】
这本书是纳西姆?尼古拉斯?塔勒布早期的一部经典著作，被誉为期权交易、做市与风险管理领域里程碑式的实战指南，是职业交易员与资金管理者研习奇异期权对冲及套利的实操工具书。
  全书分为四部分，共23章，涵盖了市场、工具、参与者、期权风险测量、奇异期权交易与对冲以及期权定价等模块。不同于传统教科书对经典金融理论的盲目推崇，塔勒布以资深交易员一线实操经验为基底，通过系统拆解香草期权与奇异期权的定价逻辑、波动率机制与相关性交易，详解Delta、Gamma、Vega 等希腊风险因子的动态管理方法，梳理做市套利、头寸调节、离散对冲的实操方法，揭示了高阶风险在非线性市场中的主导作用，并探讨了波动率曲面、流动性黑洞以及跳跃风险等现实挑战，倡导建立概率思维与非线性风险认知。
  对于专业交易员、做市商和风控从业者而言，这本书不仅提供了在高度不确定的市场环境中构建稳健交易与风控框架的量化工具，也是理解塔勒布黑天鹅、反脆弱、不确定性、非对称风险等核心思想的基石，传递了一种直面复杂性、在不确定性中管理风险、获取超额收益的深刻哲学。

【目录】
作者导读

序

引言

第*部分市场，工具及参与者

第*章金融工具简介

衍生品

合成证券

时间相关的线性衍生品

时间相关的非或有非线性衍生品

期权与其他或有权益

硬性与软性的期权性

期权等价公式的基本规则

美式期权，提前执行及其他麻烦（高阶问题）

远期、期货以及远期互换（高阶问题）

核心风险管理：主要风险与次要风险（高阶问题）

第二章期权概论

步骤1：结构的同质性

步骤2：期权回报类型：连续和离散

步骤3：边界

步骤4：结构维度和资产数量

步骤5：期权阶数

步骤6：路径相关

第三章做市与随行就市

交易头寸管理者与价格接受者

商品化产品和非标准化产品

自营部门

做市业务中的潜规则

做市与价格的及时性

做市与价格变化的自相关

做市与盈利幻觉

逆向选择、信号发送以及做市商的风险管理

价值交易与博傻理论

打字机上的猴子

第四章流动性与流动性黑洞

流动性

流动性黑洞

流动性与风险管理

止损交易指令与流动性不足的路径

边界期权与流动性真空

单向流动性陷阱

黑洞、Black—Scholes公式与市场记忆性弊端

限价与市场失效

反向滑点

流动性与“三巫时刻”

投资组合保险

流动性与期权定价

第五章套利与套利者

交易员的定义

机械与行为稳定性

确定性关系

被动套利

一种有趣的边界称为“逼仓”

套利交易的久期

套利与会计系统

其他非市场形态的套利

套利与收益的波动

第六章波动率与相关性

计算历史波动率与相关性

滤波方法介绍

没有恒定的波动率与相关性这回事

Parkinson数和方差比例方法

第二部分期权风险测量

真实世界与Black—Scholes—Merton模型假设

第七章修正的Black—Scholes—Merton模型：Delta值Delta的特征

连续时间Delta并不总是合适的对冲比例

用Delta来描述风险

困惑：用现货还是远期的Delta

线性产品的Delta

Delta与边界期权

Delta与分段

在险价值的Delta

Delta、波动率与极端波动率

第八章Gamma与影子Gamma

基本Gamma

交易头寸中Gamma的不完*性

远月合约的Gamma修正

影子Gamma

影子Gamma与偏度

GARCH Gamma

高级影子Gamma

影子Gamma案例分析：希达维亚选举

第九章Vega与波动率曲面

Vega与修正Vega

远期隐含波动率

使用方格法进行风险管理

第十章Theta和次要希腊字

Theta和修正Theta

次要希腊字

希腊字列表

第十一章希腊字与其表现

失血：Gamma与Delta的失血（隐含波动率不变）

Ddelta Dvol（稳定性比值）

期权组合的矩

忽略高阶希腊字：锁定Delta

第十二章可替代性、收敛、堆叠

可替代性

收敛

堆叠技术

第十三章期权市场的一些细节

到期尖锐风险

粘性行权价

市场边界

仓位持平意味着什么

第十四章分段和形态

静态直接分段

形态

第十五章注意分布

尾部

偏度和不对称资产

更高阶买卖权平价规则

第十六章期权交易的概念

波动率交易初步：Vega与Gamma

软性Delta与硬性Delta

波动率下注

案例分析：常规期权的路径相关

简单案例分析：“*差”情景

第三部分奇异期权的交易与对冲

第十七章欧式二元期权

欧式二元期权

利用偏度定价

结论：统计交易对动态对冲

案例分析：二元期权封装成或有权利金期权

案例分析：下注期权价差组合

第十八章美式二元期权

美式单界二元期权

案例分析：国家Vega银行

案例分析：基于结算价的美式二元期权

美式双界二元期权

美式边界期权的其他应用

第十九章边界期权（一）

边界期权（常规）

练习：加入卖权

第二十章边界期权（二）

反式边界期权

双界期权

阅读风险管理报告

第二十一章复式、抉择式与高阶期权

Vega凸性：动态对冲的成本

复式期权的使用：对冲边界vega

抉择式期权

高阶期权的一些应用

第二十二章多元资产期权

资产间的选择：彩虹期权

线性组合

合成的标的证券

量化案例分析：指数型票据

第二十三章次要的奇异期权：回望期权与亚式期权

回望期权与阶梯期权

组合资产期权的注释：亚式期权

第四部分模块

……