中国上市公司治理分类指数报告:NO.22 2023:No.22 20239787522911908

高明华，经济学博士、博士后，北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任，经济与工商管理学院教授，博士生导师，国家社科基金重大项目首席专家。兼任教育部工商管理类专业教学指导委员会委员，新华社特约经济分析师，上海证券交易所第一届信息披露咨询委员会委员，中国出版集团顾问委员会委员，中国社会科学院、清华大学、南开大学、中央财经大学、首都经济贸易大学等单位学术机构的学术委员或研究员。先后就职于南开大学、北京大学和中国银行总行。

2001年初，高明华创立北师大公司治理与企业发展研究中心，这是最早的公司治理专门研究机构之一。早在20世纪90年代初期，作为最早研究中国公司治理问题的学者之一，高明华就提出了国有资产三级运营体系的设想，对国企公司治理进行了较深入的探索。其关于国有资产三级运营体系、国企分类改革和分类治理、国企负责人分类和分层等观点均为国家及有关政府机构所采纳。20多年来，作为中国公司治理理论的探索者和先行者，高明华及其研究团队取得了丰硕的成果，奠定了其在学术界的领先地位。2008年，在国内外率先提出“中国公司治理分类指数”概念，并创立“中国公司治理分类指数数据库”，推出“中国公司治理分类指数系列报告”，目前已出版6类14部指数报告，出版指数报告居国内首位，并建成了国内**规模的公司治理分类指数专业性数据库。中国公司治理分类指数系列被国内外专家认为是“可以列入公司治理评级史册的重要研究成果”。2014年10月，发起成立“中国公司治理论坛”。

高明华主持及参与的国内外课题有四十余项，独立、合作出版著译作49部，发表论文和研究报告两百余篇。相关成果（包括合作）曾获第十届和第十一届孙冶方经济科学奖等奖励，其代表性著述主要有：《关于建立国有资产运营体系的构想》（1994）、《权利配置与企业效率》（1999）、《公司治理：理论演进与实证分析》（2001）、《公司治理学》（2009）、《中国国有企业公司治理分类指引》（2015）、《政府规制与国有垄断企业公司治理》（2015）、“中国公司治理分类指数报告系列”（2009-2015）（包括高管薪酬、信息披露、财务治理、企业家能力、董事会治理和中小投资者权益保护等六类14部），主编《治理译丛》（4本）和《公司治理与国企改革丛书》（8本）。

研究方向：公司治理、企业理论、国资监管与国企改革、民营企业发展等。

第一篇 总论

导论

一、为什么公司治理评价要分类

二、中小投资者权益保护指数

三、董事会治理指数

四、企业家能力指数

五、财务治理指数

六、自愿性信息披露指数

七、高管薪酬指数

八、本报告内容和特色

第1章 中国公司治理分类指数指标体系、计算方法和评价范围

1.1 中国公司治理分类指数研究的两个关键问题

1.2 中国上市公司治理总指数计算方法

1.3 中小投资者权益保护指数指标体系及计算方法

1.4 董事会治理指数指标体系及计算方法

1.5 企业家能力指数指标体系及计算方法

1.6 财务治理指数指标体系及计算方法

1.7 自愿性信息披露指数指标体系及计算方法

1.8 高管薪酬指数变量及计算方法

1.9 中国公司治理分类指数评价范围及相关概念

第2章 中国上市公司治理总指数排名及比较

2.1 上市公司治理总指数分布及排名

2.2 分地区上市公司治理总指数比较

2.3 分行业上市公司治理总指数比较

2.4 分所有制上市公司治理总指数比较

2.5 分上市板块上市公司治理总指数比较

2.6 沪深300与非沪深300公司治理总指数比较

2.7 上市公司治理总指数年度比较（2015～2022）

2.8 本章小结

第二篇 中小投资者权益保护指数

第3章 中小投资者权益保护总体指数排名及比较

3.1 中小投资者权益保护指数总体分布及排名

3.2 分地区中小投资者权益保护指数比较

3.3 分行业中小投资者权益保护指数比较

3.4 分上市板块中小投资者权益保护指数比较

3.5 沪深300与非沪深300中小投资者权益保护指数比较

3.6 本章小结

第4章 中小投资者权益保护分项指数排名及比较

4.1 中小投资者权益保护分项指数总体比较

4.2 知情权分项指数排名及比较

4.3 决策与监督权分项指数排名及比较

4.4 收益权分项指数排名及比较

4.5 维权环境分项指数排名及比较

4.6 本章小结

第5章 中小投资者权益保护指数的所有制比较

5.1 中小投资者权益保护指数总体的所有制比较

5.2 分地区中小投资者权益保护指数的所有制比较

5.3 分行业中小投资者权益保护指数的所有制比较

5.4 沪深300与非沪深300中小投资者权益保护指数的所有制比较

5.5 本章小结

第6章 中小投资者权益保护指数的年度比较（2014～2022）

6.1 中小投资者权益保护指数总体的年度比较

6.2 分地区中小投资者权益保护指数的年度比较

6.3 分行业中小投资者权益保护指数的年度比较

6.4 分所有制中小投资者权益保护指数的年度比较

6.5 分上市板块中小投资者权益保护指数的年度比较

6.6 本章小结

第三篇 董事会治理指数

第7章 董事会治理总体指数排名及比较

7.1 董事会治理指数总体分布及排名

7.2 分地区董事会治理指数比较

7.3 分行业董事会治理指数比较

7.4 分上市板块董事会治理指数比较

7.5 沪深300与非沪深300董事会治理指数比较

7.6 本章小结

第8章 董事会治理分项指数排名及比较

8.1 董事会治理分项指数总体比较

8.2 董事会结构分项指数排名及比较

8.3 独立董事独立性分项指数排名及比较

8.4 董事会行为分项指数排名及比较

8.5 董事激励与约束分项指数排名及比较

8.6 本章小结

第9章 董事会治理指数的所有制比较

9.1 董事会治理指数总体的所有制比较

9.2 分地区董事会治理指数的所有制比较

9.3 分行业董事会治理指数的所有制比较

9.4 沪深300与非沪深300董事会治理指数的所有制比较

9.5 本章小结

第10章 董事会治理指数的年度比较（2012～2022）

10.1 董事会治理指数总体的年度比较

10.2 分地区董事会治理指数的年度比较

10.3 分行业董事会治理指数的年度比较

10.4 分所有制董事会治理指数的年度比较

10.5 分上市板块董事会治理指数的年度比较

10.6 本章小结

第四篇 企业家能力指数

第11章 企业家能力总体指数排名及比较

11.1 企业家能力指数总体分布及排名

11.2 分地区企业家能力指数比较

11.3 分行业企业家能力指数比较

11.4 分上市板块企业家能力指数比较

11.5 沪深300与非沪深300企业家能力指数比较

11.6 本章小结

第12章 企业家能力分项指数排名及比较

12.1 企业家能力分项指数总体比较

12.2 企业家人力资本分项指数排名及比较

12.3 企业家关系网络能力分项指数排名及比较

12.4 企业家社会责任能力分项指数排名及比较

12.5 企业家战略领导能力分项指数排名及比较

12.6 本章小结

第13章 企业家能力指数的所有制比较

13.1 企业家能力指数总体的所有制比较

13.2 分地区企业家能力指数的所有制比

……

第八篇政策建议

第26章主要结论与政策建议

26.1主要结论

26.2政策建议:走出公司治理的误区附一中国上市公司治理分类指数报告系列

附二中国上市公司质量/ESG指数报告系列

后记

导论

2022年，党的二十大撃画了中国高质量发展的蓝图。高质量发展，首当其冲就是企业的高质量发展，而企业的高质量发展依赖于健全的公司治理。对于上市公司的高质量发展，公司治理尤为关键。继2022年公司法修订案讨论持续升温，进人2023年，国务院办公厅又发布《关于上市公司独立董事制度改革的意见》，随后中国证监会也发布《上市公司独立董事管理办法)。另外，随着2023年4月10日首批10家主板注册制企业上市鸣锣敲钟，我国股票发行注册制改革全面落地，这是我国资本市场改革中的又一重要里程碑。由于前三年持续的新冠疫情以及恶劣的国际环境，重振经济成为各方关注焦点。资本市场在经济发展中具有风向标的作用，而上市公司作为资本市场的基石，提高其公司治理质量则是推动资本市场健康发展的内在要求，甚至可以说，上市公司治理质量直接关系着整个国家经济发展的走向。也正因如此，全面评价上市公司的治理质量，是一个永恒的课题。

自2007年开始，中国上市公司治理分类指数研究已经历经17个年头。截至本年度(2023)，我们的公司治理研究创造了四个全国之最的成绩:一是出版公司治理指数报告种类最多，有7类(含ESG指数);二是出版公司治理指数报告数量最多，有23部(含ESG指数报告);三是列人国家重点图书的公司治理指数报告最多,“十二五”期间的12部报告，全部被列人“十二五”国家重点图书,2017年度报告也被列人国家“十三五”重点图书;四是建成了全国最大规模的、专业性的“中国上市公司治理分类指数和ESG 指数数据库”。也因此，“中国上市公司治理分类指数报告系列”被国内外专家认为是“可以列人公司治理评级史册的重要研究成果”。在历年中国公司治理分类指数研究的基础上，响应《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》(国发[2020]14号)，自2021年开始又新开发了“中国上市公司质量/ESG 指数指标体系”，并单独出版《中国上市公司质量/ESG 指数报告》，至本年度已出版3部。

2015年及以前的公司治理指数报告都是按“类”出版的，包括单独出版的《中国上市公司中小投资者权益保护指数报告》《中国上市公司董事会治理指数报告》《中国上市公司企业家能力指数报告》《中国上市公司财务治理指数报告》《中国上市公司自愿性信息披露指数报告》和《中国上市公司高管薪酬指数报告》，共计六类12部，每类指数隔年开发一次。每类指数报告不仅有大量的指数数据分析，