主动投资组合管理:创造高收益并控制风险的量化投资方法:a quantitative approach for providing superior returns and controlling risk9787111474722
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作者(美)理查德 C.格林诺德(Richard C. Grinold)，(美)雷诺德 N.卡恩(Ronald N. Kahn)著
出版社机械工业出版社
ISBN9787111474722
出版时间2014-09
装帧平装
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定价100元
货号8322817
上书时间2024-09-13
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导语摘要
没有什么书能够像本书这样在量化投资界无人不知。自第1版在1994年出版以来，本书以其数学上的严谨性和内容上的系统性成为量化组合投资领域的权威之作，被业内人士奉为圣经。该书细致描述了如何找到影响资产收益的原始信号，如何将它们转化为精细预测，以及如何根据这些预测构建高效的投资组合——即持续战胜市场的投资组合。这本独一无二的书帮助了数以千计的投资经理，既是他们走上量化之路的引路者，又是他们作为量化基金经理的职业生涯中不可或缺的伙伴。与第1版相比，理查德C.格林诺德、雷诺德N.卡恩著的《主动投资组合管理(创造高收益并控制风险的量化投资方法原书第2版)》甚至更胜一筹。第2版细致地描述了怎样将经济学、计量经济学和运筹学的理论付诸实践，解决投资中的现实问题——寻找更高的收益机会。它从一个基准组合开始，定义了相对于基准的超常收益，进而建立了主动管理的理论框架。这一新版本新增了许多新章节：资产配置、多空投资、信息的时间尺度以及其它前沿课题。它还用新观点讨论了当前最紧迫的一些问题，包括风险、市场冲击、表现分析等，并在需要时给出了经验数据的例子。
作者简介
理查德·C.格林诺德，博士（Richard C.Grinold），巴克莱优选投资公司不错策略与研究部董事总经理。Grinold博士在BARRA公司工作了14年，先后担任研究总监、执行副总裁和总裁；在加州大学伯克利分校工商管理学院任教20年，先后担任金融系主任、管理科学系主任和伯克利金融研究计划的负责人。
雷诺德·N.卡恩，博士（Ronald N.Kahn），巴克莱优选投资公司不错主动策略组董事总经理。Kahn博士在BARRA公司工作的11年中，担任研究总监超过7年。他也是《投资组合管理期刊》（Journal of Portfolio Management）和《投资咨询期刊》（Journal of Investment Consulting）的编委。
两位作者发表了大量的文章和书籍。他们开创性的工作在业内熟知，包括风险模型、组合优化和交易分析；股票投资、固定收益投资和靠前化投资；量化主动投资。
李腾先生，清华大学数学系本硕。国信证券金融工程部投资顾问组负责人，担任量化研究员、基金研究员4年。曾任数量型对冲基金红色资本量化研究员两年。基金投资者网站(jjtzz.com)创始人。
杨柯敏女士，中国人民大学金融数学实验班本科。现为纽约大学金融数学项目在读研究生，Capula Investment ManagementLLP固定收益证券交易员实习生。曾任国信证券量化分析实习生。
刘震先生，CFA,北京大学物理系本科，美国Utah大学物理硕士、Southern California大学计算机硕士。自1995年起，先后在华尔街量化投资先驱——对冲基金D.E.Shaw&co、美国银行、Sagamore Hill、UBS及Breven Howard担任要职，运用定量股票策略，负责管理投资于美国、欧洲及日本市场的亿万美元资产，成绩卓著。2008年8月刘震先生创建对冲基金The Red Capital,LLC(红色资本)，总部设在美国对冲基金首府格林威治，并在中国北京高科技园区设立研发机构，把海外的资金技术经验优势与中国高端人力资源优势整合起来，以推动中国对冲基金产业的起步和发展。2009年12月刘震先生加入易方达基金管理公司，负责组建指数与量化投资部，管理资产超过700亿元人民帀，同时发行了量化及对冲基金等各类创新型基金产品。
目录
中文版序言
译者序
前言
致谢
第1章绪论
第一部分基础理论
第2章一致预期收益率：资本资产定价模型
第3章风险
第4章超常收益率、业绩基准和附加值
第5章残差风险和残差收益率：信息率
第6章主动管理基本定律
第二部分预期收益率和估值
第7章预期收益率和套利定价理论
第8章估值理论
第9章估值实践
第三部分信息处理
第10章预测基础
第11章预测
第12章信息分析
第13章信息时间尺度
第四部分策略实施
第14章组合构建
第15章多空投资
第16章交易成本、换手率和交易
第17章业绩分析
第18章资产配置
第19章基准择时
第20章主动管理的历史业绩
第21章开放性问题
第22章总结
附录A标准符号表
附录B词汇表
附录C收益率和统计基础
内容摘要
自第1版在1994年出版以来，《主动投资组合管理》以其数学上的严谨性和内容上的系统性成为量化组合投资领域
的权威之作。该书描述了一套创新的方法：寻找资产收益率原始信号，将它们转化为精炼预测，以及根据这些预测构建具有超常收益率和最小风险的投资组合，即持续战胜市场的投资组合。这本书帮助了数以千计的投资经理。
与第1版相比，理查德C.格林诺德、雷诺德N.卡恩著的《主动投资组合管理(创造高收益并控制风险的量化投资方法原书第2版)》更胜一
筹。第2版细致地描述了怎样将经济学、计量经济学和运筹学的理论付诸实践，解决投资中的现实问题：寻找更高的收益机会。它从一个基准组合开始，定义了相对于基；隹的超常收益率，进而建立了主动管理的理论框架。这一版本新增了许多章节：资产配置、多空投资、信息的时间尺度以及其他前沿课题。它还用新观点讨论了当前最紧迫的一些问题，包括风险、账户离差、市场冲击、业绩分析等，并在必要时给出了实证数据的例子。
结果就是，第2版为主动投资管理提供了一组现代的、
全面的战略概念和经验原则，指导主动投资流程并提升其收益。全书由四个部分构成：基础理论、预期收益率和估值、
信息处理以及策略实施，带领读者逐步了解整个流程。《主动投资组合管理》介绍了：·主动管理的合适理论框架，以及怎样在该框架下应用基本的投资组合理论·将市场洞察力转化为特异的、有价值的投资策略的技术·多空投资策略：何时用，何时不用，以及原因·证实过的评估投资策略的规则·估计交易成本的方法，以及降低它们的有效方法·风险模型精度的历史和实证信息·技术附录：对每一章数学推导更详尽的解释·独特的、真实的练习题，提供理解新概念的具体要素《主动投资组合管理》覆盖了主动投资管理的基本原则和基础理论，以及实践细节。它为主动投资提供了一
条可靠的途径，以战胜被动指数和竞争性的、较少严密性的其他投资方法。
主编推荐
量化投资领域的里程碑之作
精彩内容
自第1版在1994年出版以来，《主动投资组合管理》以其数学上的严谨性和内容上的系统性成为量化组合投资领域的之作。该书描述了一套创新的方法：寻找资产收益率原始信号，将它们转化为精炼预测，以及根据这些预测构建具有超常收益率和风险的投资组合，即持续战胜市场的投资组合。这本书帮助了数以千计的投资经理。
与第1版相比，《主动投资组合管理》的第2版更胜一筹。第2版细致地描述了怎样将经济学、计量经济学和运筹学的理论付诸实践，解决投资中的现实问题：寻找更高的收益机会。它从一个基准组合开始，定义了相对于基准的超常收益率，进而建立了主动管理的理论框架。这一版本新增了许多章节：资产配置、多空投资、信息的时间尺度以及其他前沿课题。它还用新观点讨论了当前迫的一些问题，包括风险、账户离差、市场冲击、业绩分析等，并在必要时给出了实证数据的例子。
结果就是，第2版为主动投资管理提供了一组现代的、全面的战略概念和经验原则，指导主动投资流程并提升其收益。全书由四个部分构成：基础理论、预期收益率和估值、信息处理以及策略实施，带领读者逐步了解整个流程。《主动投资组合管理》介绍了：
主动管理的合适理论框架，以及怎样在该框架下应用基本的投资组合理论
将市场洞察力转化为特异的、有价值的投资策略的技术
多空投资策略：何时用，何时不用，以及原因
证实过的评估投资策略的规则
估计交易成本的方法，以及降低它们的有效方法
风险模型精度的历史和实证信息
技术附录：对每一章数学推导更详尽的解释
的、真实的练习题，提供理解新概念的具体要素
《主动投资组合管理》覆盖了主动投资管理的基本原则和基础理论，以及实践细节。它为主动投资提供了一条可靠的途径，以战胜被动指数和竞争性的、较少严密性的其他投资方法。
媒体评论
由量化投资领域的先驱Grinold和Kahn合著的这本《主动投资组合管理》，是美国量化基金经理的圣经。这样一本书，由中国对冲基金和量化投资领域的真正先驱刘震先生译为中文，的确再合适不过。它将为中国投资界带来巨大贡献。
——李海涛
耶鲁大学金融学博士
曾任密歇根大学Stephen M. Ross商学院
Sparks Whirlpool Corporation教授
现任长江商学院杰出院长讲席教授和副院长
《主动投资组合管理》是理解量化投资基本原理的经典参考书。每一个打算在量化投资之路上出发的探索者都应配备这本书。刘震先生和他的团队用两年时间细致地完成了翻译工作，将经典原汁原味地展示给了对量化投资感兴趣的中国投资者。
——李笑薇
富国基金量化投资部总经理
在量化投资道路上，这是一本不可多得的系统教程，两位业界作者的和他们撰写时的字斟句酌确保了原创性和质量。本书不应该只读一遍，每次查阅或翻阅本书都会帮助你获得新的领悟。强烈给量化投资领域的新人和老兵们。
——刘治平
南方基金数量化投资部总监
无论你是基本面投资，还是量化投资，毫无疑问，本书会使你对主动投资的基本原则和方法有更加深刻的认识，真正领悟主动管理的奥妙。
——王世前
全国社保基金理事会证券投资部股票投资处处长
《主动投资组合管理》是理解资金经理附加值来源的一部独到的参考书。我强烈此书给业界和学界同仁。
——William N. Goetzmann教授
耶鲁大学管理学院，金融中心主任
新版《主动投资组合管理》延续了第1版树立的标准，同时增加了新的和清晰的真知以帮助投资专业人士。
——William E. Jacques
Martingale资产管理，合伙人及席投资官
《主动投资组合管理》为投资者提供了更好地理解和平衡投资经理能力与组合风险的机会。
——Scott Stewart
富达Select Equity Discipline基金组合经理
富达Freedom基金共同经理
第2版不会被留在书架上，无论初学者还是专家都会反复查阅。与第1版相比，第2版无论在深度还是广度上都更进一步。
——Eric N. Remole
瑞士信贷资产管理
董事总经理及结构化股权部负责人
从两位杰出的作者可以预期，《主动投资组合管理》仍将是一部易读而不失理论和数学严格性的参考书。我衷心地这本书。
——Michael Even
花旗银行资产管理
董事总经理及量化分析席
很难再找到一本更全面的关于投资组合管理量化技术的参考书。《主动投资组合管理》是一部关于业绩衡量和风险控制的杰出专著，它既有严格的逻辑，又具有可读性。
——Jon A. Christopherson
弗兰克罗素公司，研究员
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