金融稳定的周期性演变研究--以资产证券化为分析视角
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天津和平
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作者李佳
出版社中国社科
ISBN9787516183397
出版时间2016-05
装帧其他
开本其他
定价52元
货号3577452
上书时间2024-12-18
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商品详情
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作者简介
李佳，男，河南商丘人，金融学博士，应用经济学(金融学专业)博士后。现供职于山东师范大学经济学院金融系，长期从事资产证券化、金融创新、金融稳定及风险管理等问题的研究。主持或参与国家社科基金2项、 项目1项和省级课题2项，在《国际金融研究》《金融经济学研究》《财经科学》等国内外学术期刊发表论文30余篇，并担任《国际金融研究》《云南财经大学学报》与《金融论坛》等多家核心期刊匿名审稿专家。
目录
第一章 导论
第一节 研究背景及意义
第二节 研究思路及方法
一 研究思路
二 研究方法
三 创新之处
第三节 结构安排
第二章 相关理论基础及文献综述
第一节 金融稳定的基本理论
一 关于金融稳定内涵的讨论
二 金融稳定的相关理论
第二节 资产证券化的相关理论
一 资产证券化的概念及内涵
二 资产证券化的主要参与者及运作流程
三 资产证券化的功能
四 资产证券化的主要品种
第三节 资产证券化与金融稳定关系的相关文献
一 资产证券化对资产均衡价格波动的影响
二 资产证券化对流动性的影响
三 资产证券化的风险转移和扩散机制
四 关于资产证券化对金融稳定影响的其他观点
第三章 金融稳定性的维护：基于资产证券化创新及发展的视角
第一节 资产证券化运作机制对金融稳定的维护
一 资产证券化运作机制的本质：一种新型“信用中介”
二 资产证券化发挥“信用中介”功能的具体形式：期限转换和流动性转换
第二节 资产证券化基本功能对金融稳定的维护
一 资产证券化增加流动性功能对金融稳定的维护
二 资产证券化风险转移功能对金融稳定的维护
第三节 从美国市场看资产证券化对金融稳定的维护
一 美国资产证券化发展历程——以住房抵押贷款证券化为例
二 次贷危机前美国金融市场发展概况
第四章 资产证券化的产品交易特性：金融稳定出现“脆弱性”因素的主要原因
第一节 资产证券化的产品交易特性
一 资产证券化的产品特性
二 资产证券化的产品交易特性
第二节 资产证券化产品交易中存在的“脆弱性”
一 资产证券化基础资产存在的问题
二 资产证券化存在一系列委托—代理问题
三 资产证券化信用评级存在的问题
四 资产证券化监管存在的问题
第三节 资产证券化基本功能导致的“脆弱性”
一 资产证券化“增加流动性”功能导致的“金融脆弱性”
二 资产证券化“风险转移”功能导致的“金融脆弱性”
第五章 资产证券化导致金融脆弱性转化为金融不稳定的主要途径
第一节 资产证券化导致金融不稳定的总体概览
一 资产证券化导致了风险的转移和扩散
二 资产证券化导致流动性的过度扩张
三 资产证券化导致了流动性危机的扩散
四 资产证券化导致了投资者对高风险的偏好
五 资产证券化导致金融不稳定的具体案例——基于美国金融危机的分析
第二节 资产证券化影响金融稳定的简化模型
一 证券化市场与房地产价格反馈的模型
二 房地产与证券化市场的价格反馈机制
三 房地产与证券化市场的价格反馈机制的实证分析
第三节 资产证券化导致金融不稳定的实证分析
一 资产证券化对金融机构杠杆率影响的实证分析
二 资产证券化对金融市场流动性影响的实证分析
第六章 金融稳定背景下资产证券化监管框架的构建
第一节 资产证券化监管方式转变的必要性：基于金融稳定的考虑
一 资产证券化的风险特征极其复杂且难以计量
二 资产证券化使传统融资中介和资本市场的联系更加紧密
三 资产证券化基本功能存在很大的风险隐患
四 资产证券化投资者的高杠杆性对金融稳定带来了严重影响
第二节 关于资产证券化监管缺陷的讨论
一 关于资产证券化监管缺陷的第一个维度：微观审慎
监管的偏差
二 关于资产证券化监管缺陷的第二个维度：宏观审慎监管的缺位
第三节 资产证券化监管的改进：强化宏观审慎监管
一 资产证券化宏观审慎监管的主要目标
二 资产证券化宏观审慎监管的基本框架
第四节 资产证券化监管框架的构建
一 资产证券化监管主体的确定
二 资产证券化监管框架的构建——微观审慎与宏观审慎的有机结合
第七章 金融稳定背景下我国资产证券化创新的内在需求
第一节 资产证券化的发展有利于银行体系转移风险
一 住房价格过度上涨给消费者、投资者和开发商带来的风险
二 住房价格上涨给商业银行带来的风险
三 我国住房价格上涨导致风险上升的实证分析
第二节 资产证券化创新有利于商业银行提高流动性
第三节 资产证券化创新是完善资本市场的需要
一 资产证券化创新有利于完善资本市场结构
二 资产证券化创新有利于完善债券市场的结构
三 资产证券化创新有利于拓宽资本市场中的投资渠道
四 资产证券化创新可以解决我国金融市场的功能错位
及割裂状况
第四节 资产证券化创新有助于货币政策高效传导
一 多层次金融市场逐渐形成
二 金融中介机构的迅速发展
三 金融市场的法律环境初步完善
第五节 美国资产证券化发展经验对我国的启示
一 必须要有政府部门的大力支持
二 资产证券化市场的发展离不开良好的市场环境
三 资产证券化的模式选择要以市场客观条件为基础
四 资产证券化的发展必须要坚持市场化的原则
五 其他若干启示
第八章 金融稳定背景下我国资产证券化创新的模式选择
第一节 资产证券化基本模式的选择
一 我国资产证券化基本模式之争
二 我国资产证券化模式的现实选择
第二节 资产证券化市场参与主体的设计
一 特设目的机构(sPV)的模式选择
二 资产证券化相关服务机构的模式选择
三 我国资产证券化发行主体及投资者的选择
第三节 基础资产构建的理论基础——投资组合理论
一 基础资产构建的理论基础——投资组合理论
二 基础资产池的构建标准
第四节 资产证券化信用评级和信用增级体系的创建
一 我国发展信用评级体系的必要性分析
二 关于信用评级对资产证券化的作用
三 我国资产证券化信用评级体系的设计
四 我国资产证券化信用增级体系的构建
第五节 资产证券化的品种设计
一 我国资产证券化发展初期的品种选择
二 我国资产证券化品种的长期选择
第六节 构建资产证券化的风险预警机制
参考文献
后记
内容摘要
李佳著的《金融稳定的周期性演变研究--以资产证券化为分析视角》介绍：目前，虽然关于资产证券化对金融稳定影响的研究颇多，但对于以资产证券化为主的金融创新在金融稳定周期中的作用机制，学术界并没有形成完整的逻辑框架。通过分析发现，资产证券化创新虽然有助于维护金融稳定，但创新链条的扩张将导致“金融脆弱性”因素增加，并通过若干渠道引致金融不稳定，最后通过资本市场挤兑、去杠杆化等途径致使金融不稳定演变为金融危机。因此，在新常态背景下，我国在合理把握资产证券化创新边界的同时，必须有效构建资产证券化创新的模式、品种、信用评级、信息披露框架及监管体系。通过对资产证券化功能的合理利用来维护金融体系的稳定性，并有效化解金融系统性风险，使其更好服务于我国实体经济的发展。
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