聪明的商品指数化投资
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北京东城
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作者(美)罗伯特·J.格里尔,(美)尼克·约翰逊,(美)米希尔·P.沃拉
出版社机械工业出版社
ISBN9787111717638
出版时间2023-03
装帧平装
开本16开
定价79元
货号1202835665
上书时间2025-01-01
商品详情
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- 商品描述
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目录
总序
译者序
序
前言
第1章大宗商品指数化历史1
少有可投资的大宗商品指数3
20世纪90年代7
指数投资增长10
21世纪11
第2章大宗商品指数回报的驱动因素17
大宗商品指数产生溢价的四个来源20
非风险溢价：预期差异（即价格变化）27
回报的经济框架28
并非所有大宗商品都具有现货溢价31
结论32
第3章关于通货膨胀对冲和多元化的思考34
大宗商品指数与通货膨胀之间有怎样的相关性34
如何考虑大宗商品的多元化43
第4章聪明的商品指数投资策略概述52
第5章展期收益的驱动因素57
基本原理60
以铜为例62
适用于现货金属支持的ETF65
类推到其他大宗商品上66
进一步深入研究展期收益的组成部分68
被动投资者的影响73
第6章展期收益优选化77
展期收益是长期回报的驱动因素77
寻求展期收益优选化83
剖析优化的展期收益86
展期收益背后的真正秘密87
基于存货的大宗商品与基于流量的大宗商品的对比92
第7章日历价差和季节性策略97
以原油为例98
日历价差具有方向性偏差102
移位指数策略103
大宗商品多元化有利于聪明的指数投资者105
季节性策略108
第8章替代120
以小麦为例121
小麦的长期因素125
原油替代交易129
原油的长期因素132
商品间替代134
第9章波动率140
期权作为一种保险单140
方差互换148
原油、黄金和天然气的方差150
第10章执行158
大宗商品alpha交易的执行158
通过期货执行160
通过互换执行163
通过期权执行165
执行和管理抵押品投资组合169
个人投资者可用的产品172
第11章风险管理174
分解指数176
交割风险管理178
交易规模179
头寸管理182
交易对手方风险管理184
抵押品组合的风险管理187
监控流动性188
资金集中风险189
第12章大宗商品的基本面191
能源：原油及原油产品192
能源：天然气200
农业：粮食204
农业：软商品211
金属：基本金属213
金属：贵金属215
结论218
第13章下一阶段：指数发展219
根据期货价格曲线建仓219
选择正确的大宗商品并确定其权重223
选择正确的抵押品226
太平洋投资管理公司大宗商品指数新理念：商品种类更少、
储存成本更低、抵押品收益更强的指数227
结论231
结论232
作者简介235
参考文献237
内容摘要
本书是商品指数投资之父罗伯特·J.格里尔的经典著作系统地介绍了商品指数投资的智能化演进。首先本书以独特的视角更加准确地定义了商品指数并描述了其历史发展过程。其次作者解释了商品资产收益的驱动力并展示了这些驱动力为何内含对冲通胀和分散组合风险的潜力。再次作者讲解了在尝试获取比简单计算的指数更具吸引力的收益时聪明的商品指数化投资者所能够采取的多种策略并给出具体案例其中包括对组合管理和风险控制的讨论。本书提供了关于基本经济数据的多种来源以帮助商品投资者更好地理解市场。除此之外作者还对商品指数投资的未来进行了展望。
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