股权全案:股权融资+动态股权+股权并购
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作者黎刚
出版社清华大学出版社
ISBN9787302582694
出版时间2022-01
装帧平装
开本16开
定价79元
货号1202579721
上书时间2024-11-14
商品详情
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作者简介
黎刚,华民股权投资基金管理(深圳)有限公司合伙人,广州博澳网络科技有限公司创始人,鹏爱投资咨询创始人,博淮咨询创始人。拥有超过15年的战略咨询、投融资和资本定制化服务经验,合作过的企业有兴科蓉药业、蛙来哒、和道居文化、重庆桥头火锅、德上教育、凯华科技等。
目录
上篇 股权融资
第1章 融资的渠道布局策略 / 2
1.1 公司为什么要融资 / 2
1.1.1 融资的必要性 / 2
1.1.2 融资的七大基本原则 / 3
1.2 寻找天使投资 / 6
1.2.1 团队和CEO是关键因素 / 7
1.2.2 适合年轻公司或启动阶段 / 8
1.3 吸引风险投资 / 10
1.3.1 适合中小型高新技术公司 / 10
1.3.2 高度专业化和程序化是投资决策的基础 / 11
1.4 开展私募股权融资 / 13
1.4.1 非上市公司的权益性融资 / 13
1.4.2 适用于中后期成熟公司 / 14
1.4.3 券商直投:成立管理部门 / 16
股权全案:股权融资+动态股权+股权并购
IV
1.5 进行抢先发售公开募股 / 17
1.5.1 需要聘请四大中介机构 / 17
1.5.2 四张图看懂IPO具体流程 / 18
第2章 融资前的股权分配 / 22
2.1 两大核心 / 22
2.1.1 人才核心 / 22
2.1.2 资金核心 / 23
2.1.3 真功夫:股权架构不明晰 / 24
2.2 三条原则 / 26
2.2.1 量化贡献,明晰投资者的权、责、利 / 26
2.2.2 为投资者进入留出空间 / 28
2.2.3 为公司的股权激励留出空间 / 28
2.3 实际操作中的四大步骤 / 29
2.3.1 完成长远的事业战略与上市规划 / 29
2.3.2 进行系统的股权规划 / 30
2.3.3 完善公司文化,达成内部共识 / 30
2.3.4 进行系统、规范的规则设计 / 31
2.4 常见的五大“死穴” / 31
2.4.1 平均分配股权 / 31
2.4.2 外部股权过多 / 32
2.4.3 创始人持股过少 / 32
2.4.4 过早地一次性分配股权 / 33
2.4.5 流于纸面,缺乏文化宣导 / 33
2.4.6 西少爷:不合理的股权架构 / 34
2.4.7 罗辑思维:前期股权分配不公平 / 35
第3章 商业计划书撰写 / 37
3.1 项目简介 / 37
3.1.1 描述商业模式 / 37
目 录
V
3.1.2 描述市场规模和发展前景 / 38
3.1.3 概括你的竞争优势 / 39
3.1.4 介绍团队如何构成“梦幻组合” / 41
3.1.5 你将在最短时间内让投资者赚翻 / 43
3.1.6 陈述你的融资金额以及资金用途 / 44
3.2 投资者最关心和敏感的四项内容 / 46
3.2.1 公司的组织架构 / 46
3.2.2 公司拿到的历史投资额 / 47
3.2.3 合约和订单 / 47
3.2.4 公司的负债 / 47
3.2.5 公司享受的优惠政策 / 48
3.3 关于商业计划书的5个关键问题 / 50
3.3.1 文字形式和PPT形式哪个好 / 50
3.3.2 最合适的页数是多少 / 51
3.3.3 可以让财务顾问代写商业计划书吗 / 56
3.3.4 投资者会偷走你的构思吗 / 56
3.3.5 怎样知道投资者对项目是否有兴趣 / 57
第4章 如何找到对口投资者及谈判技巧 / 59
4.1 了解领域内的投资者 / 59
4.1.1 分析投资者的过往投资案例 / 59
4.1.2 看投资者对行业的理解 / 60
4.1.3 问清投资者可以提供哪些资源 / 61
4.1.4 打探投资者在圈内的品行 / 62
4.2 约见投资者的四大渠道 / 64
4.2.1 入驻孵化器或者联合办公场地 / 64
4.2.2 通过人脉资源引荐 / 65
4.2.3 找一些靠谱的融资平台 / 66
4.2.4 抓住社交媒体上的投资者 / 67
4.3 如何在融资谈判中占据主动 / 68
4.3.1 花言巧语,不如先用实力说话 / 68
4.3.2 长篇大论,不如击中要点 / 69
4.3.3 寻求反馈,不如要点资源 / 69
4.3.4 签署投资协议,不如明确节点 / 69
4.3.5 用一些疑问词,学一点修辞学 / 70
4.3.6 滴滴出行:与Uber达成合作的谈判之道 / 70
第5章 如何判断你的公司价值 / 72
5.1 相对估值 / 72
5.1.1 可比公司分析 / 72
5.1.2 先例交易分析 / 73
5.1.3 可比交易分析 / 75
5.2 保证估值 / 76
5.2.1 现金流贴现分析 / 77
5.2.2 利润与资产分析 / 78
5.2.3 销售额分析 / 79
5.3 互联网公司难估值 / 79
5.3.1 同样是卖手机的,小米为什么能估值450亿美元 / 80
5.3.2 同样是做用户的,中国移动和腾讯有什么不同 / 81
5.3.3 用户+流量+ARPU / 81
5.4 不可过度关注估值 / 82
5.4.1 短期收益之后是长远代价 / 82
5.4.2 对后期的融资产生影响 / 83
5.4.3 致使条款更为严苛 / 84
第6章 签订投资协议推荐的知识 / 85
6.1 理解投资条款清单中的十大核心条款 / 85
6.1.1 排他期 / 85
6.1.2 过桥贷款 / 86
6.1.3 员工期权 / 87
6.1.4 增资权 / 87
6.1.5 赎回权 / 88
6.1.6 对赌条款 / 89
6.1.7 优先清算权 / 91
6.1.8 优先分红权 / 93
6.1.9 强制随售权 / 94
6.1.10 董事会席位 / 94
6.2 识别融资协议中的“陷阱” / 95
6.2.1 股权锁定条款 / 95
6.2.2 危害极大的会签条款 / 97
6.2.3 财产担保条款 / 97
6.2.4 某融资协议纠纷案件解读 / 98
第7章 投资者的退出处理 / 100
7.1 给投资者提供退出通道 / 100
7.1.1 公开发行股票并上市 / 100
7.1.2 兼并收购 / 101
7.1.3 股权回购 / 102
7.1.4 公司清算 / 103
7.1.5 腾讯投资50个游戏项目 / 103
7.2 如何预防投资者退出 / 104
7.2.1 设立好退出机制并落实在协议上 / 105
7.2.2 尽早寻找下一轮融资 / 106
7.2.3 与投资者保持紧密联系 / 107
7.2.4 发放公司的性股权 / 108
7.3 投资者要求退出怎么办 / 109
7.3.1 合约未到期退出解决方案 / 109
7.3.2 时间进行细致深入的交流 / 110
7.3.3 审视公司现状,明确违约责任 / 111
中篇 动态股权
第8章 动态股权分配:解决不公平的矛盾 / 116
8.1 事先分配的矛盾 / 116
8.1.1 一方贡献较小,享有较大回报 / 116
8.1.2 后期一方贡献大,提出重新谈判或另起炉灶 / 118
8.2 事后分配的矛盾 / 120
8.2.1 多方疯狂寻找“功劳”证据 / 120
8.2.2 对初期分配制度质疑,多方感觉自己分得少 / 122
8.3 股权分配矛盾的解决方法 / 123
8.3.1 设置变量,多关注动态股权 / 123
8.3.2 设置短期目标,根据完成度调整股权 / 126
第9章 设置分配股权的里程碑 / 128
9.1 里程碑适用条件 / 128
9.1.1 特定类型的公司 / 128
9.1.2 新投资者加入 / 130
9.1.3 创业元老与新晋人才难平衡 / 131
9.2 里程碑设置 / 133
9.2.1 产品研发突破某一困境 / 133
9.2.2 销售额、盈利、用户数达到某一数值 / 135
9.3 股权切割方法 / 136
9.3.1 固定切割法:以未来某一里程碑切割固定股权 / 136
9.3.2 比例切割法:每次达到里程碑,切割未分配的股权 / 137
第10章 贡献值:有原则地记录成员贡献 / 139
10.1 记录内容 / 139
10.1.1 价值与利益:不能只关注资金 / 139
10.1.2 投入要素:多方面综合考量 / 140
10.2 记录原则 / 143
10.2.1 设置台阶:每满一定积分记录一次 / 143
10.2.2 将贡献值“业绩化” / 144
10.3 评估贡献值 / 145
10.3.1 股权回购下的贡献值衡量 / 145
10.3.2 贡献点与计提时点 / 146
10.3.3 评估时机:预评估+定期评估 / 150
第11章 股权变更:转让、退出机制 / 152
11.1 股权转让 / 152
11.1.1 工商股权变更 / 152
11.1.2 股权接手资格 / 153
11.1.3 在股东未认购时,不得向非股东转让股权 / 155
11.1.4 公司不回购,其他股东优先购买 / 156
11.1.5 原股东不购买,可转让给第三方 / 157
11.2 退出机制 / 158
11.2.1 退出即退股,不带股退出 / 158
11.2.2 资产分割协议 / 159
11.2.3 股权退出协议 / 160
下篇 股权并购
第12章 股权并购双方动机与实践技巧 / 164
12.1 股权并购买方动机 / 164
12.1.1 获得更强的市场控制力,提高市场效率 / 164
12.1.2 快速获得人力资本、知识产权或者其他资源 / 165
12.1.3 管理效率 / 166
12.1.4 完善产业链条 / 167
12.1.5 多样化经营或协同效应 / 168
12.2 股权并购卖方动机 / 169
12.2.1 资金短缺,急于变现 / 169
12.2.2 公司有重大风险需要转移 / 170
12.2.3 行业形势恶化 / 171
12.3 股权并购实践技巧:一体化战略 / 173
12.3.1 横向一体化:并购+战略联盟 / 173
12.3.2 纵向一体化:相互衔接与联系 / 174
12.3.3 沃尔玛:优选优选连锁零售商的修炼之道 / 176
第13章 股权并购前尽职调查与条款设计 / 178
13.1 并购尽职调查问题及方案 / 178
13.1.1 公司资格、股权、组织性文件问题及方案 / 178
13.1.2 业务、财务问题及方案 / 180
13.1.3 法务问题及方案 / 182
13.1.4 人事问题及方案 / 185
13.2 并购关键条款及方案 / 186
13.2.1 估价条款及方案 / 186
13.2.2 价格调整条款及方案 / 186
13.2.3 价款支付条款及方案 / 187
13.2.4 基准日的选择 / 188
13.2.5 承诺和保证条款及方案 / 189
第14章 股权并购中的风险控制 / 192
14.1 并购实施阶段的风险 / 192
14.1.1 并购的风险 / 192
14.1.2 资产评估不实风险 / 194
14.1.3 产权纠纷风险 / 195
14.1.4 重大债权、债务风险 / 197
14.1.5 反并购风险 / 197
14.2 整合阶段的风险 / 199
14.2.1 财务整合的风险 / 199
14.2.2 资产整合的风险 / 199
14.2.3 业务整合的风险 / 200
14.2.4 治理结构整合的风险 / 201
14.3 合同方面条款的风险控制 / 203
14.3.1 反稀释条款 / 204
14.3.2 不竞争条款 / 205
14.3.3 登记变更条款 / 205
14.3.4 知情权条款 / 206
14.3.5 风险分析条款 / 207
第15章 股权并购文书制作及要点 / 209
15.1 股权并购可行性分析报告 / 209
15.1.1 股权并购可行性分析报告范例 / 209
15.1.2 核心要点解析 / 213
15.2 股权并购方案 / 213
15.2.1 股权并购方案范例 / 214
15.2.2 核心要点解析 / 216
15.3 股权并购意向书 / 217
15.3.1 股权并购意向书范例 / 217
15.3.2 核心要点解析 / 220
15.4 尽职调查报告 / 220
15.4.1 尽职调查报告范例 / 221
15.4.2 核心要点解析 / 223
15.5 保密协议 / 224
15.5.1 保密协议范例 / 224
15.5.2 核心要点解析 / 226
15.6 股权并购合同 / 227
15.6.1 股权并购合同范例(以股权转让并购为例) / 227
15.6.2 核心要点解析 / 230
附录 融资新法律法规及解读 / 231
附录一 《发行监管问答—关于引导规范上市公司融资行为的
监管要求(修订版)》 / 231
附录二 稳步推进证券公开发行注册制解读 / 232
附录三 《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的
指导意见》 / 235
附录四 新三板转板解读 / 236
附录五 《上市公司并购重组审核工作规程》 / 237
内容摘要
无论是初创公司还是已经成熟的公司,股权问题都是一道坎,必须解决。本书针对新时代股权解决方案,全面阐述了股权融资、动态股权、股权并购等方面知识,具有很强的实用性和可操作性,符合当下大多数公司需求。
在具体内容方面,本书站在读者角度,不但详述了与股权有关的理论、策略、方法,而且还穿插了全新的案例和直观的图表,很好适合创业者、融资者、公司管理层和对融资感兴趣的人士阅读。
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