公司理财原书第11版

图书标准信息

• 作者 吴世农、沈艺峰、王志强 译
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2017-08
• 版次 1
• ISBN 9787111574156
• 定价 119.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 638页
• 字数 99999千字
• 丛书 华章教材经典译丛

【内容简介】

本书是一本风靡全球的公司理财学教科书。它以独特的视角、完整而有力的概念重新构建了公司理财学的基本框架。全书围绕以NPV分析为主干的价值评估这条主线，紧密结合理财实践的需要，精选了公司理财的基本概念与观念、财务报表与长期财务计划、未来现金流量估价、资本预算、风险与报酬、资本成本与长期财务政策、短期财务计划与管理、国际公司理财等方面的核心内容。作者以平实的语言，配以丰富的案例、举例，系统、扼要、有效地传达了公司理财的基本观念、基本方法和实务技能。

【作者简介】

斯蒂芬 A. 罗斯（Stephen A. Ross） ，现任MIT斯隆管理学院财务与经济学教授，以及多家学术和实践类杂志副主编，曾任美国财务学会会长。罗斯教授以其在“套利定价理论”（APT）方面的杰出成果而闻名于世，并且在信号理论、代理理论、期权定价以及利率的期限结构理论等领域有深厚造诣，他也是世界上著述颇丰的财务学家和经济学家之一。 

伦道夫 W. 威斯特菲尔德(Randolph W. Westerfield) ，南加利福尼亚大学马歇尔商学院荣誉院长，财务学教授，曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院任教长达20年，并担任财务系主任。 

杰弗利 F. 杰富（Jeffrey F. Jaffe） ，宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授，对内幕交易方面的研究很有建树，并在IPO、投资机构管理、做市商行为、通货膨胀和利率作用的理论和实证研究等方面做出了重要贡献。

【目录】

纪念罗斯教授 

译者序 

作者简介 

前言 

第一篇　概论 

第1章　公司理财导论　2 

1.1　什么是公司理财　2 

1.2　公司制企业　3 

1.3　现金流的重要性　6 

1.4　财务管理的目标　8 

1.5　代理问题和公司的控制　9 

1.6　管制　12 

本章小结　13 

思考与练习　13 

第2章　会计报表与现金流量　15 

2.1　资产负债表　15 

2.2　利润表　17 

2.3　税　19 

2.4　净营运资本　21 

2.5　企业的现金流量　21 

2.6　会计现金流量表　23 

2.7　现金流量管理　24 

本章小结　25 

思考与练习　25 

小案例　26 

第3章　财务报表分析与长期计划　28 

3.1　财务报表分析　28 

3.2　比率分析　30 

3.3　杜邦恒等式　38 

3.4　财务模型　40 

3.5　外部融资与增长　45 

3.6　关于财务计划模型的注意事项　50 

本章小结　51 

思考与练习　51 

小案例　52 

第二篇　估值与资本预算 

第4章　折现现金流量估价　56 

4.1　价值评估：单期投资的情形　56 

4.2　多期投资的情形　58 

4.3　复利计息期数　66 

4.4　简化公式　69 

4.5　分期偿还贷款　78 

4.6　如何评估公司的价值　81 

本章小结　82 

思考与练习　83 

第5章　净现值和投资评价的其他方法　85 

5.1　为什么要使用净现值　85 

5.2　回收期法　88 

5.3　折现回收期法　89 

5.4　内部收益率法　90 

5.5　内部收益率法存在的问题　92 

5.6　盈利指数法　99 

5.7　资本预算实务　100 

本章小结　102 

思考与练习　102 

第6章　投资决策　104 

6.1　增量现金流量：资本预算的关键　104 

6.2　Baldwin公司的案例　106 

6.3　经营性现金流量的不同算法　112 

6.4　折现现金流分析的一些典型特例　114 

6.5　通货膨胀与资本预算　119 

本章小结　122 

思考与练习　123 

第7章　风险分析、实物期权和资本预算　125 

7.1　敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析　125 

7.2　蒙特卡罗模拟　131 

7.3　实物期权　134 

7.4　决策树　137 

本章小结　138 

思考与练习　139 

第8章　利率和债券估值　140 

8.1　债券和债券估值　140 

8.2　政府债券和公司债券　148 

8.3　债券市场　151 

8.4　通货膨胀与利率　155 

8.5　债券收益率的决定因子　158 

本章小结　160 

思考与练习　161 

第9章　股票估值　162 

9.1　普通股的现值　162 

9.2　股利折现模型中的参数估计　166 

9.3　市场类比法　169 

9.4　使用自由现金流对股票估值　172 

9.5　股票市场　173 

本章小结　177 

思考与练习　178 

第三篇　风险 

第10章　收益和风险：从市场历史得到的经验　180 

10.1　收益　180 

10.2　持有期收益　182 

10.3　收益的统计量　188 

10.4　股票的平均收益和无风险收益　189 

10.5　风险的统计量　190 

10.6　更多关于平均收益的内容　192 

10.7　美国股权风险溢价：历史和国际的视角　194 

10.8　2008： 金融危机的一年　196 

本章小结　197 

思考与练习　197 

小案例　199 

第11章　收益和风险：资本资产定价模型　201 

11.1　单个证券　201 

11.2　期望收益、方差和协方差　201 

11.3　投资组合的收益和风险　205 

11.4　两种资产组合的有效集　208 

11.5　多种资产组合的有效集　211 

11.6　多元化　213 

11.7　无风险借贷　215 

11.8　市场均衡　218 

11.9　风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型）　221 

本章小结　224 

思考与练习　224 

小案例　228 

第12章　看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论　229 

12.1　简介　229 

12.2　系统风险和贝塔系数　229 

12.3　投资组合与因素模型　231 

12.4　贝塔系数、套利与期望收益　234 

12.5　资本资产定价模型和套利定价模型　236 

12.6　资产定价的实证方法　237 

本章小结　239 

思考与练习　239 

小案例　242 

第13章　风险、资本成本和估值　243 

13.1　权益资本成本　243 

13.2　用资本资产定价模型估计权益资本成本　244 

13.3　估计贝塔　246 

13.4　贝塔的影响因素　249 

13.5　股利折现模型法　251 

13.6　部门和项目的资本成本　252 

13.7　固定收益证券的成本　253 

13.8　加权平均资本成本　254 

13.9　运用RWACC进行估值　255 

13.10　伊士曼公司的资本成本估计　258 

13.11　融资成本和加权平均资本成本　259 

本章小结　261 

思考与练习　262 

第四篇　资本结构与股利政策 

第14章　有效资本市场和行为挑战　264 

14.1　融资决策能创造价值吗　264 

14.2　有效资本市场的描述　266 

14.3　有效市场的类型　268 

14.4　证据　270 

14.5　行为理论对市场有效性的挑战　274 

14.6　经验证据对市场有效性的挑战　276 

14.7　关于二者差异的评论　280 

14.8　对公司理财的意义　281 

本章小结　286 

思考与练习　287 

小案例　290 

第15章　长期融资：简介　291 

15.1　普通股　291 

15.2　公司长期负债　294 

15.3　不同类型的债券　298 

15.4　银行贷款　299 

15.5　国际债券　300 

15.6　融资方式　300 

15.7　资本结构的最新趋势　301 

本章小结　302 

思考与练习　303 

第16章　资本结构：基本概念　304 

16.1　资本结构问题和馅饼理论　304 

16.2　企业价值的最大化与股东财富价值的最大化　30