中国可转债市场

图书标准信息

• 作者 [英]方忠智（George Philips） 著；郑燕 译
• 出版社 对外经济贸易大学出版社
• 出版时间 2014-11
• 版次 1
• ISBN 9787566311665
• 定价 88.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 207页
• 字数 188千字
• 正文语种 简体中文

【内容简介】

　　《中国可转债市场》主要内容包括：*一章市场概览、第二章中国可转债的核心特征、第三章债券底价与信用价差、第四章中国的可转债定价、第五章敏感系数、实用性与偏离定价、第六章套利过程、第七章中国资本市场的未来。

【作者简介】

Ｇｅｏｒｇｅ Ｐｈｉｌｉｐｓ：西北投资管理公司( Ｎｏｒｔｈｗｅｓｔ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ)的执行长(ＣＥＯ)暨共同创办人。 他拥有长达２６ 年的亚洲公司衍生品市场经验亲身经历过１９８７年美股崩盘、１９９０ 年日股暴跌、亚洲金融危机以及２００８ 年金融海啸等多次考验。他著有三本关于公司衍生品的著作，其中第一本以１９８８ 年的日本权证市场为主题。他参与可转换债券与权证的定价，同时负责开拓在无须做空股票的前提下挖掘证券价值的方法。他拥有经济学一级荣誉学位。

Ｍａｒｋ Ｓｍｉｔｈ ：西北投资管理公司业务开发总监。 他以物理学一级荣誉学位毕业之后，继续深造，获得了高能物理学博士学位。他曾先后就职于欧洲粒子物理研究所(ＣＥＲＮ)和德国电子同步加速器研究中心(ＤＥＳＹ)，之后加入了为Ｎｏｒｔｈｗｅｓｔ 提供过早期融资的一家欧洲资产管理集团。在Ｎｏｒｔｈｗｅｓｔ他最初担任交易员一职，主要负责期权交易。之后于２００５ 年开始从事业务开发， 他著有多篇高能物理学相关论文。

【目录】

序
前言

第一章 市场概览
背景
历史回顾：早期发行的中国可转债
第二阶段：中国的可转债市场2002-2009
第三阶段：2010年中国银行主导市场
银行间市场与可转债
市场参与者
QFII参与情况

第二章 中国可转债的核心特征
条款与条件
债券期限
红利保护条款
套利下边界："债券底价"
套利上边界："平价线"
修正条款、认沽期权与转换概率
"提前回售"修正
直接修正（如中行转债案例）
对修正与股权摊薄的深入思考
附录2．1 募集说明书（缩减版）

第三章 债券底价与信用价差
可分离交易可转债市场
国电电力
中石化
马鞍山钢铁
中国境内可转换债券市场的实证数据
附录3．1 估值法初探：现值的重要性

第四章 中国的可转债定价
公允价值
二叉树模型构件
标的权益工具价格树
二叉树方法简述
模型延展与复杂情况
赎回条款
回售条款
修正
中石化投票情况（2011年12月）
关于股权摊薄的深入思考
隐含波动率
引入违约概率的二叉树
违约概率
违约独立于S
把所有要素串在一起：平安转债案例分析

第五章 敏感系数、实用性与偏离定价
敏感系数
理论Delta
Gamma
Vega
可转债或期权变得"便宜"时的盈利性评估
什么是Delta等值线？
Delta交易规则初探
隐含敏感系数及其意义
Titeta
Omicron
Rho
修正、Delta与敏感系数
深层思考

第六章 套利过程
另一种套利
不仅是指数避险而已
第一步：跟踪误差
套利过程的精髓
为什么可以通过篮子中股票之间的无相关性受益
从简单跟踪误差展开
Delta交易规则再探

第七章 中国资本市场的未来
引言
中国早期债券市场
创新苗头现端倪
中小企业集合票据
地方债券
可转债融资创新
影响债券走势的不同因素
股票借贷
信用状况
资产互换与信用违约互换：权证之外的选择
中国的权证市场
可交换可转换债券
可转换优先股：为时过早
附录7．1 信用风险缓释工具
参考文献
作者简介