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巨灾风险债券运作模式与定价机理研究9787307071261田玲

9787307071261

20.8 全新

库存3件

江西吉安

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作者田玲

出版社武汉大学出版社

ISBN9787307071261

出版时间2020-01

装帧平装

开本16

货号673771254335

上书时间2023-11-06

白鹭洲书院

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商品详情

品相描述：全新

商品描述: 20世纪90年代以来全球范围内巨灾事件发生频率和损失幅度急剧上升，由于国际（再）保险市场承保能力的结构性不足，人们自然地将目光转移到资本实力较为雄厚的全球资本市场，从而促进了保险证券化的兴起和繁荣。作为保险证券化运作的成熟代表，巨灾风险债券在产生之初就被业内外人士重点关注，对于其具体运行和定价机理的研究也层出不穷，但截至目前仍然鲜见针对发展中国家市场和制度特殊性的高质量研究成果。我国是各种自然灾害频发且损失严重的国家，但目前，我国的巨灾损失补偿模式主要限于政府的无偿赈灾与救济，保险和再保险业的承保能力十分有限，迫切需要新兴有效风险转移方式的补充。我国“十一五”规划明确指出：“建立国家支持的农业和巨灾损失再保险体系”。2006年6月巨灾风险债券这种新型工具也终于在我国迈出了实质性的步伐：国家开发银行、中再集团联合中国保险监督管理委员会，与瑞士再保险公司、慕尼黑再保险公司和英国劳合社等国际知名再保险巨头合作寻求发行基于中国损失的巨灾风险债券，以转移风险，融通巨灾保障资金。在此背景下，对巨灾风险债券这种新型工具的理论和实践进行全面总结和深入探讨极具必要性和现实性。《巨灾风险债券运作模式与定价机理研究》研究的主要目标是在系统梳理巨灾风险债券国内外相关研究的基础上，探讨已有定价机理和运行模式对我国的适用性，并根据我国的实际情况进行改进和应用研究，建立适合我国国情的巨灾风险债券运行模式以及定价模型。《巨灾风险债券运作模式与定价机理研究》研究分四个层次，六个部分。头一层次是对巨灾风险债券供给需求的理论与实证分析。通过对巨灾风险债券市场供求数据和影响供求的因素的全面总结，提出巨灾风险债券市场均衡的特征并评价了现阶段该市场的效率（第一章）；第二层次对巨灾风险债券运行模式中的诸多关键因素，包括交易机制、契约条款设计机制和核心机构SPV的相关问题进行了定性探讨，并介绍了巨灾风险债券与传统再保险产品的风险转移效率比较的定量考察框架（第二章）；第三层次定价机理的研究是《巨灾风险债券运作模式与定价机理研究》的重点和难点，按照多个分类标准对现有巨灾风险债券定价模型、方法进行了全面梳理，并针对中国进行了适用性分析和适当改进（第三章）；根据巨灾风险债券收益的二元结构，将Merton（1976）经典跳扩散模型进行延展和改造，得到更容易计算的巨灾风险债券价格（第三章），运用蒙特卡洛模拟方法，实施了基于中国灾害损失数据的巨灾风险债券价格模拟（第三章）；运用行为金融学理论的研究成果，以及从凸风险测度角度对巨灾风险债券交易过程进行简单模拟演示，为，巨灾风险债券溢价问题提出了多种新的解释（第四章），运用矩估计法对1987-2007年中国的洪水和地震灾害损失数据进行模拟，利用CAPM模型得出了不同本金安排和期限的洪水债券和地震债券的价格，计算了价格敏感性，并考察了本金及利息回收比例对巨灾风险债券久期和价格利率弹性的影响（第五章）；第四层次是对发展巨灾风险债券的政策理论体系的探讨。研究介绍了巨灾风险债券制度建构较为成熟的国家和地区在税收、监管和法律法规三个方面的保障机制和做法，总结了我国在相关领域的法律障碍所在，基于我国国情，提出了借鉴成熟机制，完善巨灾风险债券在我国发展的政策支持体系的一系列建议（第六章、第七章）。

巨灾风险债券运作模式与定价机理研究

作　　者：田玲

定　　价： 30 元

ISBN
号： 9787307071261

出版社：武汉大学出版社

出版日期： 2009-08-01

版　　次： 1

页　　数： 214

装　　帧：平装

开　　本： 16开

引言一、研究背景及问题的提出二、文献总结三、研究目标、内容与方法四、研究框架第一章巨灾风险债券经济学分析第一节巨灾风险债券及其特征一、保险连接证券（ILS）的历史演进二、巨灾风险债券的原理及其属性三、巨灾风险债券的发行实例：USAA巨灾风险债券第二节巨灾风险债券的需求一、巨灾风险债券需求的理论与模拟计算二、巨灾风险债券需求的其他影响因素第三节巨灾风险债券的供给一、巨灾风险债券的供给动机分析二、巨灾风险债券与巨灾再保险第四节巨灾风险债券市场的效率一、巨灾风险债券市场的效率二、巨灾风险债券的供求曲线三、巨灾风险债券市场现状分析四、现行市场问题总结第二章巨灾风险债券的运行模式及效率研究第一节巨灾风险债券的交易机制一、巨灾风险债券的运行结构二、巨灾风险债券的期限与本金安排三、巨灾风险债券的触发事件与触发机制四、巨灾风险债券的重置机制五、巨灾风险债券的信用评级六、对巨灾风险债券交易机制激励与约束的评价第二节巨灾风险债券的契约条款设计机制一、从条款设计看巨灾风险债券的履约保证机制二、履约保证机制的经济学分析——自我履约和第三方履约机制第三节巨灾风险债券运行中SPV的相关问题分析一、巨灾风险债券运行中SPV的特殊性二、SPV的设立主体三、SPV的法律组织形式四、SPV的破产风险隔离第四节巨灾风险债券运行模式比较一、巨灾风险债券成本与收益的分析二、巨灾风险债券与再保险的风险转移效率比较第三章巨灾风险债券定价模型研究第一节巨灾风险债券定价的影响因素一、巨灾风险债券定价的影响因素二、巨灾风险债券定价中的参数不确定性第二节巨灾风险债券定价的一般框架一、巨灾风险债券定价的一般思路二、巨灾风险债券定价模型分类第三节巨灾风险债券定价模型概述一、风险定价框架内的实证模型二、均衡定价模型三、无套利定价模型第四节基于MonteCarlo模拟的巨灾风险债券定价一、巨灾风险债券定价模型的提出二、带更新过程的跳扩散定价模型的建立三、地震风险债券模拟实验第四章巨灾风险债券的溢价之谜第一节巨灾风险债券“溢价之谜” 一、巨灾风险债券收益与高收益债券收益的传统比较二、对高溢价可能性的解释第二节非行为因素对溢价之谜的影响一、市场环境影响二、技术水平障碍三、信息收集成本第三节行为金融理论对溢价之谜的解释一、行为金融学基础二、行为金融学对巨灾风险债券溢价成因的解释三、行为金融学解释的模型论证 …… 第五章基于中国数据的巨灾风险债券价格实证研究第六章巨灾风险债券发展的政策理论研究附录：代表性巨灾风险债券的发行资料参考文献

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