期权投资策略（原书第5版）：金融期货与期权丛书

图书标准信息

• 作者 [美]劳伦斯 G.麦克米伦（Lawrence G.McMillan） 著；王琦 译
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2015-02
• 版次 1
• ISBN 9787111488569
• 定价 169.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 752页
• 字数 100千字
• 正文语种 简体中文
• 丛书 金融期货与期权丛书

【内容简介】

　　作为全球最出色的期权交易员和分析家，麦克米伦写作的《金融期货与期权丛书：期权投资策略（原书第5版）》是期权交易策略大全，包含新的期权交易工具与各种策略方法。对于专业交易者与投资者来说，这是一部必读的好书。书中涵盖数百种经过时间与市场考验的交易技巧，让你承受较低的风险，实现既定的投资目标。除此之外，《金融期货与期权丛书：期权投资策略（原书第5版）》还提供了许多例子，引导你真正了解“何者可行”“何者不可行”，以及“为什么”。
　　《金融期货与期权丛书：期权投资策略（原书第5版）》在全新修订的第5版中包括了许多成熟技术和实战检验过的策略，能够有效地对众多创新期权进行投资。你可以学习到以下内容。系统地介绍了期货和期权的波动率衍生品。深入解释了应用宽基指数看跌期权或波动率看涨期权的组合保护技术。新增或更新的案例和图表。更新的策略技术，包括合成的跨式、铁鹰式价差、后式套利、看跌期权比率价差和双向跨期价差等。

【作者简介】

　　劳伦斯G.麦克米伦，全球最出色的期权投资专家，现任麦克米伦分析公司总裁，该公司由他在1991年创立。他写作的《期权投资策略》，是关于股票和指数期权策略的最知名的畅销书。他创立的《每日成交量报告》（DailyVolumeAlerts），通过观察股票期权交易量的异常增长而挑选短线交易的股票，他还编辑和出版了《期权策略家》（已经持续出版20年）和《每日交易策略》（一份覆盖了股票期权、指数期权及期货期权等衍生品的产品简报）。麦克米伦先生在美国、加拿大和欧洲的许多研讨会和论坛上就期权策略阐述观点。同时，他在期权市场积极地实践，为很多个人投资者管理期权账户。
　　麦克米伦先生2011年获得沙利文奖，该奖项由期权行业委员会颁发，以表彰他在期权建设方面的重要贡献。
　　麦克米伦先生一直把培训交易员作为工作的重要部分，他写作的《期权投资策略》和《麦克米伦谈期权》是准期权交易员的必备教程，其中《期权投资策略》仅在美国就销售超过30万册，被业内公认为期权领域的“圣经”。

【目录】

总序
前言

第一部分股票期权的基本特性
第1章定义
1.1基本定义
1.2影响期权价格的因素
1.3行权和指派：运作机制
1.4期权市场
1.5期权代码学
1.6期权交易细节
1.7下单
1.8盈亏图形

第二部分看涨期权策略
第2章卖出备兑看涨期权
2.1卖出备兑看涨期权的重要性
2.2卖出备兑看涨期权的哲学
2.3卖出备兑的总收益的概念
2.4计算投资收益
2.5卖出备兑指令的执行
2.6选择卖出备兑头寸
2.7就已持有的股票卖出备兑
2.8在卖出备兑中对收益和保护分散化
2.9后续行动
2.10局部抽身策略
2.11特殊的卖出备兑情形
2.12对卖出备兑看涨期权的总结
第3章买入看涨期权
3.1为什么要买入看涨期权
3.2买入看涨期权的风险和收益
3.3买什么样的期权
3.4高级选择标准
3.5后续行动
3.6对价差的进一步看法
第4章其他买入看涨期权的策略
4.1保护性卖空（合成看跌期权）
4.2组合保证金
4.3后续行动
4.4合成跨式价差（反向对冲）
4.5后续行动
4.6改变看涨期权多头和股票空头之间的比率
4.7总结
第5章卖出裸看涨期权
5.1无备兑（裸）看涨期权
5.2所需投资
5.3卖出裸期权的哲学
5.4风险和收益
5.5后续行动
5.6总结
第6章卖出看涨期权比率
6.1卖出看涨期权比率
6.2所需投资
6.3选择标准
6.4卖出变量比率
6.5后续行动
6.6总结
第7章看涨期权牛市价差
7.1看涨期权价差策略的介绍
7.2激进的程度
7.3牛市价差的排序
7.4后续行动
7.5牛市价差的其他用途
7.6总结
第8章看涨期权熊市价差
8.1熊市价差
8.2熊市价差的选择
8.3后续行动
8.4总结
第9章跨期价差
9.1中性跨期价差
9.2后续行动
9.3牛市跨期价差
9.4后续行动
9.5使用所有三种到期日系列
9.6总结
第10章蝶式价差
10.1选择价差
10.2后续行动
10.3总结
第11章看涨期权比率价差
11.1投资哲学的不同
11.2后续行动
11.3总结
第12章跨期价差和比率价差的组合
12.1比率跨期价差
12.2选择价差
12.3后续行动
12.4delta中性跨期价差
12.5后续行动
第13章反向价差
13.1反向跨期价差
13.2反向比率价差（后式价差）
第14章对角价差
14.1对角牛市价差
14.2“免费”持有一手看涨期权
14.3对角后式价差
14.4看涨期权的总结

第三部分看跌期权策略
第15章看跌期权的基本原理
15.1看跌期权策略
15.2给看跌期权定价
15.3股息对看跌期权权利金的效应
15.4行权和指派
15.5转换组合
第16章买入看跌期权
16.1买入看跌期权与卖空股票
16.2选择要买的看跌期权
16.3买入看跌期权策略的排序
16.4后续行动
16.5止损行动
16.6相等头寸
第17章持有股票的同时买入看跌期权
17.1买什么样的看跌期权
17.2税务考虑
17.3买入看跌期权作为对备兑看涨期权卖出者的保护
17.4无成本领圈
17.5调整领圈
第18章买入看涨期权的同时买入看跌期权
18.1买入跨式价差
18.2买入跨式价差的选择
18.3后续行动
18.4买入宽跨式价差
第19章卖出看跌期权
19.1卖出未备兑看跌期权
19.2后续行动
19.3对卖出裸看跌期权进行评价
19.4按低于市价买入股票
19.5卖出备兑看跌期权
19.6卖出看跌期权比率
第20章卖出跨式价差
20.1卖出备兑跨式价差
20.2卖出无备兑跨式价差
20.3卖出跨式价差的选择
20.4后续行动
20.5等股头寸的后续行动
20.6一开始就设定保护
20.7卖出宽跨式价差（组合价差）
20.8对卖出未备兑跨式和宽跨式价差的进一步讨论
第21章用看跌期权和看涨期权来构造合成股票头寸
21.1合成股票多头
21.2合成股票空头
21.3分开行权价
21.4总结
第22章基本的看跌期权价差
22.1熊市价差
22.2牛市价差
22.3跨期价差
第23章看涨期权和看跌期权组合的价差
23.1蝶式价差
23.2鹰式和铁鹰式价差
23.3期权多头和价差的组合
23.4牛市或熊市价差的一个简单后续行动
23.53种有用但复杂的策略
23.6选择价差
23.7总结
第24章看跌期权比率价差
24.1看跌期权比率价差
24.2使用delta
24.3看跌期权比率跨期价差
24.4一个合乎逻辑的延伸（比率跨期组合）
24.5看跌期权的总结
第25章长期期权策略
25.1长期期权的定价
25.2长期期权同短期期权的比较
25.3长期期权策略
25.4为投机买入长期期权
25.5卖出长期期权
25.6使用长期期权的价差
25.7总结

第四部分其他的考虑
第26章买入期权和政府债券
26.1政府债券／期权策略是如何运作的
26.2总结
第27章套利
27.1基本的看跌期权和看涨期权套利（“贴水价”）
27.2股息套利
27.3转换和反转组合
27.4对持有成本的进一步套利
27.5回到转换和反转组合
27.6转换和反转组合中的风险
27.7转换组合小结
27.8利率游戏
27.9盒式价差
27.10相等套利的变形
27.11套利的效果
27.12使用期权的风险套利
27.13配对交易
27.14供市（批量头寸）
27.15总结
第28章数学应用
28.1布莱克-斯科尔斯模型
28.2计算综合隐含波动率
28.3预期收益
28.4将这些计算用到策略决定中
28.5协助或机构批量头寸
28.6对后续行动的帮助
28.7实施
28.8总结

第五部分指数期权和期货
第29章指数期权和期货产品介绍
29.1指数
29.2现金交割期权
29.3期货
29.4期货交易
29.5指数期货期权
29.6使用指数期权的标准期权策略
29.7看跌-看涨比率
29.8总结
第30章股指对冲策略
30.1市场篮子
30.2程序化交易
30.3指数套利
30.4后续策略
30.5市场篮子的风险
30.6对股票市场的影响
30.7模拟指数
30.8交易跟踪误差
30.9总结
第31章指数价差交易
31.1指数间价差交易
31.2总结
第32章结构化产品
32.1“无风险”的持有股票或指数
32.2现金价值
32.3内嵌看涨期权的成本
32.4到期前的价格行为
32.5SIS
32.6在标的物以折扣价交易时计算内嵌看涨期权的价值
32.7调整因子
32.8其他构建方法
32.9涉及结构化产品的期权策略
32.10结构化产品的名单
32.11其他结构化产品
32.12结构化产品总结
第33章对指数产品的数学考虑
33.1套利
33.2数学应用
第34章期货和期货期权
34.1期货合约
34.2期货期权
34.3期货期权交易策略
34.4常见的错误定价策略
34.5总结
第35章期货价差的期货期权策略
35.1期货价差
35.2在期货价差中使用期货期权
35.3总结

第六部分衡量和交易波动率
第36章波动率交易的基本原理
36.1波动率的定义
36.2另一种方法：GARCH
36.3移动平均值
36.4隐含波动率
36.5波动率的波动率
36.6波动率交易
36.7波动率为什么会走到极端
36.8总结
第37章波动率对流行策略的影响
37.1vega
37.2隐含波动率和delta
37.3对中性的影响
37.4头寸vega
37.5直接买入和卖出期权
37.6时间价值是一个误称
37.7波动率同看跌期权
37.8买入或卖出跨式价差或宽跨式价差
37.9看涨期权牛市价差
37.10看跌期权垂直价差
37.11看跌期权熊市价差
37.12跨期价差
37.13比率价差和后式套利
37.14总结
第38章股票价格的分布
38.1关于波动率的错误概念
38.2波动率买家守则
38.3股票价格分布
38.4对期权交易者这意味着什么
38.5股票价格分布的总结
38.6期权的定价
38.7股票价格运动的概率
38.8预期收益
38.9总结
第39章波动率交易技巧
39.1两种错误的波动率预测方法
39.2对波动率的预测进行交易
39.3交易波动率倾斜
39.4关于波动率交易的总结
第40章高级概念
40.1中性
40.2希腊字母
40.3策略考虑：使用“希腊字母”
40.4高级数学概念
40.5总结
第41章波动率衍生品
41.1历史波动率和隐含波动率
41.2VIX的计算方法
41.3上市的波动率期货
41.4其他上市的波动率产品
41.5已上市的VIX期权
41.6交易策略：方向性信号
41.7使用VIX期货的信息
41.8利用和交易期限结构
41.9用波动率衍生品来保护股票组合
41.10其他的宏观策略
41.11使用波动率衍生品的对冲策略
41.12用VIX期权来构建比率价差
41.13波动率衍生品小结
第42章税务
42.1历史
42.2基本税务处理
42.3行权和指派
42.4特别的税务问题
42.5总结
42.6股票期权的税务计划策略
42.7总结
第43章有最好的策略吗
43.1总的概念：市场态度和相等头寸
43.2对别人是最好的对你未必就是最好的
43.3数学上的排序
43.4总结
后记

第七部分附录
附录A策略总结
附录B相等头寸
附录C公式
附录D图形
附录E合格的备兑看涨期权
附录F组合保证金
术语表