期权投资管理

图书标准信息

• 作者 贺金凌 著
• 出版社 西南财经大学出版社
• 出版时间 2022-08
• 版次 1
• ISBN 9787550453357
• 定价 78.00元
• 装帧 其他
• 开本 16开
• 页数 320页
• 字数 503千字

【内容简介】

本书力求做到理论与实践相结合，循序渐进地，从期权交易必须具备的基础知识，到影响期权价值的因素和主要定价模型，由浅入深，进行全面解析。其中，重点突出波动率和希腊值在期权价值判断和预测中的实际运用，最后落实到各种组合策略的设计与构造上。书中的理论模型，大多都基于市场上的真实交易数据进行了比较详细的解析。交易策略部分，列举的案例也都是基于真实的市场数据，其中部分直接来源于作者的真实交易。本书把策略分为基本策略，牛市组合策略，熊市组合策略，区间策略，突破策略，时间或日历策略，对冲、套利与套保策略以及其它组合策略。从主要定价模型，各种波动率的衡量与测算，到希腊值的影响，本书是迄今为止，最详细解析希腊值对期权价值影响的著作。书中除传统希腊值外，还全面讨论了二、三阶等高阶希腊值对期权价值的影响。

【作者简介】

贺金凌， 副教授，金融学博士，计算机科学与技术博士后，国家外国专家局批准引进专家。曾任职中国人民银行、国家外汇管理局、深圳证券交易所、加拿大帝国商业银行抵押贷款中心等国内外知名金融机构。目前在西南财经大学开设《金融风险管理》、《投资学》、《货币金融学》、《证券市场与投资研究》、《固定收益证券》等课程。 在西南财大出版社出版有专著《国际金融期货与选择权交易》（1995）

【目录】

第一部分 期权交易基础 第 １ 章 期权概述 ……………………………………………………………………… ３ 期权的定义 ………………………………………………………………………… ４ 期权合约的重要要素 ……………………………………………………………… ５ 第 ２ 章 期权的价值与构成 ………………………………………………………… ７ 期权的价值 ………………………………………………………………………… ７ 期权的在值程度 …………………………………………………………………… ８ 在值程度与内在价值、 时间价值的关系 ………………………………………… ８ 第 ３ 章 期权头寸及其盈亏计算 …………………………………………………… １０ 期权的多头与空头………………………………………………………………… １０ 认购期权及其盈亏计算…………………………………………………………… １０ 认沽期权及其盈亏计算…………………………………………………………… １１ 第 ４ 章 期权投资的特点以及需要注意的问题…………………………………… １２ 投资期权还是直接投资标的证券？ ……………………………………………… １２ 期权投资的特点…………………………………………………………………… １３ 期权投资要注意的几个问题……………………………………………………… １５２ 期权投资管理 第二部分 期权定价 第 ５ 章 期权价格的影响因素与期权价格的上限与下限 ……………………… ２１ 期权价格的影响因素……………………………………………………………… ２１ 期权的价值上限与下限…………………………………………………………… ２３ 第 ６ 章 巴舍利耶模型 ……………………………………………………………… ２８ 衍生品定价的数学思路…………………………………………………………… ２８ 巴舍利耶期权定价公式…………………………………………………………… ２９ 第 ７ 章 布莱克―斯科尔斯模型 …………………………………………………… ３１ 模型的假设条件…………………………………………………………………… ３１ 模型的推导过程…………………………………………………………………… ３２ 布莱克―斯科尔斯期权定价公式………………………………………………… ３３ 布莱克―斯科尔斯模型的局限…………………………………………………… ３４ 附： 伊藤引理的推导……………………………………………………………… ３７ 第 ８ 章 二项式期权定价模型 ……………………………………………………… ３９ 二项式期权定价的逻辑思路……………………………………………………… ３９ 复制定价法………………………………………………………………………… ４０ 风险中性定价法…………………………………………………………………… ４２ 状态价格法………………………………………………………………………… ４６ 二项式定价模型与 ＢＳ 模型的比较 ……………………………………………… ４８ 第 ９ 章 ＢＡＷ 定价模型 ……………………………………………………………… ４９ 美式期权的定价问题……………………………………………………………… ４９ ＢＡＷ 模型的推导 ………………………………………………………………… ５０ 对 ＢＡＷ 模型的讨论与比较 ……………………………………………………… ５２目录 ３ 第 １０ 章 蒙特卡罗模拟法…………………………………………………………… ５５ 蒙特卡罗模拟法的原理…………………………………………………………… ５５ 蒙特卡罗模拟法的步骤…………………………………………………………… ５６ 蒙特卡罗模拟法与 ＢＳ 模型定价法的结果比较 ………………………………… ５７ 第 １１ 章 期权平价原理……………………………………………………………… ５９ 欧式期权平价关系的推导………………………………………………………… ５９ 美式期权平价关系………………………………………………………………… ６０ 期权平价关系的验证……………………………………………………………… ６０ 第 １２ 章 期权价格的分解与动态估算 …………………………………………… ６２ 希腊值与期权价格分解…………………………………………………………… ６２ 泰勒级数展开式与期权价值归因………………………………………………… ６３ 基于多阶希腊值的期权价格变动的估计………………………………………… ６４ 第三部分 期权波动率 第 １３ 章 波动率的定义、 特征与类型 …………………………………………… ６９ 波动率的定义及其特征…………………………………………………………… ６９ 历史波动率………………………………………………………………………… ７０ 隐含波动率………………………………………………………………………… ７０ 隐含波动率与历史波动率之间的关系…………………………………………… ７３ 未来波动率………………………………………………………………………… ７４ 预测波动率………………………………………………………………………… ７４ 第 １４ 章 波动率的度量方法 ……………………………………………………… ７５ 标准方差估计法…………………………………………………………………… ７５ Ｐａｒｋｉｎｓｏｎ 估计法 ………………………………………………………………… ７６４ 期权投资管理 Ｇａｒｍａｎ―Ｋｌａｓｓ 估计法 …………………………………………………………… ７６ Ｒｏｇｅｒｓ―Ｓａｔｃｈｅｌｌ 估计法 ………………………………………………………… ７７ Ｇａｒｍａｎ―Ｋｌａｓｓ Ｙａｎｇ―Ｚｈａｎｇ 拓展估计法 ……………………………………… ７７ Ｙａｎｇ―Ｚｈａｎｇ 估计法 ……………………………………………………………… ７７ 已实现波动率的计算……………………………………………………………… ７８ 波动率计算的数据选择问题……………………………………………………… ７９ 第 １５ 章 波动率的预测方法 ……………………………………………………… ８１ 简单移动平均法…………………………………………………………………… ８１ 指数平滑法或 ＥＷＭＡ 模型 ……………………………………………………… ８２ ＡＲＣＨ 与 ＧＡＲＣＨ 模型 …………………………………………………………… ８２ 第 １６ 章 波动率微笑与偏斜 ……………………………………………………… ８５ 波动率微笑或偏斜的成因………………………………………………………… ８５ 波动率微笑曲线的拟合…………………………………………………………… ８６ 第 １７ 章 波动率期限结构与曲面 ………………………………………………… ９０ 波动率期限结构…………………………………………………………………… ９０ 波动率曲面及其构建……………………………………………………………… ９２ 波动率锥…………………………………………………………………………… ９４ 第 １８ 章 波动率分析指标…………………………………………………………… ９６ 隐含波动率指数 （ＶＩＸ） ………………………………………………………… ９６ ＶＩＸ 的计算方法…………………………………………………………………… ９７ 偏斜指数 ………………………………………………………………………… １００ 方差风险溢价 …………………………………………………………………… １０３ 认购―认沽隐波比率 （ＣＰＩＶＲ） ……………………………………………… １０５目录 ５ 第 １９ 章 未来波动率与波动率交易 ……………………………………………… １０７ 关于对未来波动率的预测 ……………………………………………………… １０７ 波动率交易 ……………………………………………………………………… １０８ 第四部分 期权希腊值 第 ２０ 章 一阶希腊值及常用二阶希腊值 ………………………………………… １１１ Ｄｅｌｔａ ……………………………………………………………………………… １１２ Ｇａｍｍａ …………………………………………………………………………… １２１ Ｔｈｅｔａ ……………………………………………………………………………… １２７ Ｖｅｇａ ……………………………………………………………………………… １３５ Ｒｈｏ ……………………………………………………………………………… １４０ 第 ２１ 章 其他二阶希腊值 ………………………………………………………… １４６ Ｃｈａｒｍ …………………………………………………………………………… １４６ Ｖａｎｎａ …………………………………………………………………………… １５０ Ｖｏｍｍａ …………………………………………………………………………… １５２ Ｖｅｔａ ……………………………………………………………………………… １５５ 第 ２２ 章 三阶希腊值 ……………………………………………………………… １５８ Ｓｐｅｅｄ …………………………………………………………………………… １５８ Ｚｏｍｍａ …………………………………………………………………………… １６０ Ｃｏｌｏｒ ……………………………………………………………………………… １６３ Ｕｌｔｉｍａ …………………………………………………………………………… １６５ 第 ２３ 章 基于希腊值的价值归因与动态对冲 …………………………………… １６７ 泰勒展开式与希腊值分解方程 ………………………………………………… １６７ 基于希腊值的动态对冲 ………………………………………………………… １６９６ 期权投资管理 第五部分 期权交易策略 第 ２４ 章 基本策略 ………………………………………………………………… １７５ 认购期权多头策略 ……………………………………………………………… １７６ 认购期权空头策略 ……………………………………………………………… １８１ 认沽期权多头策略 ……………………………………………………………… １８３ 认沽期权空头策略 ……………………………………………………………… １８６ 第 ２５ 章 牛市组合策略 …………………………………………………………… １９３ 牛市价差策略 …………………………………………………………………… １９３ 合成牛市策略 …………………………………………………………………… ２０５ 第 ２６ 章 熊市组合策略 …………………………………………………………… ２１７ 熊市价差策略 …………………………………………………………………… ２１７ 合成熊市策略 …………………………………………………………………… ２２３ 第 ２７ 章 区间策略 ………………………………………………………………… ２３４ 卖出跨式或宽跨式及其变形 …………………………………………………… ２３４ 合成顶跨式或跨式空头 ………………………………………………………… ２３９ 蝶式、 铁蝶式与折翅蝶式或铁蝶式策略 ……………………………………… ２４５ 鹰式、 铁鹰式与折翅鹰式或铁鹰式策略 ……………………………………… ２５８ 第 ２８ 章 突破策略 ………………………………………………………………… ２７０ 买入跨式或宽跨式及其变形 …………………………………………………… ２７０ 卖出蝶式 ………………………………………………………………………… ２７５ 卖出鹰式 ………………………………………………………………………… ２８０ 反向铁蝶式 ……………………………………………………………………… ２８５目录 ７ 反向铁鹰式 ……………………………………………………………………… ２９０ 合成底跨式或跨式多头 ………………………………………………………… ２９６ 第 ２９ 章 时间或日历策略 ………………………………………………………… ３０２ 水平策略 ………………………………………………………………………… ３０２ 对角策略 ………………………………………………………………………… ３１２ 第 ３０ 章 对冲、 套利与套保策略 ………………………………………………… ３３９ 对冲策略 ………………………………………………………………………… ３３９ 转换套利 ………………………………………………………………………… ３４８ 箱型套利 ………………………………………………………………………… ３５４ 套保策略 ………………………………………………………………………… ３５７ 第 ３１ 章 其他组合策略 …………………………………………………………… ３６３ 比率价差策略 …………………………………………………………………… ３６３ 正向比率价差策略 ……………………………………………………………… ３６４ 反向比率价差策略 ……………………………………………………………… ３７５ 阶梯价差策略 …………………………………………………………………… ３８４ 异价合成标的资产组合策略 …………………………………………………… ４０２ 参考文献 ……………………………………………………………………………… ４１１