读懂上市公司信息 中小盘研究框架探讨

图书标准信息

• 作者 孙金钜 著
• 出版社 经济日报出版社
• 出版时间 2015-05
• 版次 1
• ISBN 9787519603274
• 定价 68.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸

【内容简介】

研究哪家公司比怎么研究一个公司更重要。

 

中小盘的分析框架应该是以风格分析为起点，通过中观层面的主题产业链和特定策略选股，最终落实到个股分析。

 

以金融学思维去解读上市公司信息，透过公告找变化，透过市场对公告认知的时间变动和方向变化去挖掘投资机会，而不是简单地看业绩、看并购重组等公告本身去做选择。

 

本书通过中小盘研究框架的搭建，以策略思维选股为指导，从风格分析出发，通过中观层面的主题产业链选股，以及特定策略选股，最终落实到个股分析。 

 

【作者简介】

孙金钜，新时代证券研究所所长，兼首席中小盘研究员，曾任职于国泰君安证券研究所。专注于新兴产业的投资机会挖掘以及研究策划工作，对中小市值个股和主题研究、增发并购研究、新三板研究、新股研究等领域有深入理解。2016年、2017年连续两年带领团队获新财富*佳分析师中小市值研究*一名，2017年新财富*受私募欢迎分析师*一名，自2011年新财富设立中小市值研究方向评选以来连续七年（2011-2017）上榜。同时连续多年获水晶球、金牛奖、—*一财经等中小市值研究评选*一名。有专著《并购重组投资策略》（2016年1月，经济日报出版社）。

【目录】

前序：变与不变 

上篇：中小盘研究框架探讨

 

1．起点：风格判断 2

 

1.1．风格分类和历史回溯 2

 

1.2．风格背后的驱动因素 9

 

1.3．DDM模型之外的影响因素 16

 

2．主题和产业链投资：把握核心逻辑 24

 

2.1．基于DDM模型的主题投资方法论 24

 

2.2．体系性与事件性主题投资漫谈 33

 

2.3．主题投资策略操作路径 42

 

3．特定策略选股：读懂上市公司信息 58

 

3.1．透过公告找变化 58

 

3.2．特定策略选股：事件驱动策略基础上的主动选股 64

 

下篇：读懂上市公司信息

 

4．金融学思维看会计信息 70

 

4.1．寻找业绩超预期组合 70

 

4.2．高送转和大小非解禁避税 89

 

5．寻找盈余管理蛛丝马迹 98

 

5.1．应计盈余与盈余质量负相关 98

 

5.2．从动机和手段出发寻找投资机会 107

 

6．股权激励的公司和个人业绩 116

 

6.1．定性判断：公司业绩和个人业绩的权衡 116

 

6.2. 定量结论：市场对股权激励计划反应积极 127

 

6.3. 股权激励终止 131

 

7．员工持股计划的安全垫 137

 

7.1．员工持股，同舟共济 137

 

7.2．定量视角掘金员工持股计划 151

 

8．股东增减持：因时而动 160

 

8.1．反转投资者，既借势也造势 160

 

8.2．重要股东增减持或为市场风向标 168

 

9．控制权变更释放的信号 177

 

9.1．借壳趋严，控制权变更成双赢选择 177

 

9.2．协议转让先行，资本运作跟随 181

 

9.3．六大特征锚定公司控制权变更后股价表现 192

 

10．股权质押和大股东自救 200

 

10.1．股东融资行为，与上市公司紧密相关 200

 

10.2．压力测试：整体风险可控 207

 

10.3．投资机会：相信大股东自救的投资机会？ 211

 

11．并购重组：喧嚣之后回归理性 214

 

11.1．冷与热之间的思考，并购重组市场回顾 214

 

11.2．影响：商誉和业绩 223

 

11.3．投资机会：产业并购和壳公司 229

 

12．定增全流程，一二级联动 233

 

12.1．从市场套利到价值挖掘 233

 

12.2．关注定价方式与公司行为，从定增全流程寻找机会 244

 

12.3．配股和公开增发还有投资机会？ 255

 

13．股票回购提振市场信心 265

 

13.1．关注大比例回购个股的机会 265

 

13.2．不同的信息：分红VS股票回购 274

 

14．可转债中的条款博弈 281

 

14.1．债券+股票看涨期权，四大条款灵活搭配 281

 

14.2．投资机会：次新股和过程套利 286

 

15．可交债：既要选股，也要择时 299

 

15.1．可交债资本运作手段更加丰富 299

 

15.2．投资机会：选债择时齐头并进 307

 

15.3．减持新规和反向交易的讨论 313

 

16．投资者信息披露背后的诉求 316

 

16.1．自愿性信息披露 316

 

16.2．从自愿性披露的动机出发看投资机会 326

 

17．大宗交易价格隐含意图 337

 

17.1．大宗交易：限售股转让的好帮手 337

 

17.2．减持新规催生万亿大宗限售股市场 343

 

17.3．剖析交易目的，从量价、交易席位中寻找机会 350

 

致谢 357