消息首页搜索举报

建筑周期估值及竞争格局变迁房地产鲍荣富等

none

64.95 6.6折 98 全新

库存3件

北京丰台

认证卖家担保交易快速发货售后保障

作者鲍荣富等

出版社中国金融出版社

ISBN9787522008028

出版时间2021-12

版次1

装帧平装

开本16

页数396页

字数398千字

定价98元

货号xhwx_1202569414

上书时间2024-11-21

智胜图书专营店

七年老店

已实名已认证进店收藏店铺

在售商品暂无
平均发货时间 27小时
好评率暂无

最新上架

股权法律问题研究规则监管裁判法学理论沈伟,张磊编 ¥73.45

达斡尔族通史中国历史谷文双等 ¥136.55

国际化进程中的农村劳动力外流动一体化机理与调控研究经济理论、法规张志新 ¥25.65

曾许人间流古代诗人客的激荡人生古典文学理论彭敏 ¥8.95

义务教育教科书英语(pep)(3年级起点) 课堂 5年级上册小学常备综合教育出版社科文中心编 ¥12.15

声乐实用基础教程(第5版) 大中专文科文学艺术胡钟刚,张友刚编 ¥44.75

义务教育教科书英语(pep)(3年级起点) 课堂 6年级上册小学常备综合教育出版社科文中心编 ¥12.15

理查德·鲍曼与表演研究戏剧、舞蹈王杰文编 ¥62.95

镜子纪念收藏版中国科幻,侦探小说刘慈欣等 ¥18.15

商品详情

品相描述：全新: 正版特价新书

商品描述: 目录：

部分  建筑行业概览及模式变革

1  建筑三大下游行业概览

1.1  房屋建设

1.2  基础设施建设

1.3  建筑

2  商业模式变革：从传统分包到epc/ppp

2.1  ppp模式对建筑行业的变革

2.2  ppp模式对建筑行业上市公司估值的影响

2.3  reits有望助力建筑公司报表改善及价值发现

3  生产方式变革：装配式建筑推动行业进入化时代

第二部分  建筑行业三大下游成长空间及周期波动

1  房建：短看产品周期，长看城镇化及人结构

1.1  库存：住宅存量规模庞大，商品住宅去化成果显著

1.2  新开工：销售面临下滑压力，弱化新开工动力

1.3  竣工：多重需求驱动，竣工面积迎修复周期

1.4  房建中长期需求取决于城镇化及人结构

2  基建：需求看经济增长，供给看资金状况

2.1  基建需求取决于经济增长与人产业集聚

2.2  区域结构：真实需求看中西部，投资实力看东部

2.3  行业结构：交通环保快速增长，科教文卫前景广阔

2.4  资金来源决定基建供给

3  建筑：盈利驱动设备更新周期，供给侧加速结构分化

3.1  企业盈利带动制造业资本开支

3.2  中国制造业投资与出和外商投资关联度较高

3.3  供给侧结构改革和产业升级带来制造业投资结构机会

3.4  建筑未来发展可期，关注高端设备制造和石油化学行业

4  建筑行业产值周期波动

第三部分  从市占率看建筑行业竞争格局及变迁

1  建筑龙头公司市占率

1.1  地产产业链市占率

1.2  基建产业链市占率

1.3  国际工程市占率

1.4  从员工角度测算市占率与人均产值

2  复盘万喜市占率及估值提升路径

2.1  市占率与市值

2.2  市占率与商业模式

3  建筑业市占率与估值演变展望

第四部分  三维复盘寻找建筑估值之锚

1  建筑估值现状：再次跌破1倍，估值趋于国际化

1.1  建筑估值为什么重要

1.2  估值的纵向与横向比较

1.3  估值与基本面映

2  建筑估值深化：三重因素的内生比较

2.1  业绩增速：估值重要的锚

2.2  市场风格：大市值显著跑赢

2.3  roe：持续、稳定且值较高

3  建筑估值变迁：竞争格局与资金风格

3.1  竞争格局转变带动龙头估值上升

3.2  资金偏好转变撬动大建筑行情

4  建筑三维复盘及投资时钟

4.1  建筑三维复盘模型

4.2  季节轮动：春华秋实，夏雨冬阳

4.3  案例一：2014年建筑牛市复盘

4.4  案例二：2018年建筑二级板块轮动

第五部分  从财务指标解读建筑公司商业模式

1  roe：建筑企业核心驱动指标

2  订单驱动收入增长.成本差异显著

2.1  收入：依工程进度确认，新规下差异逐渐缩小

2.2  成本：细分行业成本构成存在显著差异

2.3  十倍股关键财务指标比较

3  多渠道化解应收风险.负债率稳中有降

3.1  应收账款：占比趋于稳定

3.2  收款质量：龙头收现付现均占优.风险敞控制成关键

3.3  资本结构：受监管红线制约。细分行业资本结构改善

4  从现金流看建筑商业模式

4.1  从cf0和fcff两维度看.建筑板块现金流波动较大

4.2  现金流波动率根源一：货币/信用周期

4.3  现金流波动率根源二：商业模式变迁及子板块间的差异

4.4  2b和2g，b端受房地产销售周期影响更大

4.5  结论：货币信用周期与商业模式的变化共促现金流波动

第六部分  建筑行业国际对标研究

1  中国、美国、本基建投资现状及历史比较

1.1  核心结论：与美国和本相比，中长期我国基建不悲观

1.2  本vs长三角：长三角交通基建仍有较大提升空间

2  美国基建投资值持续增加，但占gdp比重明显低于中国

2.1  结构对比：美国基建投资占gdp的比重低且呈下降趋势私有化程度较高

2.2  交通设施对比：我国公路和铁路存量设施仍有较大提升空间

2.3  投融资方式对比：美国基建融资方式灵活多样，且更具有创新

3  美国钢结构市场空间研究

3.1  美国市场的构成和当前大致市场空间

3.2  美国钢结构市场的主要驱动力和历史份额变化

4  建筑a股估值国际比较

4.1  建筑a股估值差异大，行业估值中关接近

4.2  关股建筑业估值处于较高水.a股处在历史低位

5  中外建筑龙头商业模式及财务表现对标研究

5.1  并购扩大收入规模.专业运营保障长期盈利

5.2  并购是欧美工程咨询龙头快速做大的重要手段

5.3  商誉和应收款高，企业存货负债高

内容简介：

按照“市值（p）=业绩（e）×估值（pe）”的分析框架，我们的研究主要聚焦于基本面及估值两个核心变量，本书是我们基于过去的方对既往行业深度研究报告的系统结，具体包括以下六个方面的内容。部分行业概览中，创造地按照下游需求搭建了基建、房建、建筑的全新框架，这有利于更好地理解下游增长的驱动力。第二部分重点研究建筑行业成长空间及建筑周期。第三部分主要研究建筑竞争格局及变迁。第四部分主要探讨建筑行业及公司估值问题。第五部分回到报表分析，通过聚焦净资产收益率（roe）这个核心指标，来分析报表背后的商业模式及核心竞争力。第六部分从行业、公司及估值与发达进行了国际比较。

作者简介：

    鲍荣富，现任证券研究所副所长，周期与能源组组长，建筑建材首席分析师。山东大学经济学学士，复旦大学经济学硕士，先后职于上海绿地集团、中信证券、华泰证券等。荣获2012年新财富建筑名（团队），2014年新财富建筑第二名，2017～2018年新财富建筑第二名，2018年球建筑名、建材第五名，2019年ⅱ china建筑和工程名（内地），建筑材料名（内地、），个人荣获全市场受欢迎分析师名，2019年新财富建筑第二名、建材第三名。2020年ⅱ china建筑和工程名（内地），建筑材料名（内地），个人荣获全市场受欢迎分析师第六名。