金融学季刊.第.期 财政金融 徐信忠,刘力,朱武祥
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作者徐信忠,刘力,朱武祥
出版社北京大学出版社
ISBN9787301159330
出版时间2009-10
版次1
装帧平装
开本16
字数144千字
定价30元
货号xhwx_11250981
上书时间2024-07-09
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商品详情
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主编：
中国金融学年会会刊:金融学季刊(第期2009)：陈超 闫作远 投资者有选择的能力吗?——中国股票型的“聪明理财”效应研究
史永东 李君初 基于双指数跳跃扩散模型的外汇期权定价实证研究
吕长江 周县华 投资者保护、股权集中与利益侵占研究
李 陈瑜 曾勇 从限价指令簿的量价关系看逆向选择成本——基于中国股票市场的实证研究
段昌文 kenhung zcore模型与kmv模型预测违约风险能力的比较研究
毛小元 配股对股票长期收益的影响——基于投资的实证研究
目录：
投资者有选择的能力吗?——中国股票型的“聪明理财”效应研究
基于双指数跳跃扩散模型的外汇期权定价实证研究
投资者保护、股权集中与利益侵占研究
从限价指令簿的量价关系看逆向选择成本——基于中国股票市场的实证研究
z-score模型与kmv模型预测违约风险能力的比较研究
配股对股票长期收益的影响——基于投资的实证研究
……
内容简介：
中国金融学年会会刊:金融学季刊(第期2009)内容简介：投资者有选择的能力吗?——中国股票型的“聪明理财”效应研究、基于双指数跳跃扩散模型的外汇期权定价实证研究、投资者保护、股权集中与利益侵占研究、从限价指令簿的量价关系看逆向选择成本——基于中国股票市场的实证研究、zcore模型与kmv模型预测违约风险能力的比较研究、配股对股票长期收益的影响——基于投资的实证研究等等。
精彩内容：
四、结论
投资者从买行为中获得的收益，是衡量其选择能力的重要标准。在“聪明理财”效应存在的前提下，投资者申购与赎回行为与未来业绩之间应呈现出显著的关系，资本会自动流向收益率较高的。在中国开放式市场中，“聪明理财”效应的存在问题深受学术界与实务界关注。本文基于对自身业绩与投资者申购与赎回行为关系的实证分析，研究了中国股票型市场中的投资者是否具有选择高收益的能力。本文结论如下：
（1）通过研究投资者前期申购与赎回行为以及当期业绩，我们发现前一季度申购额、赎回额、净申购额和隐申购额较大的与较小的相比，在本季度中的业绩并没有出现显著差异，这说明中国股票型市场中的“聪明理财”效应不显著；
（2）不同的市场行情均不会产生“聪明理财”效应；
（3）公司过去的业绩能够解释投资者当期的申购与赎回行为，投资者的申购行为具有持续；
（4）年龄、管理费用率和独立董事比例是预测未来业绩的有效因素，而净申购额等因素的预测能力有限，公司业绩不具有显著的持续。
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