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作者王骥跃、班妮 著
出版社机械工业出版社
出版时间2016-01
版次1
装帧平装
上书时间2024-08-07
时,势,运,成就了不同企业在资本市场上的不同结局。通过对十年间60余个IPO案例本身的分析和进一步的延伸讨论,我们想展现企业、监管机构、中介机构以及投资者等市场参与各方之间的角力,以及他们与一个时代的惯性所做的角力——企业上市的过程是一场多方博弈。
通过这些案例,我们分析、揭露甚至拷问运行了这些年的中国式IPO,能不能助力企业发展,能不能倡导价值投资,能不能在不久的未来与成熟市场看齐。
在观察十年间中国企业IPO历程的同时,我们也梳理了这期间中国资本市场制度建设的情况:保荐制的确立及发展,发审委制度的建立,询价制的演变,中小板、创业板的开板,新股发行体制改革的进程,以及IPO发行从审核制到注册制的逐步摸索。
本书以投行业内人士的视角记录了2004年到2014年间中国企业上市的真实案例,以及中国证券市场IPO政策的演变过程,从而见证并解读这意义非同寻常的十年。
王骥跃,华泰联合证券风险管理部副总经理,资深保荐代表人。在十余年投资银行从业经历中,专注于IPO项目执行业务近十年之久,熟悉A股市场IPO案例及政策背景变化,见证其间中国A股市场的风云变幻。主持或参与的IPO项目有:国通管业、恒源煤电、盾安环境、新海股份、报喜鸟、中恒电气、香雪制药、汉缆股份、海达股份、海澜之家、音飞储存等十余家。
班妮,德邦证券国际业务部总经理,曾在国内律所、投行、PE工作,亦在香港从事过跨境并购财务顾问工作,目前在上海、香港两地从事跨境并购财务顾问和与证券公司相关的国际业务。财经专栏作家,著有畅销书《亲历投行》、《专注的力量》,为腾讯财经、新浪财经、每日经济新闻、路透中文、《陆家嘴》、《智富》、《中国故事》等媒体撰写专栏文章。
推荐序 市场的记忆
引子 为什么是IPO十年
第1章 2004年
十年轮回的起点 / 1
两面针
2 / 2004年第一只新股
资本市场制度建设
发审委制度简介 / 13
凤竹纺织
8 / 推动资本市场制度改革的小公司
宁波东睦
16 / 第一家外资控股上市公司
资本市场制度建设
中小企业板开板:一个计划外的孩子 / 21
江苏琼花
25 / 带病上市,十年方上正轨
苏宁电器
33 / 借力资本市场腾飞
资本市场制度建设
保荐制度(一):保荐制起航 / 38
资本市场制度建设
IPO询价制度(一):询价制的预备 / 39
第2章 2005年
大刀阔斧改革年 / 43
包头铝业
48 / 上市后“寿命最短”的企业
资本市场制度建设
股权分置改革:中国证券市场上目前
最成功的一次改革 / 44
晶源电子
56 / 一次绝妙的卖壳新法
江苏三友
62 / 实际控制人变更的一桩悬案
资本市场制度建设
IPO询价制度(二):试水询价制 / 68
资本市场制度建设
保荐制度(二):保荐制入法 / 71
第3章 2006年
IPO审核规范化 / 73
工商银行
79 / 航母级公司驾临A股
资本市场制度建设
《首发办法》明确规范IPO审核标准 / 74
中国国航
87 / 从破发到9倍
东华合创、众和股份
90 / 龟兔赛跑式的命运捉弄
资本市场制度建设
保荐制度(三):保荐制规范化 / 100
南岭民爆
94 / 2分钱的代价
第4章 2007年
历史顶点的到来 / 103
中信银行
104 / 万亿打新资金会否抽血股市
宏达经编、中核钛白
109 / 疯狂的上市首日涨幅
怡亚通
114 / 另类公司登陆A股市场
绿大地
119 / 中小板造假第一股
中国石油
128 / 见证A股癫狂的落幕
太平洋证券
136 / 独一无二上市路
第5章 2008年
熊市逼停新股发行 / 143
紫金矿业
144 / 面值0.1元
烟台氨纶
152 / 扯不清的历史遗留问题
立立电子
161 / 无冕之王碾碎上市梦想
大东南
168 / 三次上会,终圆上市梦
第6章 2009年
市场化发行起步 / 173
桂林三金
174 / 发行价格管制放开
资本市场制度建设
IPO询价制度(三):放开新股定价管制 / 179
神州泰岳、机器人
186 / 被中小板拒绝的创业板明星
资本市场制度建设
创业板开板:十年磨一剑,落地快速成长 / 182
探路者
194 / 服装企业如何登上创业板
阳普医疗、金龙机电
196 / 破百的发行市盈率如何炼成
华谊兄弟
200 / 影视公司如何玩转资本市场
第7章 2010年
新股发行的盛宴 / 205
蓝色光标
206 / 创业板重组专业户
汉王科技
210 / 一场官司带来的八个亿
碧水源
214 / “耐克型”成长曲线
海普瑞
216 / 造富神话与质疑
宁波GQY
223 / 这个名字有点怪
苏州恒久
227 / 专利失效引发的血案
高德红外
230 / 意外的二次发行
超日太阳
235 / 行业兴衰与企业命运
胜景山河
239 / 一步之遥,天堂地狱
资本市场制度建设
保荐制度(四):保荐制缺陷及争议 / 244
二重重装
247 / 福岛核事故引发央企退市
农业银行
249 / A股织布机
资本市场制度建设
IPO询价制度(四):监管预期与市场力量的博弈 / 254
第8章 2011年
市场调节显成效 / 257
八菱科技
258 / 市场不相信眼泪
华锐风电
263 / 史上最惨痛的打新记忆
庞大集团、比亚迪
267 / 同行业公司,发行不同命
双星新材
273 / 新华保险自酿苦酒
万福生科
276 / IPO造假产业链
第9章 2012年
市场化之路中断 / 289
天能科技
293 / 预披露新政狙击造假上市
资本市场制度建设
惊天一问:IPO不审行不行 / 290
海达股份
298 / 发行新规引起中止发行
洛阳钼业、浙江世宝
302 / 限价发行遭遇市场检验
资本市场制度建设
IPO询价制度(五):重回新股定价管制时代 / 306
慈星股份
309 / 猝死的保代
新大地
314 / IPO造假何时休
第10章 2013年
没有IPO的一年 / 321
322 / 财务核查风暴
327 / 艰难转型的中国投行
资本市场制度建设
年终改革:暗藏风险的IPO重启 / 331
第11章 2014年
监管与市场博弈 / 335
奥赛康
336 / 被紧急叫停的IPO
众信旅游
341 / “价低者得”的发行逻辑
我武生物
346 / 自主配售权的橘枳之变
资本市场制度建设
IPO询价制度(六):询价变成解方程 / 351
兰石重装、中科曙光
353 / 连续涨停哪家强
京东商城、阿里巴巴
357 / 好企业都去海外上市?
资本市场制度建设
保荐制度(五):制度红利消失 / 362
资本市场制度建设
投石问路注册制 / 364
结语 敢问路在何方 / 369
后记 / 375
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