CFA注册金融分析师考试中文手册（CFA一级）（第3版）

图书标准信息

• 作者 金程教育 著
• 出版社 机械工业出版社
• 出版时间 2017-05
• 版次 3
• ISBN 9787111566533
• 定价 169.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 630页
• 字数 99999千字
• 丛书 通关宝系列

【内容简介】

本书从CFA考生角度出发，集金程教育多年CFA培训经验于一身，力邀国内外众多金融投资专业人士与CFA协会投资系列译者精心打造。本书以CFA考试大纲为编著蓝本，系统梳理、精炼CFA考试知识要点，辅以“知识引导”“术语解释”“名师解惑”与“考点总结”等专题，为考生打造一个完整、有序、构架清晰的CFA知识体系，体现了当今国内CFA考试中文解析的高水准。 

 

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全面性　参照CFA协会官方指定用书编写，核心和重要的知识点全部囊括；

 

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效率性　内容讲解全部用中文，省时易懂。主要专业名词则全部以英文标注，有利于考生快速阅读、备考。

 

【作者简介】

金程教育，全名上海金程教育培训有限公司，前身为上海金程国际金融专修学院，总部位于中国金融中心上海，专注于提供国内外财经职业资格认证培训及财会金融领域的咨询、培训服务，以“专业来自101%的投入”致力于成为学员与客户可信赖的财经培训专家，打造财经教育领域的匠心品牌。

 

 

秉承“服务社会 帮助他人 成就自己”的核心价值观，金程教育以客户为中心，坚持不断提升产品品质，先后推出了包括：国内外会计和金融证书考试培训、企业咨询和培训服务、研究生入学考试辅导培训、财富管理培训，以及互联网在线教育五大业务体系。

 

 

坚持“专业 创新 增值”的经营理念，金程教育突破传统单一教学模式，通过为学员提供职业规划、职场培训、实习就业、岗位升级等多维度服务，为学员搭建职业发展桥梁，提供终身式伴随服务，实现从职业培训到人才培育的转型，打造财经职业价值链，助力实现财经精英梦想，成为客户与学员成功路上的事业伙伴，共同铸就金色前程！

 

 

金程教育 可信赖的财经培训专家

 

CFA协会投资系列《国际财务报表》、《固定收益》、《企业理财》翻译机构

 

十余年专业CFA培训经验

 

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【目录】

目录

 

前言

 

第1章

 

职业伦理准则

 

1　投资行业中的道德与信任/1

 

　1.1　道德的两种定义1

 

　1.2　道德标准和行为标准1

 

　1.3　道德标准在定义专家时的角色2

 

　1.4　道德行为面临的挑战2

 

　1.5　道德的重要性2

 

　1.6　区别道德标准和法律标准2

 

　1.7　道德决策制定框架3

 

2　CFA协会职业准则概述/3

 

　七条职业伦理准则概述4

 

3　七条职业伦理准则/5

 

　3.1　standard I-professionalism5

 

　3.2　standard II-integrity of capital markets17

 

　3.3　standard III-duties to clients24

 

　3.4　standard IV-duties to employers36

 

　3.5　standard V-investment analysis，recommendations，and actions42

 

　3.6　standard VI-conflicts of interest49

 

　3.7　standard VII-responsibilities as a CFA member or candidate55

 

　3.8　对于7条准则的总结58

 

4　GIPS简介/59

 

　4.1　为什么要有全球投资业绩标准GIPS59

 

　4.2　谁能宣称遵守GIPS60

 

　4.3　谁能从遵守中获益60

 

　4.4　组合群60

 

　4.5　认证61

 

5　GIPS的内容/62

 

　5.1　GIPS的目标62

 

　5.2　GIPS的主要特点62

 

　5.3　历史业绩记录63

 

　5.4　GIPS的9个组成部分63

 

第2章

 

数量分析

 

1　货币时间价值/66

 

　1.1　利率的三种不同表达形式67

 

　1.2　要求回报率的构成68

 

　1.3　有效年利率69

 

　1.4　计算单笔现金流的现值和终值70

 

　1.5　年金70

 

　1.6　货币时间价值的应用76

 

　1.7　TI BA II计算器使用说明78

 

2　折现现金流方法的应用/80

 

　2.1　净现值和内部投资收益率80

 

　2.2　持有期收益84

 

　2.3　银行贴现收益率、持有期收益率、有效年利率和货币市场收益率84

 

　2.4　货币加权收益率和时间加权收益率88

 

3　数理统计基础/89

 

　3.1　基本概念90

 

　3.2　中心趋势的度量93

 

　3.3　分位数96

 

　3.4　离散程度的度量97

 

　3.5　切比雪夫不等式100

 

　3.6　变异系数和夏普比率101

 

　3.7　偏度102

 

　3.8　峰度103

 

4　概率论基础/104

 

　4.1　基本概念104

 

　4.2　概率的性质105

 

　4.3　概率的分类105

 

　4.4　赔率106

 

　4.5　无条件概率和条件概率106

 

　4.6　概率的加法法则和乘法法则107

 

　4.7　独立事件109

 

　4.8　全概率公式109

 

　4.9　协方差和相关系数110

 

　4.10　贝叶斯公式113

 

　4.11　计数原理114

 

5　常见概率分布/116

 

　5.1　基本概念116

 

　5.2　离散分布117

 

　5.3　二叉树模型118

 

　5.4　连续分布119

 

　5.5　超亏风险和罗伊第一安全比率123

 

　5.6　对数正态分布124

 

　5.7　离散复利收益和连续复利收益124

 

　5.8　跟踪误差125

 

　5.9　蒙特卡罗模拟和历史模拟125

 

6　抽样和估计/126

 

　6.1　基本概念126

 

　6.2　时间序列数据和截面数据128

 

　6.3　中心极限定理128

 

　6.4　样本均值标准误128

 

　6.5　好的估计量的性质129

 

　6.6　总体参数的点估计和区间估计129

 

　6.7　学生t分布131

 

　6.8　偏差132

 

7　假设检验/134

 

　7.1　假设检验的基本步骤134

 

　7.2　基本概念135

 

　7.3　检验统计量136

 

　7.4　关键值137

 

　7.5　判断规则137

 

　7.6　结论的陈述139

 

　7.7　第一类错误和第二类错误139

 

　7.8　总体均值的假设检验140

 

　7.9　总体方差的假设检验142

 

　7.10　参数检验和非参数检验143

 

8　技术分析/144

 

　8.1　技术分析的含义和分析目的144

 

　8.2　技术分析的假设和要素145

 

　8.3　技术分析的优点及其面对的挑战146

 

　8.4　技术分析的理论基础——道氏理论147

 

　8.5　股价图形分析148

 

　8.6　股价趋势分析150

 

　8.7　股价形态分析153

 

　8.8　市场指标分析155

 

　8.9　周期理论163

 

　8.10　艾略特波浪理论163

 

第3章

 

经济学

 

微观和宏观经济学部分/164

 

1　供给与需求分析/165

 

　1.1　前导：需求曲线和供给曲线166

 

　1.2　消费者需求分析167

 

　1.3　厂商供给分析172

 

2　厂商与市场结构/181

 

　2.1　完全竞争市场182

 

　2.2　垄断竞争市场184

 

　2.3　寡头垄断市场185

 

　2.4　完全垄断市场189

 

　2.5　市场集中度193

 

宏观经济学部分/194

 

3　总产出、价格与经济增长/194

 

　3.1　总产出及收入194

 

　3.2　总需求、总供给与均衡197

 

　3.3　经济增长与可持续性208

 

4　经济周期/209

 

　4.1　经济周期概述209

 

　4.2　经济周期理论211

 

　4.3　失业与通货膨胀213

 

　4.4　经济指标217

 

5　货币政策与财政政策/219

 

　5.1　货币政策219

 

　5.2　财政政策226

 

　5.3　货币政策与财政政策的关系231

 

全球体系下的经济学/231

 

6　国际贸易与资本流动/232

 

　6.1　定义232

 

　6.2　国际贸易232

 

　6.3　贸易限制236

 

　6.4　国际收支平衡241

 

　6.5　国际贸易组织242

 

7　汇率/243

 

　7.1　外汇市场243

 

　7.2　汇率的计算244

 

　7.3　汇率体制248

 

　7.4　汇率对国家的国际贸易和资金流通的影响249

 

第4章

 

投资组合管理

 

1　投资组合管理总览/252

 

　1.1　投资组合的意义252

 

　1.2　投资者及投资目标253

 

　1.3　投资组合管理过程258

 

　1.4　共同基金及其他投资公司260

 

2　风险管理介绍/264

 

　2.1　风险管理总览265

 

　2.2　风险治理265

 

　2.3　风险识别265

 

　2.4　测量和修正风险266

 

3　现代投资组合理论/266

 

　3.1　均值-方差模型267

 

　3.2　主要收益率267

 

　3.3　投资组合中资产的特点269

 

　3.4　资产收益率的期望、方差和协方差270

 

　3.5　资产组合的方差和相关系数的关系273

 

　3.6　风险厌恶274

 

　3.7　最小方差前沿与有效前沿275

 

　3.8　投资者的无差异曲线和最优组合276

 

4　资本市场理论/277

 

　4.1　资本市场理论的假设277

 

　4.2　资本配置线277

 

　4.3　两基金分离定理279

 

　4.4　资本市场线279

 

　4.5　系统性风险和非系统性风险281

 

　4.6　β的衡量281

 

　4.7　单因素模型与多因素模型283

 

　4.8　资本资产定价模型与证券市场线284

 

　4.9　投资绩效评估287

 

5　投资组合的构建/288

 

　5.1　投资策略书的内容289

 

　5.2　投资目标289

 

　5.3　投资限制291

 

　5.4　资产配置292

 

　5.5　积极与消极的投资策略293

 

第5章

 

财务报表分析

 

1　财务报告分析介绍/295

 

　1.1　财务报告和财务报表分析的作用295

 

　1.2　重要财务报表在评估公司财务状况与业绩表现时的作用297

 

　1.3　财务报表附注、补充信息和管理层讨论和分析的重要性299

 

　1.4　财务报表审计的目标、审计报告类型及公司内部控制300

 

　1.5　中期报告和分析师用于财务报表分析的补充信息301

 

　1.6　财务报表分析框架302

 

2　财务报告机制/302

 

　2.1　财务报表账户分类302

 

　2.2　会计恒等式与复式记账法304

 

　2.3　权责发生制与会计调整305

 

　2.4　会计系统中的信息流307

 

3　财务报告准则/308

 

　3.1　证券分析和估价中财务报告准则的重要性308

 

　3.2　准则设置机构和监管机构在建立和执行财务报告准则中的作用309

 

　3.3　建立一套全球通行的财务报告准则（会计趋同）面临的障碍311

 

　3.4　国际财务报告准则（IFRS）的框架结构：目标、特征、报告要素与约束311

 

　3.5　财务报表的一般性要求313

 

　3.6　FASB框架与IASB框架的比较315

 

　3.7　连贯的财务报告框架的特征与构建连贯的财务报告框架面临的障碍315

 

　3.8　监控财务报告准则的更新与发展316

 

4　理解利润表/316

 

　4.1　利润表的主要内容317

 

　4.2　权责发生制、收入确认原则及方法320

 

　4.3　费用确认的一般原则与方法326

 

　4.4　公司在简单资本结构和复杂资本结构下的每股收益（基本每股收益与稀释每股收益）331

 

　4.5　稀释与反稀释证券332

 

　4.6　运用通用型损益表比率和财务比率来评估公司的财务业绩334

 

　4.7　综合性收益335

 

5　理解资产负债表/337

 

　5.1　资产负债表的组成337

 

　5.2　资产负债表的用途与局限341

 

　5.3　资产负债表的格式341

 

　5.4　资产负债表和所有者权益变动表之间的关系342

 

　5.5　计算和解释流动性比率与偿债能力比率342

 

6　理解现金流量表/344

 

　6.1　现金流量表的功能344

 

　6.2　比较经营性现金流（CFO）、投资性现金流（CFI）和融资性现金流（CFF）345

 

　6.3　使用直接法与间接法计算经营性现金流346

 

　6.4　计算投资性现金流量与融资性现金流量349

 

　6.5　解释共同比现金流量表350

 

　6.6　公司的自由现金流、对权益所有者的自由现金流以及其他的现金流比率350

 

7　财务分析技术/351

 

　7.1　各种财务分析技术的使用和局限性351

 

　7.2　财务比率的种类352

 

　7.3　用杜邦财务分析体系计算公司的净资产收益率362

 

　7.4　将计算和解释用于权益分析、信用分析和部门分析的比率362

 

　7.5　将共同百分比财务报表分析和比率分析用于构建模型和预测收益364

 

8　存货分析/364

 

　8.1　IFRS和U.S.GAAP对存货成本计量规则365

 

　8.2　存货记入报表方式：可变现净值原则365

 

　8.3　存货计价方法366

 

　8.4　不同存货计价方法之间的转换370

 

　8.5　LIFO储备在什么情况下可能减少以及这种减少对财务分析的冲击372

 

9　长期资本分析：资本化决策/372

 

　9.1　解释长期资产支出资本化的会计标准372

 

　9.2　固定资产折旧方法的选择及其影响374

 

　9.3　固定资产使用寿命、残值以及折旧方法的转变375

 

　9.4　定义和比较各种类型的无形资产376

 

　9.5　长期资产减值378

 

　9.6　长期资产价值重估380

 

　9.7　长期资产的终止确认381

 

　9.8　固定资产和无形资产的披露与列报381

 

　9.9　比较会计报表中对于投资性资产的呈报382

 

10　所得税分析/383

 

　10.1　定义所得税会计的相关术语383

 

　10.2　递延所得税的会计处理方法384

 

　10.3　公司的税基385

 

　10.4　区别永久性差异和暂时性差异387

 

　10.5　所得税项披露和有效税率的协调388

 

　10.6　IFRS与U.S.GAAP下所得税的区别389

 

11　长期负债与租赁/390

 

　11.1　经营行为产生的债务和融资行为产生的债务390

 

　11.2　长期负债：债券390

 

　11.3　租赁395

 

　11.4　表外融资类型399

 

　11.5　退休金计划的基本框架400

 

12　财务报告质量：警示信号以及会计预警/401

 

　12.1　解释导致企业管理层夸大或压低盈利的动机402

 

　12.2　导致低质量盈利报告的若干行为402

 

　12.3　欺诈性财务报告的风险因素403

 

　12.4　常用的财务警示以及识别它们的方法404

 

　12.5　对现金流量表进行操控的几种方式406

 

13　财务报表分析:应用/408

 

　13.1　对公司未来净收入和现金流的基本预测408

 

　13.2　财务报表分析在评价潜在债务投资中信用质量的作用408

 

　13.3　财务报表分析在筛选潜在权益投资中的使用409

 

　13.4　对公司的财务报表做合适的分析调整409

 

第6章

 

公司理财

 

1　公司治理和ESG一体化/410

 

　1.1　公司治理和ESG一体化定义410

 

　1.2　公司治理简述410

 

　1.3　不同的利益相关者411

 

　1.4　利益相关者之间的关系411

 

　1.5　利益相关者的管理413

 

　1.6　董事会413

 

　1.7　各委员会的职责及评价标准413

 

　1.8　影响利益相关者关系的因素414

 

　1.9　较差的公司治理结构和利益相关者管理机制存在的风险415

 

　1.10　有效的公司治理结构和利益相关者管理机制带来的好处415

 

　1.11　在分析公司治理结构和利益相关者管理问题时分析师应考虑的问题415

 

　1.12　在投资过程中的环境、社会和治理因素（ESG）416

 

2　资本预算/417

 

　2.1　资本预算定义417

 

　2.2　资本预算程序417

 

　2.3　资本预算项目用途的分类（categories）418

 

　2.4　资本预算的原则418

 

　2.5　项目间的相互作用如何影响资本项目的价值评估420

 

　2.6　资本项目的价值评估方法420

 

　2.7　净现值方法（NPV）图释，对比NPV和IRR两种方法426

 

　2.8　各种资本预算方法的相对普遍性（popularity）及NPV在股票价值评估中的重要性429

 

3　资本成本/430

 

　3.1　资本成本的概念430

 

　3.2　税收对各项资本成本的影响431

 

　3.3　权重计算采用的一些替代方法及公司最优资本结构431

 

　3.4　边际资本成本和投资机会线决定的最优的资本预算431

 

　3.5　解释边际成本在决定项目净现值中的作用431

 

　3.6　负债成本的计算432

 

　3.7　优先股成本的计算434

 

　3.8　普通股成本的计算434

 

　3.9　计算解释项目的β值及资本成本436

 

　3.10　考虑国家风险的股本成本计算439

 

　3.11　筹资突破点的计算439

 

　3.12　正确对待发行费用440

 

4　杠杆的度量/440

 

　4.1　杠杆效应440

 

　4.2　经营杠杆系数440

 

　4.3　财务杠杆系数441

 

　4.4　总杠杆度441

 

　4.5　财务杠杆在公司净收入和股权收益中的作用442

 

5　红利和股票回购：基础/443

 

　5.1　股利的相关概念以及对财务比率的影响443

 

　5.2　股利的相关概念以及对财务比率的影响444

 

　5.3　股票回购445

 

6　营运资本的管理/446

 

　6.1　营运资本的定义446

 

　6.2　营运资本流动性的管理与计量446

 

　6.3　计算及解释流动性指标（可和其他同业公司进行比较）447

 

　6.4　评价公司总运营资本的利用效率448

 

　6.5　每日净现金管理工具449

 

　6.6　评估短期投资政策方针450

 

　6.7　应收账款、存货及应付账款账户的管理451

 

　6.8　短期融资(short-term funding)455

 

7　财务报表分析/455

 

　7.1　财务分析的定义455

 

　7.2　杜邦分析法455

 

　7.3　财务预测分析458

 

第7章

 

权益投资

 

1　市场结构/462

 

　1.1　金融体系的功能462

 

　1.2　金融市场中介463

 

　1.3　良好运作的市场465

 

　1.4　金融市场监管465

 

　1.5　资产和金融市场的分类466

 

　1.6　市场头寸467

 

　1.7　市场的分类468

 

　1.8　一级市场468

 

　1.9　二级市场470

 

　1.10　证券交易的过程472

 

2　证券市场指数/473

 

　2.1　证券市场指数473

 

　2.2　构建指数的过程474

 

　2.3　股票价格指数的用途475

 

　2.4　价格指数与回报指数476

 

　2.5　构建指数时的五种方法476

 

　2.6　股指计算478

 

　2.7　调整与重组479

 

　2.8　不同资产类型指数480

 

3　有效资本市场/482

 

　3.1　市场有效性482

 

　3.2　股票的内在价值与市场价格483

 

　3.3　影响市场有效的因素483

 

　3.4　有效市场假说的三种基本情况484

 

　3.5　有效市场假说的应用485

 

　3.6　市场异象486

 

4　权益证券概述/488

 

　4.1　股票的基本定义488

 

　4.2　股票的种类489

 

　4.3　普通股489

 

　4.4　优先股491

 

　4.5　上市公司股票V.S.私有股权492

 

　4.6　境外股票投资494

 

　4.7　股票的风险与回报496

 

　4.8　股票的账面价值与市场价值497

 

　4.9　净资产收益率497

 

5　行业与公司分析概述/498

 

　5.1　自上而下分析法498

 

　5.2　行业分类系统499

 

　5.3　同辈群体502

 

　5.4　产业集中度502

 

　5.5　波特五力分析模型504

 

　5.6　行业分析步骤506

 

　5.7　公司分析507

 

6　股票估值:观念与基本方法/508

 

　6.1　内在价值与市场价格508

 

　6.2　现金流贴现模型508

 

　6.3　价格乘数模型514

 

　6.4　资产基础模型516

 

　6.5　三种估值方法优缺点总结516

 

………………