基金经理激励体系对其投资行为的影响研究

图书标准信息

• 作者 龚红 著
• 出版社 中国社会科学出版社
• 出版时间 2011-12
• 版次 1
• ISBN 9787516104217
• 定价 28.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 176页
• 字数 202千字
• 正文语种 简体中文

【内容简介】

《基金经理激励体系对其投资行为的影响研究》力图通过剖析激励体系中的各种激励机制对基金经理投资行为的影响，发现导致激励作用扭曲的关键因素，进而提出改革方案，这有十分重要的理论价值，对于促进我国基金业的健康、稳定发展更具有极其重要的现实意义。
《基金经理激励体系对其投资行为的影响研究》以基金经理的委托—代理激励体系为核心，分析了激励体系中三种最为重要的基金经理激励方式。包括：基金管理费——与基金经理直接利益相关的显性激励方式；隐性和长期激励方式——声誉；基金业特有的锦标赛激励制度——相对业绩排序。结合公司治理与证券投资组合理论，力图打开激励方式对基金经理投资行为影响的黑盒子。

【作者简介】

    龚红，武汉大学经济与管理学院副教授、管理学博士，清华犬学经济管理学院博士后。主持和参与国家自然科学基金项目、教育部人文社会科学基金项目等国家和省部级课题7项，在Euro—AsiaJournal of Management、《世界经济》、《南开管理评论》等刊物上发表论文20篇。

【目录】

前言
第一章绪论
第一节研究背景与研究意义
一研究背景
二研究意义
第二节研究对象和主要研究内容
一研究对象的界定
二主要研究内容
第三节研究思路与方法
一文献综述
二理论推演
三模型推导与实证研究
四理论完善与激励方式创新
第四节研究的创新点
本章小结

第二章研究的理论基础及其相关研究综述
第一节经济学的制度激励理论
一委托-代理理论与基金经理激励
二声誉理论与基金经理激励
三锦标赛理论与基金经理激励
第二节证券投资组合理论与行为金融理论
一证券投资组合理论与基金经理激励
二行为金融理论与基金经理激励
第三节基金经理激励相关研究综述
一对证券投资基金委托-代理问题的研究
二基于基金经理的委托-代理激励体系的研究
本章小结

第三章基金经理激励方式及其激励效应分析
第一节基金经理激励问题提出的逻辑前提
一投资基金的双重委托-代理关系与内部人控制
二防范基金经理"道德风险"的核心-激励约束机制
三基金经理的显性需求与隐性需求
第二节本书主要研究的基金经理激励方式
一基金管理费
二职业声誉
三相对业绩排序
第三节基金经理激励方式的激励效应分析
一基金经理激励方式的激励效应
二基金经理激励方式的激励路径
三激励效应测度指标体系
第四节基金经理激励有待研究的主要问题
一基金管理费激励对基金经理投资行为及绩效是产生了正面的还是负面的激励效应
二相对业绩排序是否导致了基金经理机会主义投资行为
三职业声誉对基金经理投资行为产生了积极的激励约束作用还是导致了基金经理机会主义行为
四如何对现有基金经理机制进行完善和创新
五如何建立和完善保障基金经理激励机制有效性的制衡和监管机制
本章小结

第四章基金管理费激励对基金经理投资行为及绩效的影响
第一节基金管理费激励方式存在的问题分析
一基金管理费激励作用的现状
二基金管理费激励方式存在的主要问题
第二节基于基金管理费的线性契约对基金经理行为选择影响模型
一基于CAPM的基金管理费线性激励契约
二投资者与基金经理二次效用函数
三基金经理努力程度与投资组合风险选择
第三节研究假设
一研究假设1
二研究假设2
第四节实证研究设计
一变量定义与计算方式
二多元回归模型的建立
三样本选择与数据来源
第五节实证分析
一基金管理费激励对基金绩效的影响
二基金管理费激励对基金经理投资组合风险选择的影响
本章小结

第五章相对业绩排序对基金经理投资行为影响的实证研究
第一节相对业绩排序激励存在的问题分析
一相对业绩排序对基金经理激励作用的理论分析
二相对业绩排序存在的主要问题
第二节研究假设
一研究假设1
二研究假设2
第三节实证研究设计
一样本选择
二RTN与RAR分析
三研究程序
四数据来源
第四节实证分析
一相对业绩排序对基金经理投资组合风险选择的影响
二业绩排序对不同特征基金经理投资组合风险选择的影响
本章小结

第六章职业声誉对基金经理投资行为影响的实证研究
第一节职业声誉激励存在的问题分析
一职业声誉对基金经理激励作用的理论分析
二职业声誉激励存在的主要问题
第二节研究假设
一研究假设1
二研究假设2
第三节实证研究设计
一变量定义与计算方式
二回归模型的建立
三样本选取与数据来源
第四节实证分析
一基金经理职业声誉的影响因素分析
二职业声誉对基金经理投资行为的影响
三基金经理投资行为出现"羊群行为"原因分析
本章小结

第七章基金经理激励体系的创新与完善
第一节改革基金管理费激励方式
一基金管理费设计的原则
二基于剩余索取权的业绩报酬超额累进费率制
三基于基金净资产的超额累退费率制
四与业绩报酬配套的风险分担机制
第二节完善职业声誉激励
一基于控制权的股权激励与基金经理声誉投资
二培育完善的职业基金经理市场
第三节完善相对业绩排序激励
一建立横向与纵向相结合的相对业绩评价体系
二建立全面客观的业绩评价指标体系
三发展证券投资基金评级机构
本章小结

第八章保障激励体系有效性的制衡与监管机制
第一节完善基金管理公司治理机制
一建立和完善基金管理公司独立董事制度
二建立独立的受托人委员会
第二节完善政府监管体系与行业自律组织
一完善基金业的政府监管体系
二发展证券投资基金行业自律组织
本章小结
结论与展望
附录相对业绩排序激励效应测度指标
参考文献
后记