证券分析师眼中的财务指标（修订版）

图书标准信息

• 作者 傅子恒 著
• 出版社 经济管理出版社
• 出版时间 2006-08
• 版次 1
• ISBN 9787802076600
• 定价 38.00元
• 装帧 平装
• 开本 16开
• 纸张 胶版纸
• 页数 262页
• 字数 268千字
• 丛书 当代中国经济管理实务丛书

【内容简介】

　　本书从证券分析的角度对上市公司财务报务进行综合考察，并以“成长性”为侧重点，着重考察高成长绩优上市公司在财务方面的共同特点。《证券分析师眼中的财务指标》为“当代中国经济管理实务丛书”之一，旨在帮助读者朋友们了解上市公司财务与经营情况、培养正确的投资理念、掌握正确的证券分析方法，并最终在证券投资中走向成功，是作者一贯的目标，您的成功正是我的追求，衷心祝您在风险与机遇并存的证券市场中走过迷茫，走向成功!　　
　　上篇主要讲述证券投资分析过程中对上市公司会计报表及财务报告分析时应立足的观察点，重点提示了需要着重关注的、与证券投资高度相关的一些财务指标，共有八章内容：第一章对财务报表进行“总览性”介绍，顺便介绍国家监管部门近年以来在上市公司会计信息披露方面采取的一些监管措施；第二至第四章，介绍上市公司法定必须披露的三大会计报表：资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表的阅读方法，讲述证券投资分析时应该着重考察的一些财务指标，并简要提示了会计报表中易被操纵的一些科目，以及财务操纵的常用手段；第五章讲述会计报表附注的阅读方法及需要注意的要点；第六章讲述会计综合报告的阅读方法，即如何从全局角度对会计报表与财务报告进行综合把握；第七章介绍证券投资分析时需要关注的报表以外的信息，读者通过对这些方面的了解，可以与财务报表进行对照并相互印证，从而对上市公司综合素质进行更加全面的评判；第八章简要介绍境外会计监管的一些情况，着重介绍2001年以来美国一系列会计丑闻揭露以后引发的思考，美国政府采取的针对性应对措施，这些事件给我国证券市场发展所带来的启示，以及我国证券市场对外开放的情况等。下篇依据证券市场实证统计得来的数据信息，对绩优高成长上市公司的财务特点进行了概要性考察，共分两章内容：第一章主要对200l～2005年股市在长“熊市”周期中市场T~50％e9条件下，一逆市上涨的股票进行了统计分析，得出了长线上涨的股票无一例外都是绩优高成长股的基本结论，指出寻找与投资绩优高成长公司是证券市场规避风险、最终胜出的关键；第二章从具体上市公司人手，对股价长期保持上涨的绩优高成长公司业绩增长的内外部成因，包括上市公司自主创新、品牌优势、行业景气变化、新经营模式、地域优势、新资源与新产品开发、资产重组等八个方面进行了考察，并对具体上市公司的行业背景、主要收入构成、经营特点、竞争优势、业绩增长状况及其财务特点等各个层面进行了简要的分析。全书贯穿的一条主线是：从证券分析的角度对上市公司财务报表进行综合考察，并以“成长性”为侧重点，着重考察高成长绩优上市公司在财务方面的共同特点。

【作者简介】

　　傅子恒，曾在国企、上市公司、会计师事务所及财经学校从事过七年专、兼职的会计、审计、财务管理与教学工作，1999年取得证券投资咨询资格并正式转入证券行业，专职从事投资分析、股市宏微观运行环境分析、行业与上市公司研究、财务顾问等工作，对我国证券市场以及上市公司各个层面都有着深刻的感受与思索。近年来出版的专著主要有《深度透视——寻觅股市涨跌的深层次原因》（2001（3），广东经济）、《证券分析师眼中的财务指标》（2004（1），广东经济）、《股权分置改革全接触》（2006（3），经济管理），同时是包括三大证券报在内的其他众多报刊，新浪网、金融街、和讯网、价值中国网等网站，以及央视二套、湖南卫视、深圳人民广播电台、陕西人民广播电台、汕头人民广播电台、网站、电台、电视台的特约嘉宾或专栏撰稿人。

【目录】

上篇从理论到实务：证券分析师眼中的财务指标

第一章以职业的眼光看报表：跨过证券投资的“专业门槛”
一、会计报表决定上市公司的“生死存亡”
(一)从上市公司“摘牌”说起
(二)会计报表与财务报告
(三)财务报表揭示一切
(四)从“生”到“死”：财务指标决定一切
二、真实性是核心
(一)财务造假(陷阱)的动机——人为造好是“中介”目的
(二)“诚信危机”隐藏的是利益问题
(三)真实性是报表的生命
三、我国财务会计法规体系的特点
四、信息披露的质量监管
(一)我国资本市场的组织结构
(二)国家监管：政府的努力——营造规范化的市场
第二章企业的“家底”一览无余：资产负债表导读
一、从资产负债表看企业素质
(一)资产负债表概览
(二)资产负债与所有者权益的构成
二、核心评价的几个方面
(一)变现能力
(二)资产安全评价体系
(三)偿债能力及其分析
(四)“备抵项目”的考察
(五)长期投资分析
(六)待摊和预提
(七)无形资产及长期待摊费用
(八)关注资本公积
三、上市公司“造好”财务指标的“着手之处”和常用方法
四、证券市场中的几个案例
第三章透视企业成长与发展的“窗口”：利润及利润分配表导读
一、反映公司盈利能力的一张报表
(一)利润构成的四个层次
(二)损益分析的三个层次
(三)利润分配表的简单分析
(四)体现公司盈利能力的几个指标
(五)业绩与风险的两个“放大效应”：经营杠杆和财务杠杆
二、资产重组的影响
(一)不同的方式不同的影响
(二)简单的结论与需注意的要点
第四章检验企业“造血机制”的试金石：现金流量表导读
一、概念和基础
(一)现金的概念
(二)以“收付实现法”为基础的报表
(三)直接法和间接法
二、检验企业“造血机制”的试金石——现金流量表解读
(一)企业自身“造血机制”的关键——经营活动现金流量考察
(二)具体的情况需具体地分析——投资活动产生的现金流量考察
(三)“输血机制”是否通畅——筹资活动现金流量的考察
(四)“现金及现金等价物净增加额”的最终评价
(五)关于现金流量表的附表
(六)现金流量表分析的几个重要指标
第五章见微知著：会计报表附注导读
一、规定性的要求
(一)会计准则的规定
(二)证监会的规定
二、验证和推测——会计报表附注的阅读
三、所有者权益增减变动表阅读
(一)实收资本的期初、期末余额和本期增加、减少数
(二)资本公积的期初、期末余额和本期增加、减少数
(三)盈余公积的期初、期末余额和本期增加、减少数
(四)未分配利润的期初、期末余额和本期净损益、本期利润分配数
第六章全局鸟瞰：会计综合报告的阅读
一、年度报告的新格式：新准则更注重程式化
二、简要报告与综合报告阅读中需要注意的若干方面
(一)公司经营范围的变动
(二)大股东的变更
(三)关联方关系人及一致行动人
(四)高级管理人员的变动
(五)审计报告的类型
(六)大股东持股性质的披露
(七)半年度的比较
(八)报告的措辞与行文风格
第七章来自证券市场的信息：报表外的敏感指标
一、会计报表的局限
(一)货币计量的局限
(二)历史信息的局限
(三)历史成本与货币币值稳定性的限制
(四)会计分期的局限
(五)会计政策的影响以及会计操纵
二、报表以外的股价决定因素：证券市场的敏感点
(一)行业与地域：向阳花木易为春
(二)总股本与流通盘大小：股价“三级阶梯”的首要决定因素
(三)市盈率：衡量股价泡沫的重要指标
(四)股票的类别：市场分割产生比较效应
(五)核心竞争力评价：上市公司可持续发展的决定因素
(六)十大股东排名及持股变动：管理层信心的观察窗口
(七)流通股持股人数的变动：从筹码分布预测股价的未来表现
(八)炒作“题材”：打开股价想象力空间的钥匙
(九)不同市场联动：资金流动与市场表现的此消彼涨
(十)经济政策与政治事件：必然与偶然
第八章开放格局下的全球视野：境外事件与会计准则的反思与借鉴
一、中国会计准则的国际化进程
(一)全球共容：开放格局下的国际会计体系与会计准则
(二)初步接轨：中国会计准则国际化的进程及其评价
二、华尔街丑闻引发的启示与反思
(一)石破天惊：“华尔街财务丑闻”的主要重大案件及其形成原因
(二)业绩评价模式与激励机制——财务造假动机的主、客观动因
(三)法规环境与制度准则——财务操纵的手段与机会
(四)痛定思痛：丑闻爆发后美国政府采取的措施
(五)美国国会的会计监管法案
三、前车之鉴：美国财务丑闻给我国上市公司与会计监管的启示
(一)拿来与借鉴：“接轨”需考虑本国实际
(二)强化监管重在实效
(三)强化对中介机构的监管
(四)信息披露应更及时
(五)保护公众利益、增强投资者信心是资本市场健康发展的关键
四、我国资本市场的对外开放
(一)各国证券市场对外开放的模式选择及其主要特征
(二)我国证券市场的开放历程及策略选择
(三)QFII：资本市场谨慎打开了一扇门窗
(四)我国资本市场的特点决定对外开放步伐仍需要稳步推进

下篇来自证券市场的具体案例：高成长公司的财务报表有哪些特点

第九章基于统计资料的具体分析：选择“绩优+高成长”公司是证券投资最终胜出的关键
第十章条条大路通罗马：绩优高成长公司的成功途径及其财务表现
一、自主创新，高成长的动力之源：烟台万华，振华港机，中兴通讯
(一)烟台万华
(二)振华港机
(三)中兴通讯
二、稀缺品牌，垄断利润：贵州茅台，云南白药，同仁堂
(一)贵州茅台
(二)云南白药
(三)同仁堂
三、行业变化，景气复苏：海油工程，东方锅炉，扬子石化，山东铝业
(一)海油工程
(二)东方锅炉
(三)扬子石化(该上市公司2006年6月由中石化收购宣布退市)
(四)山东铝业
四、传统产业，新经营模式：苏宁电器，大商股份，深万科
(一)苏宁电器
(二)大商股份
(三)深万科
五、基础服务，行业扩张：上海机场，深赤湾，盐田港
(一)上海机场
(二)深赤湾
(三)盐田港
六、地域优势，独特经营：华侨城，小商品城
(一)华侨城
(二)小商品城
七、新资源、新产品开发引发新想象：盐湖钾肥，天威股份，片仔癀
(一)盐湖钾肥
(二)天威股份
(三)片仔癀
八、资产重组，永恒的魅力：都市股份，金融街
(一)都市股份
(二)金融街
主要参考资料
后记